Kontrak derivatif boleh digunakan untuk membina strategi untuk keuntungan dari turun naik. Opsyen jurang dan jurang harga dan pilihan indeks volatilitas dan niaga hadapan boleh digunakan untuk membuat keuntungan daripada turun naik.

Straddle Strategy

Dalam strategi ini, seorang pedagang membeli pilihan panggilan dan meletakkan opsyen pada dasar yang sama dengan harga mogok yang sama dan dengan kematangan yang sama. Strategi ini membolehkan peniaga untuk keuntungan dari arah perubahan harga yang mendasari, oleh itu peniaga menjangka ketidakstabilan meningkat.

Sebagai contoh, katakan seorang peniaga membeli panggilan dan meletakkan opsyen pada stok dengan harga mogok $ 40 dan masa hingga matang tiga bulan. Katakan bahawa harga saham semasa yang mendasari juga $ 40. Oleh itu, kedua-dua pilihan adalah perdagangan di-the-money. Bayangkan kadar bebas risiko tahunan ialah 2% dan sisihan piawai tahunan perubahan harga dasar adalah 20%. Berdasarkan model Black-Scholes kita boleh menganggarkan bahawa harga panggilan adalah $ 1. 69 dan harga yang diletakkan adalah $ 1. 49. (Pariti put-panggilan juga meramalkan bahawa kos panggilan dan meletakkan harga adalah kira-kira $ 0. 2). Kos strategi terdiri daripada jumlah panggilan dan meletakkan harga - $ 3. 18. Strategi ini membolehkan kedudukan yang lama untuk keuntungan dari apa-apa perubahan harga tidak kira jika harga yang semakin meningkat atau berkurang. Inilah caranya strategi membuat wang dari turun naik di bawah kedua-dua kenaikan harga dan senario penurunan:

Senario 1-Harga asas pada kematangan adalah lebih tinggi daripada $ 40. Dalam kes ini, pilihan meletakkan tamat tidak bernilai dan pedagang menjalankan pilihan panggilan untuk merealisasikan nilai.

Senario 2-Harga asas pada kematangan adalah lebih rendah daripada $ 40. Dalam kes ini, pilihan panggilan tamat tidak bernilai dan pedagang menjalankan pilihan meletakkan untuk merealisasikan nilai.

Untuk keuntungan dari strategi, pedagang perlu turun naik untuk cukup tinggi untuk menampung kos strategi, iaitu jumlah premium yang dibayar untuk panggilan dan meletakkan pilihan. Pedagang perlu mempunyai turun naik untuk mencapai harga sama ada lebih daripada $ 43. 18 atau kurang daripada $ 36. 82. Katakan bahawa harga meningkat kepada $ 45. Dalam kes ini, pilihan opsyen putus tidak bernilai dan panggilan tidak boleh dibayar: 45-40 = 5. Mengurangkan kos kedudukan, kami mendapat keuntungan bersih 1. 82.

Strategi Strangle

Posisi panjang adalah mahal kerana penggunaan dua pilihan di-the-money. Kos kedudukan boleh dikurangkan dengan membina kedudukan opsyen yang serupa dengan baling-baling tetapi kali ini menggunakan opsyen-opsyen wang. Kedudukan ini dipanggil "strangle" dan termasuk panggilan keluar-of-the-money dan keluar wang. Oleh kerana opsyen berada di luar wang, strategi ini akan lebih rendah daripada yang digambarkan sebelum ini.

Untuk meneruskan dengan contoh terdahulu, bayangkan peniaga kedua membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $ 42 dan opsyen putar dengan harga mogok $ 38.Segala-galanya yang sama, harga opsyen panggilan akan menjadi $ 0. 82 dan harga opsyen put akan $ 0. 75. Oleh itu, kos kedudukan hanya $ 1. 57, kira-kira 49% kurang daripada kedudukan yang berlatarbelakangkan.

Walaupun strategi ini tidak memerlukan pelaburan yang besar berbanding dengan jambatan, ia memerlukan volatilitas yang lebih tinggi untuk menghasilkan wang. Anda dapat melihat ini dengan panjang anak panah hitam dalam graf di bawah. Untuk membuat keuntungan dari strategi ini, turun naik perlu cukup tinggi untuk membuat harga sama ada melebihi $ 43. 57 atau di bawah $ 36. 43.

Menggunakan Indeks Volatiliti (VIX) dan Niaga Hadapan

Indeks turun naik indeks dan opsyen adalah alat langsung untuk turun naik perdagangan. VIX adalah anggaran turun naik tersirat berdasarkan harga opsyen S & P500 . Opsyen dan niaga hadapan VIX membolehkan para peniaga untuk keuntungan dari perubahan turun naik tanpa mengira arah harga dasar. Derivatif ini didagangkan di Chicago Board Options Exchange (CBOE). Jika peniaga menjangkakan peningkatan turun naik, dia boleh membeli pilihan panggilan VIX, dan jika dia menjangkakan penurunan turun naik, dia boleh memilih untuk membeli pilihan VIX.

Strategi niaga hadapan pada VIX akan sama dengan yang ada pada mana-mana asas lain. Peniaga akan memasuki kedudukan masa depan yang panjang jika ia menjangka kenaikan turun naik dan ke kedudukan hadapan yang pendek sekiranya berlaku penurunan dalam kemeruapan.

Garis Bawah

Kedudukan bogel melibatkan panggilan di-the-money dan meletakkan pilihan, dan kedudukan sekuriti melibatkan panggilan keluar-wang dan meletakkan pilihan. Ini boleh dibina untuk mendapat manfaat daripada peningkatan turun naik. Pilihan Indeks volatiliti dan niaga hadapan yang didagangkan di CBOE membolehkan peniaga bertaruh secara terus pada ketidaktentuan tersirat, membolehkan peniaga mendapat manfaat daripada perubahan turun naik tidak kira arahnya.