a:

Aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan, atau CFF, kadang kala disenaraikan sebagai aliran tunai pembiayaan, boleh menjadi metrik yang aneh untuk dinilai. Ini kerana CFF negatif tidak semestinya sesuatu yang buruk. Begitu juga, CFF yang positif tidak semestinya baik. Pelabur dan penganalisis asas sering perlu melihat di luar penyata aliran tunai untuk meletakkan aliran tunai ke dalam perspektif.

Komponen Aliran Tunai daripada Aktiviti Pembiayaan

Hanya segelintir operasi syarikat yang memengaruhi CFF. Anda kadang-kadang melihat yang berikut dibahagikan kepada subkategori pada penyata aliran tunai: dividen yang dibayar kepada pemegang saham; penjualan atau pembelian balik stok syarikat; dan penerbitan atau pembayaran hutang.

Ini masuk akal jika anda berfikir tentang CFF secara harfiah. Terdapat dua cara yang luas syarikat boleh membiayai kegiatannya: hutang atau ekuiti. Oleh itu, CFF menjejaki aliran masuk dan aliran keluar yang berkaitan dengan hutang atau urus niaga ekuiti.

Kenyataan aliran tunai yang dibina dengan baik adalah lebih spesifik. Pembayaran dan hasil dibahagikan dengan jenis pemiutang atau pelabur, dan anda dapat memahami strategi pembiayaan modal syarikat dengan lebih baik.

Bandingkan dengan Kunci Kira-kira

Semua penyata kewangan adalah berkaitan dengan beberapa cara. Aliran tunai yang disenaraikan dalam CFF dipisahkan dan kemudian dimasukkan ke dalam kawasan yang berbeza pada kunci kira-kira. Sebagai contoh, hasil tunai daripada pemiutang besar membuat perjalanan ke bahagian hutang jangka panjang kunci kira-kira. Dividen membuat perjalanan ke arah pendapatan tersimpan, penjualan saham berkembang modal berbayar dan sebagainya.

Kelebihan menggabungkan kunci kira-kira ke dalam tafsiran anda adalah kunci kira-kira menyediakan beberapa konteks yang sangat diperlukan. Aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan hanya membawa kepentingan yang relatif; Nilai-nilainya hanya bermakna berbanding angka lain.

Anggapkan syarikat mempunyai $ 15 juta dalam pinjaman tunai dari hutang jangka panjang. Adakah angka itu tinggi atau rendah? Baik atau buruk? Lembaran imbangan menawarkan konteks kepada nombor relatif tersebut.

Pemilik dan Pemiutang

Pada akhirnya, aliran tunai dari bahagian aktiviti pembiayaan adalah mengenai hubungan perniagaan. Semua pergerakan modal cair antara pemiutang dan pelabur mencari jalan ke CFF. Syarikat-syarikat yang sihat mempunyai hubungan yang sihat, stabil; sebuah syarikat yang tidak sihat mungkin mengalami turun naik liar dari tahun ke tahun dalam CFF.

Sebagai pelabur, CFF boleh memberitahu anda bagaimana syarikat memberi ganjaran kepada para pemegang sahamnya. Syarikat-syarikat matang lebih mampu membeli balik saham mereka sendiri, mengagihkan dividen atau melabur semula keuntungan, semuanya meningkatkan nilai pemegang saham sedia ada.

Inflows Positif dan Negatif Bersih

Ini adalah di mana konteks adalah yang paling penting.Bahagian bawah CFF biasanya menyenaraikan "Output Bersih" item. Nilai negatif muncul dalam kurungan. Nilai positif kelihatan normal. Aliran tunai bersih negatif terdengar buruk, tetapi ia mungkin disebabkan oleh dividen atau pembayaran balik pemiutang. Aliran tunai positif, secara alternatif, mungkin mencadangkan syarikat meminjam untuk mengembangkan operasi. Menggabungkan penyata kewangan lain dan membaca nota kaki untuk kejelasan.