Sama ada anda mempunyai $ 1,000 atau menguruskan berbilion, teknik kekuatan relatif (RS) adalah alat yang popular dan berguna untuk membandingkan satu pelaburan terhadap pasaran keseluruhan. Tetapi beberapa individu pernah menggunakan teknik ini dengan berkesan, kerana mereka gagal memasukkan RS ke dalam strategi perdagangan yang komprehensif. Dalam artikel ini, kita menentukan kekuatan relatif, menjelaskan mengapa ia berfungsi dan menunjukkan bagaimana pelabur individu boleh menggunakan strategi RS. Alat serba boleh ini boleh digunakan untuk stok, dana pertukaran mata wang (ETF) atau dana bersama.

Kekuatan Relatif Matlamat melabur adalah untuk menjual sesuatu pada harga yang lebih tinggi daripada apa yang dibayar pelabur untuk membelinya. Masalah pelabur menghadapi menentukan ketika harga cukup rendah untuk menunjukkan pembelian dan cukup tinggi untuk menentukan penjualan adalah pilihan terbaik. Kekuatan relatif menangani masalah ini dengan menentukan bagaimana prestasi saham berbanding dengan stok lain. Idea ini adalah untuk membeli saham terkuat (seperti yang diukur terhadap prestasi keseluruhan pasaran), memegang stok ini sementara keuntungan modal berkumpul, dan menjualnya apabila prestasi mereka merosot ke titik di mana mereka berada di antara pelaku yang paling lemah. (Untuk lebih, lihat Apakah kekuatan relatif? )

Kekuatan relatif telah lama dikenali sebagai alat pelaburan yang berharga. Jesse Livermore, dalam 1923 klasik "Reminiscences of a Stock Operator" Edwin Lefebvre, menyatakan bahawa "[Harga] tidak terlalu tinggi untuk mula membeli atau terlalu rendah untuk mulai menjual." Dengan kata lain, saham yang menunjukkan kekuatan relatif yang tinggi mungkin terus meningkat dalam harga, dan lebih baik, dari perspektif Livermore, untuk membeli stok daripada membeli stok dengan harga yang jatuh. Sejak masa yang ditulis Lefebvre, terdapat banyak perbincangan tentang cara terbaik untuk mengira dengan tepat apabila harga adalah tinggi, secara relatif, dan ketika mereka rendah. (Baca lebih lanjut mengenai legenda pelaburan ini, dalam Pelabur Terbesar: Jesse L. Livermore .)

Salah satu pengiraan kekuatan kuantitatif pertama muncul dalam "Statistik Relasi Relatif: Aplikasi mereka dalam Analisis Portofolio" HM Gartley, diterbitkan dalam edisi April 1945 dari Jurnal Analis Kewangan >. Untuk mengira statistik halaju, Gartley menulis: "Pertama, perlu untuk memilih beberapa indeks purata atau

untuk mewakili pasaran luas, seperti Indeks 90 saham Indeks & Poor, Dow-Jones 65 -Stock Composite, atau langkah yang lebih komprehensif … Langkah seterusnya adalah untuk mengira pendahuluan peratusan yang sebanding atau penurunan stok individu di ayunan … Dan akhirnya, peratusan kenaikan atau penurunan dalam saham individu dibahagikan dengan langkah yang sepadan dalam indeks asas dan didarabkan sebanyak 100, untuk memberikan "rating halaju" stok.Penarafan kelajuan sangat serupa dengan apa yang kini kita panggil beta, idea pemenang Hadiah Nobel Memorial yang ditakrifkan oleh William Sharpe. Langkah-langkah ini juga menentukan idea asas di sebalik kekuatan relatif, iaitu untuk membandingkan prestasi perseorangan individu dengan pasaran secara matematik Terdapat beberapa cara untuk mengira kekuatan relatif, tetapi semuanya mengukur momentum stok dan membandingkan nilai itu ke pasaran keseluruhan. (Untuk lebih mendalam, baca < Beta: Tahu Risiko .)

Selepas Gartley, ia akan menjadi lebih dari 20 tahun sehingga satu lagi kajian mengenai kekuatan relatif diterbitkan. menerbitkan kertas yang sangat terperinci, yang menunjukkan secara mendalam bahawa kekuatan relatif berfungsi (atau sekurang-kurangnya ia dilakukan semasa tempoh ujiannya pada tahun 1960-1965). Beliau meneliti kekuatan relatif terhadap pelbagai bingkai masa dan kemudian mengkaji prestasi saham masa hadapan dan mendapati bahawa yang telah dilakukan dengan lebih baik berbanding 26 minggu sebelumnya cenderung juga dilakukan baik dalam tempoh 26 minggu berikutnya.

Menggunakan RS

Sebagai contoh untuk mengira kekuatan relatif, kita boleh mengambil kadar perubahan enam bulan dalam harga stok dan membahagikan bahawa dengan kadar pertukaran enam bulan saham indeks pasaran. Sekiranya IBM meningkat sebanyak 12% dalam tempoh enam bulan yang lalu manakala pasaran, seperti yang diukur oleh S & P 500, meningkat sebanyak 10%, kita akan mendapat nilai 1. 2. Contoh carta jenis ini ditunjukkan dalam Rajah 1.

Rajah 1: Carta bulanan IBM dengan kekuatan relatif enam bulan ditunjukkan di bahagian bawah.

Sumber: TradeNavigator. com Seperti yang ditunjukkan dalam Rajah 1, membeli dan menjual berasaskan hanya pada breakline trendline RS akan terbukti menjadi strategi jangka panjang yang menguntungkan. Isyarat beli diperlihatkan sebagai anak panah naik, menjual menunjuk ke bawah.

Carta bulanan ditunjukkan kerana RS sebaiknya digunakan lebih dari satu mingguan hingga bingkai masa bulanan untuk mengelakkan diringankan. Dalam contoh ini, pembelian dibuat apabila RS memecah trendline condong ke bawah dan menjual isyarat berlaku apabila trendline sloping seterusnya ke atas dipecahkan. Teknik ini hanya memerlukan tiga pembelian dalam tempoh 15 tahun, semuanya menguntungkan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat

Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif

.)

Aplikasi yang lebih umum dari RS adalah untuk memerintahkan semua stok dalam suatu alam semesta pelaburan.

Langkah pertama dalam sebarang proses peringkat adalah untuk menghitung nilai untuk RS. Walaupun kadar pengiraan perubahan mudah berfungsi dengan baik, sesetengah pelabur memilih untuk menggunakan purata kadar perubahan lebih banyak bingkai masa, beta atau alpha, yang merupakan konsep yang berkaitan dengan beta. Kaedah yang digunakan tidaklah sama pentingnya dengan menggunakan formula secara konsisten. Kedudukan perlu dilakukan setiap minggu untuk memaksimumkan keuntungan dan, sama pentingnya, untuk meminimumkan kerugian. Menguntungkan Dari RS Idea kedudukan saham oleh RS boleh membantu pelabur kecil untuk menguruskan akaun persaraan mereka. Banyak majikan menawarkan pekerja mereka sebagai pelan persaraan sebagai sebahagian daripada jumlah pakej pampasan.Ramai yang bekerja sendiri juga mengekalkan rancangan persaraan kerana faedah cukai dan kerana ia merupakan bahagian penting dalam perancangan kewangan keseluruhan individu. Walaupun pelan pencen tradisional membayar pekerja peratusan pendapatan tahunan mereka selepas persaraan mereka, kenaikan kos memaksa majikan untuk mengalihkan beban pensiunan pendanaan kepada pekerja, mengakibatkan pelan caruman yang ditetapkan yang ditawarkan pada kebanyakan syarikat.

Di bawah pelan sumbangan yang ditetapkan, pekerja menyumbang sebahagian daripada jumlah gaji mereka ke arah IRA. Majikan mungkin sepadan dengan sebahagian daripada sumbangan tersebut. Jumlah sumbangan dilaburkan, seringkali di pasaran saham, dan pulangan atas pelaburan, yang akhirnya mungkin keuntungan atau kerugian, dikreditkan ke akaun individu. Selepas bersara, baki dalam akaun ini memberikan pendapatan persaraan. (Untuk lebih mendalam, lihat

Jelajah Pengenalan Melalui Pelan Persaraan

.) Kebanyakan pelan persaraan diri yang diarahkan ini termasuk kelebihan cukai. Sebagai pertukaran untuk faedah cukai, kerajaan menentukan had ketat pada pengeluaran dari akaun persaraan sebelum anda mencapai umur persaraan. Ini menjadikan akaun persaraan benar-benar pelaburan jangka panjang dan bermakna mereka harus diuruskan sedemikian rupa. Pengurusan jangka panjang menjadikan akaun ini sebagai kenderaan yang sempurna untuk menggunakan strategi kekuatan relatif, mencari keuntungan pasaran ketika dapat menerima risiko.

Jika kita menganggap bahawa majikan menawarkan pelbagai pilihan pelaburan yang tipikal, mungkin terdapat selusin dana yang berbeza. Untuk secara aktif menguruskan akaun ini, pelabur dapat mengira kadar pertukaran mudah enam bulan untuk setiap pilihan pelaburan bersama dengan indeks pasaran setiap minggu. Pedagang RS akan melabur semua wang dalam akaun dalam dana dengan nilai tertinggi. Keputusan mengenai masa untuk menjual dan membeli sesuatu yang lain juga boleh berdasarkan RS. Untuk mengelakkan diri, anda boleh memegang dana sementara ia disenaraikan sebagai No. 1, 2 atau 3. Jika jatuh ke No 4 atau di bawah dalam minggu yang diberikan, ia mesti dijual dan dana No. 1 yang kini dibeli dengan hasilnya. Apabila lebih daripada 12 dana digunakan dalam pengiraan, pangkat cutoff boleh ditetapkan pada 25-50% daripada jumlah pilihan pelaburan. Kesimpulan

Hasil ujian daripada kajian seperti yang dilakukan oleh Robert Levy menggambarkan manfaat kekuatan relatif dan membuktikan bahawa kaedah ini bernilai meneroka. Keupayaan untuk menggunakan strategi kekuatan relatif dalam akaun persaraan membuat strategi ini lebih mudah diakses oleh pelabur purata dan ia boleh digunakan oleh sesiapa sahaja yang ingin mengambil peranan aktif dalam menguruskan pelaburan mereka.