Membangunkan pasaran (kadang-kadang disebut sebagai pasaran baru muncul) adalah pasaran yang berusaha untuk menjadi ekonomi maju. Walaupun tidak ada senarai secara formal dan disepakati yang mana negara-negara dianggap sebagai pasaran yang sedang berkembang, banyak organisasi antarabangsa, seperti Bank Dunia dan Pertubuhan Perdagangan Dunia, menghasilkan senarai mereka sendiri.

Membangunkan pasaran boleh mengemukakan pulangan menarik dan kepelbagaian antarabangsa untuk pelabur. Pasaran ini juga memberikan risiko yang unik yang harus dipertimbangkan oleh pelabur termasuk risiko politik, mata wang, kecairan dan institusi. Risiko yang unik ini adalah tambahan kepada risiko yang lebih biasa kepada pelabur seperti pasaran, firma dan risiko kredit.

Risiko Politik

Risiko politik berkaitan dengan risiko yang timbul daripada perubahan dasar kerajaan atau kerajaan yang boleh memberi kesan negatif kepada pelaburan. Risiko politik agak luas dan menangkap peristiwa seperti perubahan perundangan, perjanjian perdagangan, undang-undang pelaburan, undang-undang buruh, rampasan kuasa, keganasan, peperangan dan pilihan raya politik. Risiko politik meningkat apabila tempoh masa pelaburan menjadi lebih lama kerana lebih sukar untuk meramalkan risiko politik lebih jauh di masa depan. Juga, lebih lanjut pada masa akan datang, semakin besar kebarangkalian akan ada peristiwa politik yang boleh memberi kesan negatif kepada pelaburan.

Mengurangkan risiko politik boleh menjadi agak mencabar. Pelabur boleh cuba mengurangkan risiko politik menggunakan kepelbagaian-dengan melabur di beberapa negara yang berlainan, peristiwa politik negatif di satu negara hanya akan memberi kesan kepada sebahagian daripada portfolio keseluruhan pelabur. Strategi ini boleh gagal sekiranya terdapat limpahan penting dalam risiko politik dari satu negara ke negara lain seperti dari konflik antarabangsa.

Risiko Mata Wang

Risiko mata wang (kadang-kadang juga disebut risiko pertukaran asing) adalah risiko bahawa pergerakan dalam kadar pertukaran akan memberi kesan negatif terhadap pulangan pelabur. Membangunkan pasaran sangat mudah terdedah kepada turun naik kadar pertukaran, dan oleh itu, mereka menunjukkan risiko mata wang yang lebih besar daripada mata wang yang lebih stabil.

Pelabur boleh cuba mengurangkan risiko mata wang melalui mekanisme hedging, tetapi ini tidak selalu tersedia untuk semua pasaran yang sedang membangun. Lindung nilai mata wang biasanya dicapai menggunakan kontrak niaga hadapan, kontrak atau pilihan yang membolehkan pelabur menetapkan kadar tukaran set pada masa yang akan datang. Sesetengah pelabur akan memilih untuk tidak mengurangkan risiko mata wang sama ada kerana ia terlalu mahal, atau mereka percaya kadar pertukaran akan bergerak memihak kepada mereka. Melabur tanpa mekanisme lindung nilai dikenali sebagai kedudukan telanjang dan menghasilkan potensi keuntungan dan kerugian yang lebih besar daripada kedudukan dilindungi menggunakan lindung nilai.

Risiko Kecairan

Risiko kecairan ialah risiko pelaburan yang sukar untuk keluar dan menukar mata wang. Risiko ini berlaku apabila terdapat beberapa pembeli dan penjual di pasaran, yang menyebabkan spread bid-ask yang lebih besar. Dalam pasaran yang tidak cair, pelabur mungkin perlu terus menurunkan harga jualan mereka sehingga mereka mendapati pembeli yang sanggup. Dalam senario yang melampau, mungkin tiada pembeli pada harga apa pun.

Risiko ini boleh dinaikkan di pasaran membangun kerana pasaran sekuriti dan hutang sekunder sering tidak seperti cecair sebagai pasaran maju. Pelabur yang ingin mengurangkan risiko kecairan perlu mencari pelaburan yang mempunyai jumlah dagangan yang penting dan konsisten. Pelabur juga mungkin mahu memahami bagaimana bursa asing beroperasi dan terutamanya peranan pembuat pasaran.

Risiko Institusi

Risiko institusi adalah risiko yang berkaitan dengan piawaian dan peraturan pasaran modal di negara-negara membangun. Contohnya, pasaran modal negara membangun mungkin mempunyai piawaian perakaunan yang kurang ketat, pengawasan pengawalseliaan yang kurang mantap dan penguatkuasaan yang lemah dalam dagangan orang dalam.

Walaupun risiko institusi sulit untuk diatasi, terdapat beberapa langkah yang dapat diambil oleh pelabur. Para pelabur akan ingin mendidik diri mereka sendiri mengenai persekitaran dagangan pengawalseliaan, perakaunan, dan orang dalam di mana mereka bercadang untuk melabur, membolehkan para pelabur mengelakkan pasaran yang mereka anggap terlalu berisiko. Pelabur juga mungkin ingin menimbangkan siapa firma pengauditan itu. Adalah lebih baik untuk pergi dengan firma pengauditan antarabangsa yang besar, dianggap baik.

Bottom Line

Membangunkan pasaran dapat menyediakan pelabur dengan potensi pertumbuhan yang berpotensi dan peluang kepelbagaian. Pelabur akan ingin mengkaji dan memahami peningkatan risiko yang berkaitan dengan pelaburan ke pasaran baru muncul. Pelabur mestilah memutuskan untuk mengurangkan risiko atau memahami dan menerima risiko pelaburan ini. (Baca lebih lanjut mengenai pasaran baru muncul, di sini: Pasaran Muncul: Menganalisis GDP Colombia).