Sekatan ekonomi yang dikenakan oleh Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah ke Rusia mempunyai kesan melumpuhkan. Sekatan ekonomi difokuskan pada sektor pertahanan, tenaga dan perkhidmatan kewangan utama Rusia, dan termasuk pembekuan aset, kawalan ke atas pembiayaan, sekatan ke akses ke pasaran modal, kawalan ke atas barang guna dwi, ​​dan kawalan ke atas barang dan perkhidmatan untuk tentera Rusia . Kesan sekatan itu diperburuk oleh penurunan 50% dalam harga minyak mentah, memandangkan Rusia adalah pengeksport minyak mentah kedua terbesar di dunia dan bergantung pada jualan minyak hampir separuh dari anggaran domestiknya. Teruk terjejas oleh satu-dua punca sekatan dan harga minyak yang tergelincir, ekonomi Rusia menyusut 0. 5% pada bulan November 2014, penguncupan pertama dalam tempoh lima tahun. Berikut adalah beberapa kesan negatif bahawa sekatan ekonomi (dan harga minyak geser) mempunyai ekonomi Rusia:

• Keruntuhan mata wang : Pada 16 Disember 2014, nilai ruble turun 20%, didagangkan pada rekod 80 rubles setiap dolar AS, selepas Bank Negara Rusia menaikkan kadar faedah sebanyak 6 5 poin peratusan - dari 10. 5% hingga 17% - dalam usaha untuk menghentikan jangka masa mata wang. Kenaikan harga adalah yang terbesar sejak tahun 1998, ketika ekonomi Rusia dibongkar setelah kegagalan hutang. Walaupun kenaikan kadar pada mulanya kelihatan sia-sia, ruble itu kemudiannya mempamerkan perhimpunan mingguan terbesar dalam 16 tahun, ketika syarikat Rusia bergegas untuk memenuhi tarikh akhir cukai membeli mata wang dan kerajaan Rusia memberi mandat bahawa pengeksport menukar pendapatan pertukaran asing menjadi rubel. Walau bagaimanapun, ruble menurunkan 41% daripada nilainya berbanding dolar pada tahun 2014, prestasi paling buruk di kalangan mata wang ekonomi terbesar di dunia.
• Kadar faedah yang lebih tinggi : Kadar kenaikan besar-besaran dan tidak dijangka oleh bank pusat Rusia itu bertujuan menunjukkan mutu untuk menyokong ruble tersebut. Ia juga bertujuan untuk menimbulkan pukulan yang menghancurkan pada spekulator mata wang, kerana ia akan menjadi mahal untuk mengekalkan kedudukan pendek dalam ruble, sementara pemulihan yang dijangka dalam ruble itu berpotensi dapat mencetuskan penutupan yang besar. Malangnya, kadar faedah yang lebih tinggi juga menimbulkan kekacauan terhadap ekonomi, memandangkan pengguna dan korporat menghadapi kos peminjaman yang lebih tinggi.
• Kemelesetan dan inflasi yang lebih tinggi : Walaupun sukar untuk mengasingkan kesan ekonomi sekatan daripada kesan harga minyak mentah yang lebih rendah, gabungan kedua-duanya boleh mengakibatkan kemelesetan dan inflasi yang lebih tinggi. Pada 15 Disember, bank pusat Rusia mengatakan bahawa dalam senario minyak purata purata $ 60 setong pada tahun 2015, ekonomi boleh mencatatkan sebanyak 4. 7%. Inflasi, sudah pada tahap tinggi tiga tahun, dijangka naik 10% pada akhir tahun 2015.
• Aliran keluar modal : Pelabur asing cenderung melarikan diri apabila terdapat gabungan toksik dari mata wang yang menjunam, kemelesetan yang mendalam, dan inflasi yang lebih tinggi, yang merupakan keadaan yang kini dihadapi oleh Rusia. Aliran keluar modal bersih boleh melebihi $ 130 bilion pada tahun 2014, lebih daripada dua kali ganda jumlahnya pada tahun 2013.
• Penurunan rizab pertukaran asing : Sebagai hasil intervensi dalam pasaran mata wang untuk menyokong ruble dan aliran keluar modal, rizab tukaran wang asing Rusia jatuh $ 80 bilion pada tahun 2014 kepada $ 416 bilion pada awal bulan Disember. Tetapi sementara Rusia mempunyai rizab forex keempat terbesar di dunia, hutang luar negeri yang terhutang oleh bank, syarikat, dan badan Rusia berjumlah hampir 700 bilion dolar. Oleh kerana sebahagian besar hutang ini adalah dalam dolar, ruble terjun ke dolar AS telah meningkatkan kos servis hutang tersebut secara substansial. Bank pusat negara telah memperuntukkan tambahan $ 85 bilion untuk operasi mata wang pada tahun 2015 jika Rusia menghadapi krisis ekonomi yang dicetuskan oleh minyak mentah pada $ 60 setong. Penurunan rizab mata wang pesat mungkin sukar untuk terus menyokong ruble dan hutang perkhidmatan.
• Pengurangan perbelanjaan pengguna : Perbelanjaan pengguna membawa pemulihan Rusia selepas kemelesetan 2008-09, tetapi ia mungkin terjun sebanyak 6. 5% pada tahun 2015, menurut bank pusat Rusia. Hal ini sebahagian besarnya kerana pengguna Rusia kini melabur banyak barang tahan lama seperti kereta dan peralatan (sebagai toko nilai) kerana berjalan pada rubel. Hasilnya, permintaan pengguna bagi barang-barang ini boleh menjadi kering pada tahun 2015.
• Kerugian pasaran saham : Indeks Perdagangan Rusia (RTS $) turun 45% pada 2014, prestasi buruk mana-mana indeks ekuiti utama. Kejatuhan isyarat magnitud ini bahawa lebih banyak masalah terletak di hadapan untuk ekonomi Rusia.
• Kemerosotan penarafan kredit yang berpotensi : Pada 23 Disember, Standard & Poor's berkata, akibat kemerosotan pesatnya fleksibiliti monetari Rusia dan kesan ekonomi yang lemah pada sistem kewangannya, sekurang-kurangnya 50 % peluang bahawa ia akan mengurangkan rating BBB Rusia ke bawah gred pelaburan dalam masa 90 hari. Hasil perolehan hutang Rusia telah meningkat apabila para pelabur meminta pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko tinggi.
• Kawalan modal yang mungkin : Sekiranya keadaan terus merosot, sebagai pilihan terakhir, Rusia mungkin tidak mempunyai pilihan selain untuk mengembalikan semula kawalan modal yang dibongkar pada 2006. Walaupun beberapa ahli ekonomi berpendapat ini tidak mungkin kerana ia akan menjadi langkah mundur yang akan membalikkan salah satu pembaharuan mercu tanda Presiden Rusia Vladimir Putin yang kedua, kemungkinan akan meningkat jika Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah mengenakan sekatan yang lebih ketat atau harga minyak mentah terus meluncur.
• Default debt default : Kerana kejatuhan ruble, nisbah hutang kepada KDNK Rusia hampir dua kali ganda kepada 70%, tahap yang sangat berbahaya memandangkan masalah yang dihadapi ekonomi. Swap lalai kredit sudah pun harga dalam peluang satu per tiga lalai berdaulat.Oleh itu, pengulangan hutang tahun 1998 tidak dapat dikesampingkan. Walaupun terjun dalam harga minyak mentah adalah penyebut biasa dalam kedua-dua krisis 1998 dan 2014, keadaan sekarang lebih mencabar kerana sekatan.

Bottom Line

Memandangkan jumlah risiko yang dihadapi ekonomi Rusia pada tahun 2015, pelabur akan dinasihatkan untuk mengelakkan rantau ini dan mencari tempat lain untuk peluang pelaburan.