a:

Hasil sekuriti Perbendaharaan AS, termasuk bon Perbendaharaan (T-bon), bergantung kepada tiga faktor: nilai muka keselamatan, berapa banyak jaminan yang dibeli dan berapa lama ia adalah sehingga kematangan keselamatan. Banyak faktor luaran mempengaruhi harga dan hasil Perbendaharaan, seperti dasar monetari Rizab Persekutuan dan kesihatan ekonomi yang dirasakan.

Kadar Faedah Vs. Kadar kupon Vs. Hasil Semasa

T-bon tidak membawa kadar faedah sebagai sijil deposit (CD) mungkin. Sebaliknya, peratus peratus nilai muka bon dibayar pada jangka masa yang berkala. Ini dikenali sebagai kadar kupon. Contohnya, bon $ 10, 000 T dengan kupon 5% akan membayar $ 500 setiap tahun, tanpa mengira harga apa yang diperdagangkan bon dalam pasaran.

Ini adalah di mana hasil semasa menjadi penting. Instrumen hutang tidak selalu diperdagangkan pada nilai muka. Sekiranya pelabur membeli bon yang sama $ 10, 000 untuk $ 9, 500, maka kadar pulangan pelaburan tidak 5% - ia sebenarnya adalah 5. 26%. Ini dikira dengan bayaran kupon tahunan ($ 500) dibahagikan dengan harga pembelian ($ 9, 500).

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Hasil Perbendaharaan

Seperti contoh terdahulu, hasil pada bon meningkat apabila harga beli jatuh. Harga belian T-bon ditentukan oleh penawaran dan permintaan hutang Perbendaharaan; harga akan dibidang apabila terdapat lebih banyak pembeli di pasaran.

Hutang perbendaharaan dianggap sangat selamat oleh masyarakat pelabur. Memandangkan kerajaan mempunyai media cetak sendiri di Rizab Persekutuan, hampir tidak ada kemungkinan jabatan Perbendaharaan gagal membayar obligasinya. Ini bermakna kadar Perbendaharaan sangat penting.

Apabila masa tidak menentu, pelabur cenderung mengambil wang daripada aset berisiko, seperti bonet atau ekuiti sampah, dan memasukkannya ke aset yang agak selamat. Permintaan tambahan ini membida harga T-bon dan, dengan lanjutan, menolak hasil T-bon.