Dengan nilai cap terbesar di pasaran $ 628. 42 bilion, Apple yang tersenarai NASDAQ dikenali sebagai syarikat yang paling bernilai di dunia, jauh lebih awal daripada dua syarikat yang paling bernilai - Exxon Mobil ($ 388,31 bilion) dan Microsoft ($ 378.47 bilion). ( Angka yang dinyatakan pada Januari 2015).

Pembahagian saham 7: 1 pada bulan Jun 2014 berjaya menurunkan harga pasaran sahamnya dengan faktor 7 (dari $ 645. 57 hingga $ 92.22), sambil mengekalkan penilaian keseluruhan syarikat tidak berubah. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Cara Keuntungan Dari Pemisahan Saham Dan Pembelian Balik ). Walaupun perpecahan membuat harga saham agak berpatutan untuk pelabur kecil, harga - berlegar di kisaran $ 107 - masih dianggap mahal oleh banyak pelabur kecil dan bekerja di hari kerja. Saham harga tinggi sering dilihat sebagai nilai lebih tinggi, dengan sedikit atau tidak ada ruang untuk penghargaan selanjutnya, manakala saham berharga rendah dilihat mempunyai potensi pertumbuhan yang lebih besar (oleh itu pelabur cenderung mengejar saham-saham penny). Pembahagian saham menjana lebih banyak kecairan kerana harga yang rendah, yang menyebabkan lebih banyak penyertaan pasaran, termasuk pelabur kecil. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Lowdown Pada Saham Penny ).

Persembahan berpecah pasca saham Apple

Walaupun Teorem Modigliani-Miller (M & M) menyatakan bahawa perniagaan tidak mencipta sebarang nilai tambahan hanya dengan menyusun semula struktur ekuiti korporat mereka (seperti stok berpecah), data sejarah mengesahkan bahawa pemisahan saham mempunyai kesan positif terhadap harga saham. WSJ menyediakan data berikut mengenai prestasi stok yang lebih baik dalam jangka panjang, selepas perpecahan:

Cabaran dalam perdagangan Saham Apple

Walaupun selepas saham berpecah oleh faktor 7, harga di atas $ 100 menjadikannya sukar untuk menarik pelabur biasa (halangan harga psikologi). Tetapi ada cara lain untuk berdagang Apple melalui pilihan murah.

Untuk mengekalkan kes asas untuk perbandingan, anggap bahawa pelabur mempunyai $ 2,000. Oleh itu, dia dapat membeli 20 saham Apple, dengan asumsi harga $ 100. Mari kita pastikan sasaran harga $ 135 pada kedudukan panjang (keuntungan 35%) dan $ 80 pada downside (kerugian 20%).

Dagangan saham Apple melalui pilihan dan kombinasi pilihan

Perdagangan pilihan bukan sahaja membolehkan banyak fleksibiliti untuk memadankan dagangan saham pada sebahagian kecil daripada kos, tetapi juga membolehkan para pelabur membuat kombinasi yang berbeza dengan pulangan berbeza untuk memenuhi selera risiko mereka. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Mengukur dan Mengurus Risiko Pelaburan ).

Perkara-perkara pertama dahulu - tentukan cakap masa anda untuk pelaburan dalam Apple. (Lihat: Memahami Risk And Time Horizon ). NASDAQ membenarkan pilihan dua tahun untuk diniagakan untuk Apple (tangkapan skrin pilihan Apple pada Januari 2015 yang menunjukkan kontrak opsyen sehingga Januari 2017):

Mari kita mengambil jangka masa dua tahun.Seterusnya, lihat pandangan berarah untuk berdagang. Adakah harga naik (kedudukan stok panjang) atau akan turun (kedudukan pendek) dalam tempoh masa yang dikehendaki?

Sekarang kita buat kedudukan pilihan Apple supaya sesuai dengan strategi dagangan

Syarikat itu telah mengekalkan kedudukan teratasnya walaupun selepas berlalu Steve Jobs. Secara keseluruhannya, peningkatan kecairan dalam pasaran seperti yang dilihat selepas pemisahan saham kelihatan mempunyai kesan positif, dengan kenaikan harga dari $ 92. 2 hingga sekarang $ 100, dengan ANTARA perantaraan tertinggi $ 119. (Lihat: Mengapa Kecairan Penting? ). Dengan mengandaikan potensi untuk penghargaan lebih lanjut kepada sasaran harga kira-kira $ 135 dalam tempoh 2 tahun, inilah bagaimana pelabur biasa boleh mendapat manfaat daripada pilihan dagangan pada Apple, bukan saham itu sendiri.

Dalam senario ini, adalah mungkin untuk membeli pilihan panggilan pada stok Apple dengan harga pemogokan ATM sebanyak $ 100 yang akan tamat pada Januari 2017, dan kini boleh didapati dengan harga $ 20 (premium pilihan). Dengan modal perdagangan $ 2,000, anda boleh membeli 100 kontrak pilihan panggilan. Sekiranya sasaran harga dicapai dan stok Apple yang menyentuh $ 135 semasa tempoh masa dua tahun, peniaga akan mendapat faedah dengan sekurang-kurangnya ($ 135- $ 100) * 100 kontrak, i. e. $ 3, 500. Itulah keuntungan 175% pada jumlah modal sebanyak $ 2000 (berbanding dengan hanya 35% yang akan dijaringkan pada perdagangan saham sebenar).

Walau bagaimanapun, kelemahannya adalah berkadar. Jika tangki stok Apple ke $ 80, pilihan panggilan akan menjadi tidak bernilai apabila tamat tempoh dan peniaga akan kehilangan keseluruhan $ 2, 000, i. e. kerugian 100%, jauh lebih teruk daripada kehilangan 20% yang akan dia alami dalam perdagangan saham sebenar.

Untuk meningkatkan dan mengurangkan risiko kehilangan 100%, mari kita meniru kedudukan stok yang tepat dengan menggunakan panggilan panjang ATM dan pilihan pendek:

Kos panggilan panjang $ 20, dan harga pendek memberikan $ 19. Harga bersih untuk meniru posisi stok ialah $ 1. (Untuk lebih lanjut, lihat: Urusan Risiko dengan Strategi Pilihan: Panggilan Panjang dan Pendek dan Poskan Pos ). Walau bagaimanapun, jangka pendek akan memerlukan wang margin, yang berbeza dari broker ke broker. Dengan mengandaikan $ 1, 800 diperlukan untuk margin meletakkan pendek, baki $ 200 dapat membawa kita 200 kedudukan stok yang sama. Sekiranya sasaran harga $ 135 dicapai, peniaga akan memperoleh $ 35 * 200 = $ 7,000 keuntungan. Sekiranya harga mencecah $ 80 pada sisi bawah, kerugian akan dihadkan kepada $ 20 * 200 = $ 4,000. Dalam kes ini, lebih banyak leverage membawa kepada pulangan yang tinggi dan potensi risiko yang lebih rendah.

Tambahan pula, anggap bahawa peniaga mempunyai tahap keuntungan dan tahap risiko yang ditetapkan (dia baik dengan keuntungan maksimal $ 16 dan kerugian maksimum $ 14). Sambungan panggilan jantan akan menjadi ideal.

Ia terdiri daripada:

1) Panggilan panjang dengan harga $ 90 mogok yang berharga $ 28 (Grafik Hijau)

2) Panggilan pendek dengan harga $ strike strike $ 14 (Pink Graph)

kedudukan yang dicerminkan dengan Graf Biru

4) Mengambil kos bersih sebanyak $ 14 ($ 28- $ 14) ke dalam pertimbangan, fungsi pemberian bersih ditunjukkan dalam Graf Biru yang bertitik.

Dalam kes ini, kerugian maksimal mungkin dihadkan kepada $ 14, sementara keuntungan maksima dapat dicapai adalah $ 16, tanpa mengira cara dan seberapa jauh harga saham Apple bergerak (i.e. keuntungan terhad, senario kehilangan terhad).

Sama seperti di atas (senario penghargaan harga), pilihan Apple dan kombinasi boleh dibuat untuk penolakan - meletakkan panjang, gabungan panggilan pendek dan lama, dan meletakkan kedudukan tersebar. (Untuk lebih lanjut, baca: Tiga Cara Keuntungan Menggunakan Pilihan Panggilan ).

Bottom Line

Opsyen Apple sangat aktif dan cair, yang membolehkan keadilan harga dan daya saing. Menggunakan opsyen untuk meniru posisi saham di sebahagian kecil daripada kos mempunyai faedah leverage (pulangan yang tinggi) dan keupayaan untuk memohon pelbagai kombinasi untuk memenuhi keutamaan pulangan risiko yang dikehendaki. Bersama dengan pilihan standard yang didagangkan dalam saiz lot 100, pilihan mini juga boleh didapati dalam saiz lot 10.

Tetapi perdagangan opsyen datang dengan risiko kerugian yang tinggi, keperluan margin dan caj pembrokeran yang tinggi. Selain itu, stok boleh diadakan untuk tempoh yang tidak terhingga, tetapi opsyen mempunyai tarikh luput. Peniaga yang cuba meniru stok dengan pilihan harus tetap waspada terhadap perangkap dan perdagangan dengan berhati-hati.