a:

Risiko lalai dan risiko tersebar adalah dua komponen risiko kredit, yang merupakan jenis risiko pihak niaga. Fikirkan risiko lalai sebagai lebih rapat dengan konsep umum risiko pihak berkuasa: ketidakpatuhan dengan spesifikasi dan terma kontrak. Risiko penyebaran boleh dikaitkan dengan risiko pelaburan, seperti apabila perubahan harga atau hasil akibat perubahan penarafan kredit.

Risiko penyebaran kredit bukanlah perkara yang sama dengan risiko yang berkaitan dengan pilihan penyebaran kredit, walaupun ada risiko penyebaran kredit dalam pilihan penyebaran kredit. Pilihan penyebaran kredit adalah sejenis derivatif di mana satu pihak memindahkan risiko kredit kepada pihak lain, biasanya sebagai pertukaran untuk janji untuk membuat pembayaran tunai jika kredit menyebar berubah. Jenis kontrak ini adalah yang paling biasa di kalangan sekuriti hutang yang mempunyai penilaian kredit yang rendah.

Risiko Lalai

Hampir setiap pinjaman atau peluasan kredit datang dengan bentuk risiko lalai. Risiko lalai diukur dengan kemungkinan individu atau syarikat tidak akan membuat pembayaran kontrak atas kewajiban hutang. Risiko lalai tidak wujud dengan transaksi kewangan, contohnya pembelian saham, yang tidak mempunyai jaminan pembayaran.

Untuk contoh mudah risiko lalai, pertimbangkan peminjam yang mengeluarkan pinjaman rumah sebanyak $ 300,000. Bank yang membuat pinjaman itu tidak pasti dengan pasti sama ada peminjam akan membayar balik pinjaman tepat pada masanya, jadi ia mengambil risiko ingkar dalam transaksi. Untuk mengimbangi risiko lalai, kadar faedah dikenakan kepada pinjaman dan bank juga memerlukan bayaran pendahuluan yang cukup besar.

Tertakluk kepada pertikaian dengan kepercayaan yang sangat baik oleh penerbit, kegagalan pembayaran mewakili kegagalan untuk membayar apa-apa amaun yang terhutang daripada aset rujukan atau sebarang keterhutangan masa depan penerbit untuk dana yang dipinjam, dibangkitkan atau dijamin . Bon, pinjaman, talian kredit dan juga pembelian tunai (on-delivery) (COD) semuanya dianggap sebagai risiko lalai.

Spread Risiko

Risiko penyebaran tidak dikaitkan dengan jaminan kontrak tetapi sebaliknya berasal dari persilangan kadar faedah, penarafan kredit dan kos peluang. Terdapat dua jenis risiko tersebar, walaupun mereka tidak saling eksklusif.

Jenis pertama, risiko penyebaran benar, mewakili kemungkinan nilai pasaran suatu kontrak atau instrumen tertentu dikurangkan berdasarkan tindakan pihak kaunter. Jika pengeluar bon tidak ingkar ke atas obligasi bonnya, tetapi membuat kesilapan kewangan lain yang menurunkan penarafan kredit penerbit, nilai bon mungkin jatuh. Risiko ini diasumsikan oleh pelabur.

Jenis risiko tersebar kedua adalah dari spread kredit. Penyebaran kredit adalah perbezaan antara hasil pelbagai instrumen hutang. Semakin rendah risiko lalai, semakin rendah kadar faedah yang diperlukan; risiko lalai yang lebih tinggi datang dengan kadar faedah yang lebih tinggi. Oleh itu, peluang untuk menerima risiko mungkir yang lebih rendah adalah pendapatan faedah yang lebih tinggi. Risiko penyebaran kredit adalah komponen pelaburan yang penting tetapi sering diabaikan.