Walaupun kebanyakan pelabur tertumpu di Asia, Timur Tengah dan Amerika Selatan, sesetengah pelabur telah meneroka peluang pelaburan di luar sektor perlombongan biasa di Afrika. Sektor yang berkembang seperti pertanian, infrastruktur dan pembuatan. Sepanjang 15 tahun yang lalu, Afrika telah secara senyap-senyap mengalami transformasi ekonomi walaupun cuaca biasa seperti masalah rasuah dan keselamatan. Afrika kini semakin banyak menyumbang kepada pertumbuhan ekonomi dunia, dengan purata lebih 4% setahun, dengan ekonomi sekarang lebih daripada AS $ 2 trilion.

Sejak tahun 2000, Afrika telah mengalami peningkatan kestabilan politik; meningkatkan pendidikan, sistem penjagaan kesihatan dan rangkaian komunikasi, serta tadbir urus, pelaburan langsung asing dan dasar ekonomi yang lebih terbuka. Dengan kadar kelahiran yang tinggi, penduduk Afrika agak muda dan berkembang dengan pesat, yang mungkin memberikan peluang dari segi pertumbuhan tenaga buruh. Walau bagaimanapun, cabaran boleh berlaku jika perubahan struktur dan politik yang positif gagal memberi peluang kepada penduduk yang semakin muda, berpendidikan dan bergerak untuk menyumbang kepada ekonomi yang semakin meningkat. Jika diuruskan dengan betul penambahbaikan ini, ditambah pula dengan modal Afrika yang rendah dengan nisbah buruh, peluang untuk pertumbuhan terutama di perbatasan ekonomi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memajukan Pasaran Frontier .)

Terdapat banyak cara untuk melabur di Afrika; sebagai contoh, melabur dalam ADR yang fokus di Afrika, ETF atau dana bersama, dalam bon korporat dan kerajaan, dalam firma ekuiti swasta atau di lebih daripada 20 bursa saham sedia ada di benua itu. Orang juga boleh melabur dalam syarikat yang mempunyai operasi di Afrika. Artikel ini memberi tumpuan kepada ETF, yang merupakan cara untuk memanfaatkan peluang pelaburan yang semakin berkembang di sempadan dan pasaran baru muncul di Afrika tanpa perlu melakukan kerja keras yang diperlukan untuk melabur di lapangan.

Pasaran perbatasan Afrika ETF mengesan prestasi syarikat Afrika dan indeks di perbatasan dan ekonomi sedang pesat membangun (g Afrika Selatan). Mereka adalah portfolio yang didagangkan secara terbuka di bursa saham U. S. yang menyediakan akses kepada peluang pelaburan yang luas dan pesat berkembang di seluruh benua Afrika. Portfolio ini pelbagai di rantau, negara dan industri. Memandangkan hakikat bahawa ekonomi Afrika adalah antara yang paling pesat berkembang di dunia, ETF Afrika boleh memainkan peranan penting dalam pembinaan portfolio pelabur. (Untuk lebih, lihat: ETF dan Reksa Dana Melabur di Afrika .)

ETF Afrika cuba untuk menangkap prestasi indeks penanda arasnya atau prestasi berwajaran nilai syarikat-syarikat perwakilan yang membentuk portfolio dana .Dalam artikel berikut, ciri-ciri utama ETF Afrika teratas ditangani. Perhatikan bahawa ETF ini adalah ETF yang tidak dimanfaatkan dan tidak terbalik.

iShares MSCI Afrika Selatan Indeks ETF

Dilancarkan pada bulan Februari 2003 di bawah tanda EZA EZAiShs MSCI SA60. 42 + 1. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 dalam pertukaran NYSE Arca, EZA adalah iShares ETF yang diuruskan oleh BlackRock dengan nisbah perbelanjaan 0. 62%. Cap pasarannya melebihi $ 400 juta dengan lebih daripada 6 juta saham terkumpul. BlackRock menggunakan kaedah portfolio pasif untuk mengesan prestasi Indeks MSCI Afrika Selatan, menggunakan pengindeksan. Indeks MSCI Afrika Selatan menjejaki prestasi saham Afrika Selatan di Bursa Saham Johannesburg untuk mendapatkan pendedahan bagi keseluruhan ekonomi sebagai ekonomi kedua terbesar dan paling maju di Afrika. Indeks dasar adalah nilai pasaran yang berwajaran, dan terdiri daripada lebih daripada 50 saham.

EZA sektor pembuatan kira-kira termasuk: budi bicara pengguna (30% daripada AUM) dan pengguna staples (5%), kewangan (30%), telekomunikasi (11%), tenaga (6%), ), industri (3%) dan bahan (5%). Syarikat EZA meliputi: Naspers LTD, NPN (20%), Steinhoff International Holdings, SHF (4%), MTN Group LTD, MTN (10%), Sasol LTD, SOL (6% Firstrand LTD, FSR (5%), Aspen Pharmacare LTD, APN (3%) dan lain-lain.

Walaupun pelbagai di seluruh sektor Afrika Selatan, EZA mempunyai pendedahan yang lebih tinggi terhadap stok dan stok pertumbuhan yang besar, dan pendedahan yang ketara kepada sektor pengguna dan kewangan ekonomi perakaunan bagi gabungan 60% daripada pegangan tersebut. Oleh itu, EZA mempunyai risiko negara yang besar dan risiko sektor / industri.

Sejak penubuhannya pada tahun 2003, menurut pengukuran BlackRock iShares, EZA menghargai lebih dari 300% (walaupun ia kurang memuaskan indeks penanda aras yang menghasilkan lebih dari 400% untuk tempoh yang sama). Menurut metrik BlackRock iShares, beta berasaskan tiga tahun EZA relatif kepada indeks S & P 500 adalah 0. 44, sisihan standard berdasarkan tiga tahunnya adalah kira-kira 17%, dan gandaan penilaian pasarannya ialah nisbah P / E sebanyak 26 masa dan nisbah P / B 4. 5 kali. Menurut statistik kewangan Yahoo, ia mempunyai nisbah Sharpe berasaskan tiga tahun sebanyak 0. 31.

Vektor pasaran Index Afrika ETF

Pada bulan Julai 2008 AFK AFKVanEck Vct Afr23. 79 + 0. 81% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 , Pasar Vektor ETF, dibawa ke pasaran di bursa NYSE Arca oleh Van Eck Associates yang mentadbir dana. Bank of New York Mellon berfungsi sebagai penjaga AFK. AFK mempunyai perbelanjaan sebanyak 0. 80%; iaitu, 0. 50% dalam yuran pengurusan dana dan 0. 30% dalam perbelanjaan lain. Cap pasarannya adalah kira-kira $ 100 juta dengan kurang daripada 4 juta saham terkumpul. Van Eck cuba mereproduksi prestasi Vektor Pasar DGP Afrika Total Return Index (MVAFKTR), seperti yang dinyatakan oleh Van Eck. Indeks MVAFKTR adalah indeks berwajaran nilai pasaran yang menangkap hasil saham syarikat terbesar dan paling cair di benua Afrika, dan ia seimbang setiap suku tahun.

Berbanding dengan risiko negara yang tinggi EZA, AFK mempelbagaikan bukan sahaja di seluruh negara tetapi di seluruh rantau di Afrika, dan bahkan termasuk negara maju bukan-Afrika-lebih daripada 10% dari AUM-seperti United Kingdom, Perancis, Kanada , Singapura dan Australia. Pelaburan utama di Afrika tertumpu kepada tiga negara terbesar di Afrika: melabur 21% daripada AUM di Afrika Selatan, 19% di Mesir dan 18% di Nigeria. Pelaburan penting lain di Afrika termasuk Maghribi (di bawah 7%), Kenya (3%), Zambia (lebih 2%), Tanzania (2%) dan lain-lain dengan kurang daripada 1%.

Peningkatan sektor AFK ETF didominasi oleh kewangan (44% daripada AUM), diikuti dengan bahan yang jauh lebih jauh (14%), diikuti oleh tenaga (13%), telekomunikasi (11%), staples pengguna %), budi bicara pengguna (7%), penjagaan kesihatan (2%), industrials (kurang daripada 1%) dan lain-lain. Dana AFK dilaburkan di lebih dari 100 syarikat dan lima syarikat teratasnya termasuk Bank Perdagangan Antarabangsa Mesir (8%), Bank Guaranty Trust Plc. (7%), Zenith Bank Plc. (5%), Naspers LTD (4%) dan Nigeria Breweries Plc. (4%).

Tidak seperti EZA, AFK mempunyai kepelbagaian yang merentasi seluruh Afrika dan pasaran maju dan berkembang yang lain, yang mengurangkan pendedahan risiko negara dan geopolitiknya. AFK berwajaran tinggi dalam saham permodalan besar dan sederhana, kedua-duanya menyumbang hampir 90% aset di bawah pengurusan, dan gaya pelaburannya adalah seimbang antara pertumbuhan dan saham nilai. AFK mempunyai pendedahan risiko sektor yang penting kepada sektor kewangan (mencakupi 44% daripada AUM).

Sepanjang hayatnya, yang bermula semasa kemuncak krisis kewangan global 2008-2009, AFK telah kehilangan nilai dengan kira-kira -40% (sedikit kurang mengatasi penanda arasnya). Menurut statistik Van Eck, beta berasaskan tiga tahun AFK ETF berbanding dengan indeks S & P 500 adalah 0. 72, pekali korelasi yang rendah dengan S & P 500 adalah 0. 44 (menjadikannya berguna untuk kepelbagaian portfolio kepada pelabur AS), dan sisihan piawai berdasarkan tiga tahun di bawah 14%. Walau bagaimanapun, nisbah Sharpe adalah rendah 0. 03. Penilaian gandaannya ialah nisbah P / E melebihi 13 kali dan nisbah P / B 1. 40 kali.

SPDR S & P Emerging Market Est. & Afrika ETF (GAF)

Dilancarkan pada bulan Mac 2007 di bawah GAF yang ditandatangani oleh Penasihat Global Street Negeri di bawah keluarga SPDRnya ETF, perdagangan GAF di bursa NYSE Arca. Nisbah perbelanjaan keseluruhan GAF ialah 0. 49%. Aset di bawah pengurusan kurang daripada AS $ 50 juta dengan kurang daripada 1 juta saham tertunggak. GAF menjejaki prestasi Indeks BMI S & P Mid-East dan Afrika, yang mengukur berdasarkan berat modal - prestasi pasaran saham Timur Tengah dan Afrika yang terapungkan terapung.

Pengurus GAF mengikuti pendekatan pelaburan pengindeksian pasif kerana peruntukan dana hampir sama dengan indeks penanda aras. Walaupun kurang dari EZA, GAF masih mempunyai risiko negara yang tinggi untuk Afrika Selatan di mana ia melabur lebih daripada 75% daripada AUM. GAF mengerahkan lebih daripada 20% AUM di Afrika Utara dan Timur Tengah: melabur di Qatar (9% daripada AUM), di U.A. E. (8%), di Mesir (4%) dan di Maghribi (2%). Walaupun ini bermakna bahawa GAF telah mempelbagaikan risiko negara, ia telah mengambil pendedahan risiko yang lebih geopolitik yang sistemik di Timur Tengah.

GAF sangat terdedah kepada sektor kewangan (hampir 40% daripada AUM), diikuti oleh kedua jauh dalam budi bicara pengguna (lebih 20%). Selebihnya diperuntukkan seperti berikut: 10% daripada AUM dalam telekomunikasi; 6% dalam bahan, industri dan pengguna; 5% dalam penjagaan kesihatan dan tenaga, dan kurang daripada 1% dalam teknologi maklumat, utiliti dan lain-lain. Syarikat pegangannya melebihi 200 dan pegangan lima syarikat teratasnya adalah seperti berikut: Naspers LTD (14% daripada AUM), MTN Group (6%), Sasol LTD (4%), Steinhoff International Holdings LTD (4%) dan Standard Bank LTD (3%).

GAF mempunyai pemilikan yang serupa dengan EZA di Afrika Selatan. Oleh itu, seperti EZA, gaya pelaburan GAF dicondong ke arah permodalan sederhana dan besar dan saham pertumbuhan, dan menyokong sektor budi bicara kewangan dan pengguna - kedua-duanya menyumbang 60% daripada peruntukan AUM.

Sejak penubuhannya pada 2007, GAF hanya berjaya menghargai pulangan yang kurang dari 10% (baki hampir tidak berubah). Menurut kewangan Yahoo, beta berasaskan tiga tahun GAF ETF berbanding dengan indeks S & P 500 adalah 1. 0, sisihan piawai standard tiga tahunnya adalah 15%, tetapi nisbah Sharpe adalah 0. 37. Nisbah penilaian berganda adalah P / E nisbah 16 kali dan nisbah P / B kira-kira 1. 0 kali nilai buku di mana ROE adalah 16. 7%.

Global X MSCI Nigeria ETF

Yang termuda dari ETF, NGE NGEGlbl X MSCI Nig21. 35 + 1. 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 telah diwujudkan pada April 2013, dan ia adalah pengurusan pelaburan dana Global X ETF yang berdagang di bursa NYSE Arca di bawah NGE penanda. NGE mempunyai nisbah perbelanjaan kasar sebanyak 0. 92%. Dengan 3 juta saham terkumpul, nilai aset bersih (NAB) lebih daripada AS $ 30 juta. NGE ETF cuba memberikan pendedahan kepada negara yang paling ramai penduduk Afrika dan ekonomi terbesar, dan salah satu pasaran sempadan utama di dunia: Nigeria. Ini dilakukan dengan menjejaki prestasi "MSCI All Nigeria Select 25/50 Index" (dicatatkan oleh Global X Funds), yang merupakan indeks berwajaran modal dan float-disesuaikan yang menjejaki prestasi pasaran syarikat-syarikat awam yang paling cair dan terbesar di Nigeria.

Sama seperti EZA ETF, dan bertentangan dengan ETF AFK dan GAF, NGE mempunyai pendedahan risiko negara yang sangat tinggi ke Nigeria di mana semua dana dilaburkan. Walaupun Nigeria menjanjikan peluang pertumbuhan dengan penduduk yang sangat muda dan PDB per kapita yang rendah tetapi berkembang (di bawah AS $ 10,000), ia mempunyai keselamatan dalaman yang serius dan cabaran politik. Ini risiko yang menggerunkan untuk pelabur NGE. NGE juga mempunyai pendedahan risiko sektor / industri yang tinggi dengan sektor kewangan (hampir 50% daripada AUM) dan staples pengguna sebanyak 30%. Sektor lain dalam portfolio adalah tenaga (9%), bahan (8%) dan industri (3%). Portfolionya termasuk 25 saham dan lima pegangan utama adalah Breweries PLC Nigeria (17% daripada AUM), Guaranty Trust Bank (11%), Zenith Bank Plc.(8%), Nestle Nigeria Plc. (7%) dan Lafarge Africa Plc. (5%).

Menurut jadual gaya Morningstar, NGE bersandar kepada modal permodalan sederhana dan kecil dan pelaburan gaya nilai. Sejak penubuhannya pada 2013, NGE telah kehilangan nilai dengan pulangan negatif kira-kira -35%. Menurut statistik pengurusan pelaburan Global X, beta NGE berbanding dengan indeks S & P 500 adalah 0. 82 dan sisihan piawainya adalah kira-kira 20%. Pada tahun 2014, nisbah P / E NGE hampir 10 kali dan nisbah P / Bnya adalah sekitar 1. 5 kali nilai buku.

Statistik Utama	EZA	AFK	GAF	NGE
Nisbah Perbelanjaan Kasar	0. 62%	0. 80%	0. 49%	0. 92%
Nisbah Harga kepada Pendapatan, P / E	14x	13x	16x	10x
Nisbah Harga kepada Buku, P / B	4. 5x	1. 4x	1. 0x	1. 5x
Nisbah 3 Tahun Sharpe	0. 31	0. 03	0. 37	-
Beta 3 Tahun dengan S & P 500	0. 44	0. 72	1. 0	0.
17%	14%	15%	20%	Sumber Data: Yahoo Finance

Kesesuaian

EZA sesuai untuk pelabur yang lebih suka ETF yang sangat cair dan mahu didedahkan sepenuhnya kepada ekonomi Afrika Selatan dengan kecondongan ke arah topi dan saham pertumbuhan yang besar. Pelabur juga harus selesa dengan pendedahan berisiko tinggi kepada sektor pengguna dan kewangan.

AFK sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada benua Afrika yang lebih luas dan ingin mempelbagaikan pendedahan risiko negara dan geopolitik mereka, tetapi sanggup bertolak ansur dengan pendedahan yang tinggi terhadap sektor kewangan dan ketidakcukai AFK.

GAF sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada ekonomi Afrika Selatan (ke tahap yang lebih rendah daripada EZA) dan ekonomi Afrika Utara dan Timur Tengah. Pelabur seharusnya selesa dengan peningkatan risiko geopolitik, pendedahan risiko sektor tinggi kepada budi bicara pengguna dan kewangan, dan selesa dengan ETF mudah tunai yang rendah.

NGE, seperti EZA, sesuai untuk pelabur yang menginginkan pendedahan penuh terhadap potensi ekonomi Nigeria dengan kecenderungan ke arah topi dan nilai saham kecil. Pelabur juga harus selesa dengan pendedahan yang ketara kepada sektor kewangan. Pelabur NGE mesti mempunyai toleransi kos tinggi kerana nisbah perbelanjaan NGE adalah 0. 92%. NGE sesuai untuk pelabur yang dibiayai dengan baik yang sanggup mengambil risiko kecairan NGE dan dapat mengambil perspektif jangka panjang untuk melihat potensi ekonomi Nigeria menjadi kenyataan. ETF ini menyediakan pelabur-pelabur di Amerika Syarikat dan pasaran maju lain faedah biasa ETF tradisi, seperti port kepelbagaian yang bebas dan mudah terjejas dan penjimatan komisen perdagangan, yang juga menjejaki prestasi indeks pasaran maju. Di samping itu, pasaran ETF Afrika menyediakan pelabur purata dengan kenderaan pelaburan yang direka dan dipantau oleh profesional pelaburan. Profesional ini mempunyai kepakaran untuk mengakses dan melayari peluang pelaburan yang menjanjikan tetapi berisiko di pasaran sempadan di mana pasaran modal mungkin tidak cekap dan maklumat awam mungkin tidak boleh dipercayai.(Untuk lebih lanjut, lihat:

Kebangkitan Afrika

.)

EZA adalah ETF yang paling cair, diikuti oleh NGE sebagai kedua jauh. NGE, AFK dan GAF adalah ETF yang tidak cair, dan oleh itu, pelabur harus menuntut premium mudah tunai untuk melabur dalamnya. Berdasarkan sisihan piawai tiga tahun, NGE adalah ETF terburuk pada 20% manakala AFK adalah paling kurang berisiko pada 14%. Berdasarkan nisbah Sharpe tiga tahun, AFK adalah ETF yang paling kurang menarik kerana ia menggunakan risiko yang paling kurang berkesan. Berdasarkan nisbah PE, NGE kelihatan sebagai ETF termurah dan GAF nampaknya menjadi yang paling mahal. Akhir sekali, berdasarkan nisbah P / B, GAF kelihatan sebagai ETF termurah dan EZA nampaknya menjadi yang paling mahal. NGE mempunyai nisbah perbelanjaan kasar tertinggi dan GAF mempunyai yang terendah. Perbelanjaan lain yang perlu diingat adalah yang terhasil daripada nisbah pusing ganti portfolio yang mungkin menyebabkan kos tambahan, seperti cukai dan komisen perdagangan, yang tidak ditangkap oleh nisbah perbelanjaan yang dinyatakan. (Untuk maklumat lanjut, lihat: Risiko dan Ganjaran Ekuiti Afrika vs. Bon .)

Penafian: Penulis tidak mempunyai sebarang kepentingan pemilikan dalam mana-mana stok dan ETF yang disebut dalam artikel ini masa artikel ini ditulis.