Pasar adalah binatang yang besar dan mengelirukan. Dengan pelbagai indeks, jenis saham dan kategori, ia boleh menjadi sangat menggembirakan bagi pelabur yang bersemangat. Tetapi dengan memahami bagaimana pasaran yang berbeza berinteraksi antara satu sama lain, gambaran yang lebih besar dapat menjadi lebih jelas. Mematuhi hubungan antara komoditi, harga bon, stok dan mata wang juga boleh membawa kepada perdagangan yang lebih bijak.

TUTORIAL: Konsep Bon Lanjutan

Dalam kebanyakan kitaran, terdapat urutan umum di mana empat pasaran ini bergerak. Dengan memerhatikan mereka semua, kita lebih dapat menilai arah di mana pasaran beralih. Semua empat pasaran bekerja bersama-sama. Ada yang bergerak antara satu sama lain, dan beberapa menentang. Baca terus untuk mengetahui bagaimana kitaran berfungsi dan bagaimana anda boleh membuatnya berfungsi untuk anda. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Memahami Pasaran Pasaran - Kunci Pasaran Masa dan Kitaran Stok: Apa yang Akan Datang Harus Turun .)

Tarik Pasaran dan Tarik
Mari kita lihat bagaimana komoditi, bon, stok dan mata wang berinteraksi. Apabila harga komoditi meningkat, kos barang akan meningkat. Tindakan kenaikan harga ini adalah inflasi, dan kadar faedah juga meningkat untuk mencerminkan inflasi. Memandangkan hubungan antara kadar faedah dan harga bon adalah songsang, harga bon jatuh apabila kenaikan kadar faedah.

Harga dan saham bon secara umumnya berkait rapat. Apabila harga bon mula jatuh, stok akhirnya akan mengikutinya dan turun ke bawah juga. Memandangkan peminjaman menjadi lebih mahal dan kos menjalankan perniagaan berikutan inflasi, adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa syarikat (saham) tidak akan melakukannya juga. Sekali lagi, kita akan melihat lag antara harga bon jatuh dan penurunan pasaran saham yang terhasil.

Pasaran mata wang mempunyai kesan ke atas semua pasaran, tetapi yang utama untuk difokuskan ialah harga komoditi. Harga komoditi memberi kesan kepada bon dan seterusnya, stok. Harga dolar AS dan harga komoditi secara umumnya trend arah bertentangan. Apabila dolar menurun berbanding dengan mata wang lain, reaksi dapat dilihat dalam harga komoditi (yang berpusat di U. S. dollars). (Untuk lebih mendalam, lihat Harga Komoditi Dan Pergerakan Mata Wang .)

Jadual di bawah menunjukkan hubungan asas pasaran. Jadual bergerak dari kiri ke kanan dan titik permulaan boleh berada di mana sahaja di baris. Hasil dari langkah itu akan tercermin dalam tindakan pasaran ke kanan.

Mata Wang:

Komoditi: ß

Harga Bon:

Saham:

Mata Wang: ß

Komoditi:

Harga Bon: ß

Ingatlah bahawa terdapat tindak balas yang melampau di antara setiap reaksi pasaran - tidak semuanya berlaku sekaligus. Semasa ketinggalan itu, banyak lagi faktor lain boleh dimainkan.

Oleh itu, jika terdapat banyak ketinggalan, dan kadangkala pasaran songsang bergerak ke arah yang sama ketika mereka harus bergerak dalam arah yang bertentangan, bagaimana investor dapat mengambil keuntungan?

Aplikasi Analisis intermarket bukan satu kaedah yang akan memberi anda membeli atau menjual isyarat tertentu. Bagaimanapun, ia menyediakan alat pengesahan yang sangat baik untuk trend, dan akan memberi amaran tentang kemungkinan pembalikan. Apabila harga komoditi meningkat dalam persekitaran inflasi, hanya masalah masa sebelum kesan meredam mencapai ekonomi. Sekiranya komoditi semakin meningkat, bon telah mula bertukar lebih rendah, dan stok masih mengecil tinggi. Hubungan ini akhirnya akan mengatasi keyakinan dalam stok. Saham akan dipaksa untuk berundur; ia hanya masalah masa.

Seperti yang disebutkan, kenaikan harga komoditi dan bon yang mula turun bukan merupakan isyarat untuk dijual di pasaran saham. Adalah satu amaran bahawa pembalikan adalah sangat berkemungkinan dalam tempoh beberapa bulan akan datang hingga setahun jika bon terus berubah menjadi lebih rendah. Masih terdapat keuntungan yang sangat baik dari pasaran lembu di saham pada masa itu. (Ketahui tentang pelbagai jenis pasaran di Menggali Lebih Jauh Ke Bull dan Bear Pasaran .)

Apa yang perlu ditonton ialah stok yang mengambil tahap sokongan utama atau berbelok di bawah purata bergerak (MA) selepas harga bon sudah mula jatuh. Ini akan menjadi pengesahan kami bahawa hubungan antara pasaran mengambil alih dan saham kini membalikkan. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Pembalikan Pasaran Dan Cara Menentukan Mereka .)

Bilakah Tidak Berfungsi? Selalu ada hubungan di antara pasar-pasar ini, tetapi ada kalanya perhubungan yang disebutkan di atas nampaknya akan merosot. Semasa keruntuhan Asia tahun 1997, pasaran U. S. menyaksikan stok dan bon decouple (saham jatuh ketika bon naik, dan saham meningkat sebagai bon jatuh). Ini melanggar hubungan korelasi positif harga bon dan saham. Jadi mengapa ini terjadi? Hubungan pasaran yang tipikal menanggung persekitaran ekonomi inflasi. Oleh itu, apabila kita bergerak ke persekitaran deflasi, hubungan tertentu akan berubah. (Untuk lebih mendalam, lihat Apa maksud deflasi kepada pelabur? )

Deflasi pada umumnya akan mendorong pasaran saham lebih rendah. Tanpa potensi pertumbuhan dalam saham, tidak mungkin mereka akan mengetuai lebih tinggi. Harga bon, sebaliknya, akan bergerak lebih tinggi untuk mencerminkan penurunan kadar faedah (ingat, kadar faedah dan harga bon bergerak dalam arah yang bertentangan). Oleh itu, kita harus sedar tentang jenis ekonomi kita, untuk lebih menentukan sama ada bon dan stok akan berkorelasi secara positif atau negatif.

Pada masa-masa tertentu, satu pasaran tidak sepatutnya bergerak sama sekali. Bagaimanapun, hanya kerana satu kepingan teka-teki tidak bertindak balas tidak bermakna peraturan lain masih tidak terpakai. Sebagai contoh, jika harga komoditi telah terhenti tetapi dolar AS jatuh, ini masih lemah bagi bon dan harga saham. Hubungan asas masih dipegang, walaupun satu pasaran tidak bergerak. Ini kerana selalu terdapat banyak faktor di tempat kerja dalam ekonomi.

Juga, apabila syarikat semakin global, syarikat-syarikat ini memainkan peranan besar dalam arah pasaran saham.Apabila syarikat terus berkembang, hubungan antara pasaran saham dan mata wang boleh menjadi terbalik. Ini kerana kerana syarikat melakukan lebih banyak perniagaan di luar negeri, nilai wang yang dibawa balik ke U. S. tumbuh apabila dolar jatuh, yang meningkatkan pendapatan. Untuk melaksanakan analisis intermarket dengan berkesan, selalu penting untuk memahami dinamika peralihan ekonomi global apabila penyimpangan dilihat dalam hubungan kelas aset.

Bottom Line Analisis Intermarket adalah alat yang berharga apabila para pelabur memahami cara menggunakannya. Walau bagaimanapun, kita mesti sedar tentang jenis persekitaran ekonomi yang kita berada dalam jangka panjang, dan menyesuaikan hubungan yang akan kita lihat dengan sewajarnya. Analisa intermarket harus digunakan sebagai alat untuk menilai apabila pasaran tertentu kemungkinan akan berbalik, atau apakah trend kemungkinan akan terus berlanjut.