Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menjadi salah satu pemenang paling konsisten dekad yang lalu. Pelabur telah menemui raksasa ini sebuah syarikat yang sangat dipercayai. Setiap kali terdapat cegukan dan Apple beruang keluar dari kayu, mereka dengan cepat pudar kembali ke kelalaian. Sehingga April 2015, hanya terdapat kedudukan 10% pada stok. Adakah penduduk melabur kecil tahu sesuatu yang anda tidak? Jika ya, adakah ia mempunyai apa-apa kaitan dengan iPhone? Mari kita ketahui. (Untuk lebih lanjut, lihat: Membuka Nisbah P / E untuk Apple dan Apple: Visi Tim Cook vs Steve Jobs .)

Nombor Pepejal

Sebelum melihat iPhone, lihat sekilas gambar yang lebih besar. (Untuk lebih banyak lagi mengenai iPhone, lihat: Apa Model Jualan Terbaik Sepanjang Masa? )

Bagi suku pertama tahun ini, jualan bersih syarikat melonjak 30% tahun ke tahun kepada $ 17 bilion. Banyak ini terpaksa dengan iPhone baru. (IPad tidak berfungsi dengan baik, tetapi lebih banyak lagi kemudian.) U. S. dollar bertindak sebagai angin kepala, tetapi tidak mencukupi untuk menunjukkan ancaman penting. Malah, margin kasar masuk pada 39. 9% vs 37. 9% pada suku tahun lalu. Ini disebabkan terutamanya oleh campuran produk yang lebih baik - peningkatan jualan untuk produk margin tinggi - dan kos komoditi yang lebih rendah. Bagi suku kedua, Apple menjangka margin kasar berkisar antara 38. 5% dan 39. 5%. Itu tidak banyak perubahan, yang positif untuk syarikat yang melakukan dengan baik.

Jumlah jualan bersih untuk Apple meningkat dalam segmen operasi, dengan Greater China menjadi pelaku terbaik (laporan Apple berdasarkan geografi). Perubahan jualan bersih untuk setiap segmen:

Greater China: + 70%

Rest Asia-Pacific: + 33%

Americas: + 23%

Europe (termasuk Timur Tengah dan Afrika): + 20 %

Jepun: + 8%

Pada suku pertama, Apple juga membelanjakan $ 5 bilion untuk membeli balik dan $ 2. 8 bilion dividen. Di samping itu, jumlah perbelanjaan operasi ialah 7% daripada jualan bersih berbanding 7% daripada jualan bersih pada suku tahun lalu. Apa yang membuat ini lebih menarik ialah R & D meningkat kepada 2. 5% dari 2. 3% manakala perbelanjaan SG & A menurun kepada 4. 8% daripada 5. 3%.

Ancaman terbesar kepada Apple hari ini ialah tekanan harga, peningkatan persaingan, kenaikan dolar AS S., dan mengurangkan perbelanjaan budi bicara. Yang terakhir adalah ancaman terbesar, walaupun ia merupakan ancaman bagi banyak syarikat dan Apple mungkin akan mengalami ribut yang lebih baik daripada kebanyakan.

Tetapi ada satu lagi risiko besar Apple untuk kebanyakan pelabur tidak melihat. Apple dikenali secara meluas sebagai syarikat yang pelbagai, tetapi kepelbagaian itu jauh dari berat yang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Melabur di Apple: Risiko dan Ganjaran .)

Mengandalkan iPhone

Di bawah ini, lihat jualan iPhone untuk suku pertama berbanding tahun lepas dan pasti memberi perhatian khusus kepada nombor jualan sebenar berbanding dengan produk lain dalam senarai.(Semua nombor dolar beribu-ribu.)

Produk	Q1 2013	Q1 2014	Tukar (menurun dalam kurungan)
iPhone	$ 32, 498	>	$ 6, 944
9%	Perkhidmatan	$ 4, 397	$ 4, 799
9%	Produk Lain	$ 2, 836	$ 2, 689
(5%)	agak peluru, tetapi apabila syarikat sangat bergantung pada satu produk - dalam kes ini, iPhone - kegagalan yang tidak dijangka dapat memberi kesan yang besar. Setakat ini, Apple telah mengelakkan keadaan sedemikian dan terus berusaha untuk membuat inovasi dan berkembang di kawasan lain. Tetapi ambil perhatian bahawa pada suku pertama, iPhone mewakili 69% daripada jumlah jualan bersih - meningkat daripada 56% pada suku tahun lalu.	Kabar baiknya ialah harga jualan rata-rata keseluruhan bagi iPhone meningkat 8% tahun ke tahun. Ini bermakna semua mungkin kekal baik untuk masa terdekat, tetapi tidak ada syarikat yang tidak dapat dikalahkan. Lihatlah BlackBerry Ltd. (BBRY) sebagai contoh. Jika anda memberitahu seseorang pada pertengahan 2000-an bahawa Blackberry akan menjadi faktor yang tidak penting dalam pasaran mudah alih dalam masa beberapa tahun, mereka akan ketawa. (Untuk lebih lanjut, baca:	BlackBerry Masih Tidak Dapatkannya
.)	Ini bukan untuk mengatakan bahawa Apple berada dalam bahaya. Tetapi ia menjual keperluan, tidak perlu. Oleh itu, adalah mustahak untuk mengawasi keputusan suku tahun dan perkembangan lain. Selalu mungkin pesaing yang inovatif dapat mencari cara untuk menangkap bahagian dalam pasaran mudah alih dengan menarik minat penonton yang semakin muda. Ini memerlukan pemasaran yang bijak, tapi ini kemungkinan besar. (Untuk lebih banyak pelaburan di Apple, lihat:	Beli Apple Sebelum Pelancaran Apple Apple Its	)

Bottom Line

Apple adalah sebuah syarikat yang luar biasa yang secara konsisten memberi ganjaran kepada para pemegang sahamnya. Tetapi jangan letakkan pengawal anda. Apple bergantung lebih banyak pada iPhone daripada kebanyakan orang berfikir, dan sementara iPhone panas sekarang, produk teknologi popular tidak kekal di atas selama-lamanya. Walaupun terdapat reputasi Apple, ia tidak sepatutnya dilihat sebagai pelaburan set-it-dan-lupa. (Untuk lebih, lihat: Kunci Skala Apple, Separuh Juta iPhone .)

Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan dalam AAPL atau BBRY.