Nilai pelaburan dan nilai pasaran yang saksama adalah berkaitan dengannya tetapi konsep penilaian yang berbeza. Nilai pelaburan aset mungkin adalah sama dengan pasarannya, atau nilai pasaran "nilai saksama", tetapi kemungkinan besar nilai pelaburannya lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai pasaran bergantung kepada siapa yang melakukan penawaran. Dengan cara yang lain, nilai pasaran agak mantap dan seragam, sementara nilai pelaburan tidak dapat diprediksi dan berbeza-beza, bergantung sepenuhnya kepada bakal pembeli.

Pada tahap asas, perbezaan antara nilai pasaran dan nilai pelaburan yang saksama bergantung kepada perspektif. Nilai pasaran yang adil mencerminkan aset secara bersendirian, yang dikatakan bebas dari pemilikan dan harus dilihat dari segi keadaan pasaran yang lebih luas. Contohnya, nilai pasaran yang saksama sebuah kilang tidak berubah, secara teori, bergantung pada firma tertentu mana yang mengendalikan kilang. Sebaliknya, nilai pelaburan mewakili nilai aset sebaik sahaja pemilikan dipertimbangkan. Ini termasuk kemungkinan sinergi, muhibah daripada pengiktirafan jenama atau nilai khusus pemilik lain.

Mungkin yang paling penting, mana-mana peserta aktif di pasaran dapat merealisasikan nilai pasaran yang sama. Ini tidak benar untuk nilai pelaburan, yang unik kepada setiap pelabur. Pelabur individu, atau kelas kecil pelabur, boleh menerima diskaun istimewa atau merealisasikan premium untuk aset tertentu.

Definisi Perundangan

Terdapat banyak tafsiran bertentangan mengenai nilai pelaburan dan nilai pasaran yang adil di dunia, sebahagian besarnya terima kasih kepada banyak bidang hukum yang berbeza di mana pelabur perlu mematuhi. Sebenarnya, ramai yang tidak boleh bersetuju dengan istilah yang betul. Contohnya, istilah "nilai saksama" dan "nilai pasaran saksama" sering bermaksud perkara yang sama tetapi tidak selalu. Sesetengah bidang kuasa menggabungkan kedua-dua istilah bersama-sama di bawah payung yang lebih luas "nilai pasaran" atau "nilai neutral."

Definisi yang bersaing ini mempunyai implikasi yang sangat nyata untuk banyak profesional. Akauntan bergantung pada nilai pasaran yang saksama apabila membina penyata kewangan, dan takrif seragam diperlukan untuk membolehkan perbandingan antara firma.

Melalui 2010, firma-firma Amerika menggunakan definisi nilai saksama yang berbeza daripada yang lain di dunia. Ini telah diselesaikan pada bulan Mei 2011, apabila Lembaga Piawaian Perakaunan Antarabangsa (IASB) mengeluarkan kenyataan bertajuk "Pengukuran Nilai Saksama," dan Lembaga Piawaian Perakaunan Amerika (FASB) mengeluarkan "Pindaan untuk Mencapai Keperluan Pengukuran dan Pengungkapan Nilai Saksama Biasa AS GAAP dan IFRS ", membantu merapatkan jurang antara kedua-dua sistem. Definisi perakaunan undang-undang baru untuk kedua-dua prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) dan Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa (IFRS) adalah "harga yang akan diterima untuk menjual aset atau dibayar untuk memindahkan liabiliti dalam urus niaga teratur antara peserta pasaran pada tarikh pengukuran."

Oleh kerana ia berkaitan dengan harta, nilai pasaran yang adil ditubuhkan oleh The American Society of Appraisers (ASA). Ia mendefinisikan nilai pasaran yang saksama sebagai" harga, dinyatakan dari segi kesetaraan tunai, di mana harta akan berubah tangan antara

Terdapat definisi nilai pelaburan yang lebih sedikit, walaupun Standard Penilaian Antarabangsa menggunakan "nilai aset kepada pemilik atau pemilik bakal untuk pelaburan individu atau objektif operasi. "Secara sederhana, ini bermakna nilai pelaburan adalah berdasarkan kepada kegunaan yang diharapkan oleh pemilik / pembeli.

Premium Synergistic

Datang dengan tepat nilai pelaburan adalah sebahagian subjektif dan tidak sempurna, dan terdapat banyak contoh bagaimana pelaburan yang sama dapat dinilai secara berbeza berdasarkan siapa yang membelinya. Sebagai contoh, saham saham syarikat mungkin kurang bernilai kepada pelabur baru-baru daripada pelabur di ambang memperoleh kepentingan majoriti.

Pertimbangkan dua syarikat yang bersaing atas aset yang sama, seperti kilang atau sebidang tanah. Syarikat yang lebih besar mungkin dapat mencapai skala ekonomi yang lebih besar daripada syarikat yang lebih kecil, dan dengan itu menyedari kadar pulangan yang lebih tinggi terhadap pelaburan. Dalam keadaan sedemikian, tidak masuk akal untuk melihat nilai pasaran adil aset sejak aliran tunai masa depan yang dijangka berbeza untuk penawar yang berbeza.

Kepelbagaian ini berlaku kerana sinergi antara pelaburan unik dan pelabur yang unik, sering mengakibatkan premium ke nilai pasaran yang saksama. Dalam contoh kedua firma tersebut, syarikat yang lebih besar memohon premium sinergi yang lebih besar kepada nilai pelaburan.

Pasaran Imajin dan Orang Nyata

Sesetengah di dunia kewangan menganggap nilai pasaran yang saksama untuk menjadi latihan akademik, dan bukannya sesuatu yang sangat berguna. Kritikan itu tidak sepenuhnya tidak wajar; nilai pasaran yang adil bergantung pada konsep ekonomi abstrak seperti "pasaran tidak terkawal" atau "pembeli dan penjual yang rela" yang "dimaklumkan" tentang perdagangan.

Malah, U. S. Jabatan Buruh menggunakan takrif kerja 131-kata nilai pasaran saksama di bawah Revenue Results 59-90, termasuk sembilan elemen penting dan lapan faktor asas. Salah satu nota elemen nota pasaran yang saksama adalah "dibayar dari segi wang atau nilai wang," atau setara tunai, yang praktikal tidak boleh digunakan untuk transaksi seperti pengambilalihan saham untuk saham.

Nilai pasaran yang saksama menganggap banyak pengetahuan bekerja bagi pihak penilai, peguam, peniaga, akauntan dan pelan pemilikan stok pekerja (ESOP), dll. Pada hakikatnya, pengetahuan sedemikian sangat khusus dan sering tidak perlu. Oleh sebab itu, ramai yang memilih nilai pelaburan apabila boleh.

Nilai pelaburan jauh lebih rendah. Seorang pelabur / pembeli individu mungkin mengetahui kadar cukai sendiri, keupayaan pembiayaan dan, jika berkenaan, kekuatan perniagaan.Ini menjadikannya agak mudah untuk menganggarkan aliran tunai masa hadapan dan jangka hayat guna guna / jangka hayat yang dijangkakan untuk aset di tangan.

Mungkin penerangan yang paling mencemaskan had nilai pasaran yang saksama adalah dari buku kursus penilai dari Internal Revenue Service (IRS), yang menyatakan "pertimbangan apa-apa kes penilaian akan memastikan kedua-dua pihak, termasuk penilai masing-masing, jika ada , menggunakan definisi dan kriteria yang betul untuk menentukan nilai pasaran yang saksama. Tiada kes lebih kuat daripada pautan yang paling lemah dan jika standard penilaian yang salah digunakan, kesimpulannya akan rosak. " Dalam erti kata lain, nilai pasaran adil hanya berfungsi jika kedua-dua pihak memahami sepenuhnya, dan menggunakan dengan tepat, takrifan nilai pasaran yang adil.