Spesialis penjujukan genom Illumina Inc. (ILMN ILMNIllumina Inc209. 19-2. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengumumkan pengganti untuk CEOnya Selasa, dan para pelabur kelihatan tidak berpuas hati dengannya. Pada berita, stok ILMN merosot sebanyak 7% pada Selasa, jatuh ke paras terendah $ 150. 10. Adakah berlebihan?

Syarikat itu, pada hari Selasa, melantik presiden semasa Francis deSouza ke jawatan Ketua Pegawai Eksekutif berkuatkuasa 5 Julai. DeSouza, yang telah berkhidmat sebagai presiden sejak tahun 2013, menggantikan Ketua Pegawai Eksekutif yang lama, Jay Flatley, yang telah mengetuai Illumina sejak tahun 1999 Flatley akan menjadi pengerusi eksekutif lembaga syarikat itu.

"Saya menyertai Illumina kerana saya percaya potensi besar misi kita untuk meningkatkan kesihatan manusia dengan membuka kunci kuasa genom," kata deSouza dalam satu kenyataan. "Hari ini, telah menyaksikan impak teknologi kami terhadap kehidupan pesakit , dan setelah mengalami keghairahan dan dedikasi pekerja kami, saya tidak boleh lebih dihormati, atau lebih yakin pada masa depan kami. " (Lihat juga: Harga Masih Risiko Jangka Panjang Tetapi Illumina Terus Membina Kubu Sequencing .)

Keperluan Lebih daripada Marginal Marginal

Beribu pejabat di San Diego, Illumina mengembangkan sistem bersepadu yang menganalisis variasi genetik dan fungsi biologi. Menjelang penurunan hari Selasa, stok ILMN turun 14% setakat ini pada 2016, termasuk penurunan 18% dalam enam bulan terakhir. Berita Selasa sepertinya telah memperkenalkan ketidakpastian tentang arah syarikat. Pelabur takut gangguan jangka pendek dalam perniagaan yang mungkin muncul semasa peralihan kepimpinan. Dan kebimbangan ini tidak merit.

Dalam laporan pendapatan suku keempat syarikat yang diumumkan bulan lalu, margin kasar Illumina adalah 69. 4%, menandakan lima penurunan mata asas tahun ke tahun. Penurunan ini jelas pada kedua-dua asas GAAP dan Non-GAAP. Oleh itu, walaupun 15% peningkatan sebanyak 5% dalam pendapatan suku tahunan, Illumina merindui anggaran pendapatan penganalisis. (See also: Illumina Sales Disappoint, Will Continue to Do So .)

Pada masa yang sama, syarikat itu berpandu untuk 2016 fiskal untuk memenuhi harapan Street. Ini walaupun Illumina mengunjurkan kenaikan pendapatan 16% tahun ke tahun. Dengan perdagangan saham pada 48 kali pendapatan, berbanding dengan P / E 21 untuk indeks S & P 500, keputusan garis tidak menunjukkan keyakinan yang tersirat oleh P / E yang tinggi. Sejauh mana boleh deSouza menukar persepsi?

Bottom Line

Illumina masih sebuah syarikat yang berkembang pesat dengan portfolio produk yang bagus, termasuk MiniSeq dan Infinium XT yang baru dilancarkan, dua produk yang membolehkan pengembangan penyelidikan genom. Walau bagaimanapun, para pelabur mula memberi tumpuan kepada pendapatan dan lebih banyak keuntungan.Dalam urat itu, pertumbuhan margin keuntungan syarikat mungkin tugas terbesar deSouza. Bolehkah saham ILMN pulih semula pada tahun 2016? Saham itu mempunyai penarafan konsensus dan sasaran harga penganalisis purata 12 bulan sebanyak $ 175, menyiratkan premium 16% dari penutupan $ 150 pada hari Selasa. 43.