Keputusan sebulat suara oleh Mahkamah Agung pada Tibble vs Edison International telah dipanggil penukar permainan bagi penaja pelan persaraan dan penasihat kewangan yang mereka gunakan untuk nasihat. Kes ini berpusat di sekitar keputusan utiliti untuk menawarkan kelas saham runcit yang lebih mahal daripada tiga dana dalam rancangannya 401 (k) dan keputusan untuk terus melakukannya bertahun-tahun kemudian. Mahkamah Agung membatalkan keputusan yang dibuat oleh mahkamah rendah bahawa liabiliti penaja pelan telah meluluskan statut batasan enam tahun. Mereka pada asasnya menegaskan bahawa penaja rancangan, dan secara lalai penasihat pelaburan mereka, mempunyai tugas yang berterusan untuk memantau pilihan pelaburan yang ditawarkan kepada peserta.

Runcit vs. Institusi

Pergerakan ke arah menawarkan kelas saham terbaik yang terdapat dalam rancangan 401 (k) telah mempercepatkan dalam beberapa tahun kebelakangan ini dengan keperluan pelaporan baru untuk penaja rancangan kepada peserta mengenai pelan pelaburan kos. Secara terang-terangan, tidak ada alasan untuk tidak menawarkan kelas saham kos terendah yang tersedia kepada pelan yang diberikan selain daripada keperluan penasihat atau penyedia perkhidmatan lain untuk dikompensasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: 401 (k) Risiko Penasihat Harus Tahu Tentang .)

Pastinya tidak setiap pelan 401 (k) mempunyai akses kepada saham institusi. Sesetengah dana mungkin tidak menawarkannya. Bagaimanapun, banyak dana menawarkan kelas saham berganda di mana kerap perbezaannya terletak pada nisbah perbelanjaan. Termasuk dalam nisbah perbelanjaan adalah 12b-1 yuran dan lain-lain bentuk perkongsian hasil yang mungkin ditawarkan. Penasihat yang mengebumikan yuran mereka dalam kos pelan yang dibayar oleh peserta mungkin ingin memikirkan semula struktur pampasan mereka dan mungkin kelihatan untuk berpindah ke kaedah yang lebih telus seperti yuran tetap.

Peranan Penasihat

Peranan penasihat pelaburan dalam pelan adalah fidusiari. Kebanyakan penasihat bertindak sebagai co-fiduciaries kerana mereka memberikan nasihat kepada jawatankuasa pelaburan penaja pelan dengan penaja membuat keputusan akhir mengenai perubahan pelaburan, perubahan pembekal dan sebagainya. Sebagai penasihat bersama fidusiari mempunyai kewajipan untuk memastikan bahawa mereka membuat pelan pelan sedar sama ada rancangan itu menawarkan kelas saham kos terendah bagi dana tertentu yang tersedia untuk rancangan itu. Faktor mungkin termasuk saiz pelan, baki akaun purata bagi setiap peserta dan faktor lain. Kos juga boleh menjadi faktor dalam keputusan untuk menamatkan dana memihak kepada pilihan kos yang lebih rendah dalam kelas aset yang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang dimaksudkan oleh Dasar Fidusiari untuk Penasihat .)

Proses, Proses, Proses

Penasihat kewangan harus membantu penanam pelan untuk memulakan suatu proses untuk menjalankan rancangan tersebut. Sebenarnya, mempunyai proses yang berterusan untuk memantau pelaburan pelan dan isu-isu yang berkaitan akan nampaknya berada di tengah-tengah keputusan ini.Proses yang didokumenkan untuk menguruskan pelan dan mengikuti proses itu telah lama dianggap sebagai salah satu perkara utama yang boleh dilakukan penaja pelan untuk mengurangkan liabiliti fidusiari mereka. Mengatur dan mengurus proses ini adalah sebab utama mengapa penaja menyewa penasihat di tempat pertama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pertemuan Tanggungjawab Fidusiari Anda .)

Kenyataan Dasar Pelaburan (IPS) yang berfungsi sebagai pelan perniagaan untuk pelan ini adalah langkah pertama yang penting. IPS harus menyatakan perkara-perkara seperti:

• Falsafah dan objektif pelaburan keseluruhan pelan.
• Siapa yang bertanggungjawab memilih dan mengawasi pelaburan pelan.
• Kelas aset yang akan ditawarkan dan mengapa kelas aset tersebut dipilih.
• Proses dan kriteria pemantauan pelaburan yang ditawarkan oleh pelan termasuk kriteria yang akan menyebabkan penggantian pilihan pelaburan.
• Kekerapan ulasan pelan rasmi dan mesyuarat jawatankuasa pelaburan.

Kewajipan Memantau

Perkara utama keputusan Mahkamah Agung ialah penaja pelan mempunyai tugas yang berterusan untuk memantau pilihan pelaburan yang ditawarkan untuk merancang peserta tanpa mengira berapa lama pilihan telah dimasukkan dalam rancangan itu. Sekurang-kurangnya ini menggariskan nilai penasihat kewangan yang berpengalaman dalam bekerja dengan penaja rancangan 401 (k). (Untuk lebih, sila lihat: Had Sumbangan 2015: Penasihat Mengambil Heed .)

Penaja pelan yang belum lagi terlibat dalam perkhidmatan perunding pelaburan pastinya harus termotivasi untuk melakukannya keputusan ini dan penekanan Jabatan Buruh (DOL) terhadap ketelusan dan pendedahan untuk rancangan. Penaja merancang lebih suka menghabiskan masa mereka melakukan apa yang mereka lakukan dengan baik, menjalankan syarikat mereka atau amalan profesional mereka. Walaupun jabatan-jabatan faedah organisasi yang lebih besar mungkin mempunyai kepakaran dalaman, banyak pertubuhan-pertubuhan yang lebih kecil dan pertengahan tidak dan perkhidmatan penasihat yang berkelayakan untuk rancangan persaraan sangat penting kepada mereka.

Penyedia Perkhidmatan Pemantauan

Di samping memantau prestasi dan perbelanjaan pelaburan adalah tanggungjawab penaja pelan untuk memantau kualiti dan kos semua penyedia perkhidmatan seperti pentadbir pelan, penjaga atau platform penyedia yang dibundel jika pelan menggunakan satu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Cara-cara untuk Potong 401 (k) Perbelanjaan .)

Penasihat yang berpengetahuan dapat memainkan peranan penting dalam membantu penaja pelan dalam melakukan usaha wajar ini dan dalam melakukan pencarian pengganti jika diperlukan. Malah banyak perunding pelaburan untuk rancangan persaraan secara rutin menyediakan permintaan untuk cadangan (RFP) untuk pelanggan penaja rancangan mereka berkaitan dengan carian pembekal ini seperti yang diperlukan. Di samping itu, penasihat yang berpengetahuan akan mempunyai keupayaan untuk menanda aras penyedia perkhidmatan dan membantu penaja pelan mencari pengurangan kos. Ini mungkin mengambil bentuk pergerakan pelan untuk menurunkan kelas saham kos atau mungkin dalam meminta pengurangan dalam jumlah perkongsian hasil yang terakru kepada penyedia pelan.

Penasihat vs Orang Jualan

Banyak broker dan wakil berdaftar akan menjual 401 (k) rancangan yang ditawarkan oleh syarikat insurans atau broker. Walaupun mereka biasanya menawarkan perkhidmatan kepada penaja pelan, wakil ini sering tidak berkhidmat dalam kapasiti fidusiari. Keputusan Mahkamah Agung baru-baru ini menekankan perlunya penaja rancangan untuk terlibat dengan penasihat yang benar-benar memberikan nasihat dan siapa yang boleh membantu mereka memenuhi kewajiban fidusiari mereka kepada pekerja mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Menyertakan ETF dalam Pelanggan 401 (k) .)

Peluang untuk penasihat

Penasihat kewangan yang berkhidmat penaja rancangan 401 (k) perlu melihat lebih banyak permintaan untuk perkhidmatan mereka sebagai tekanan untuk menawarkan pilihan pelaburan terbaik, dengan kos rendah untuk merancang peserta meningkat selepas keputusan ini dan lain-lain. Walau bagaimanapun, ini bukanlah satu kawasan untuk pembaca. Sekiranya anda ingin masuk ke arena ini, lebih baik pastikan anda tahu apa yang anda sedang lakukan.

Undian Mahkamah Agung yang baru-baru ini di

Tibble vs. Edison menggariskan tanggungjawab penaja rancangan 401 (k) untuk memantau pilihan pelaburan yang ditawarkan dalam rancangan persaraan organisasi mereka. Tanggungjawab ini biasanya adalah satu yang dipenuhi dengan bantuan penasihat kewangan yang memenuhi syarat untuk pelan tersebut. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kesan daripada 401 (k) Outflows on Advisors .)