Ekonomi global akan menghadapi beberapa cabaran pada separuh kedua 2016. Pertumbuhan global anemik, penurunan harga komoditi, tahap hutang yang mengejutkan dalam ekonomi pasaran baru muncul dan kenaikan harga AS menggabungkan untuk menjadikan global sistem ekonomi sangat rapuh. Walau bagaimanapun, optimis pasaran dapat merasakan keseronokan bahawa Amerika Syarikat tidak mungkin mengetatkan dengan ketara, yang harus mengurangkan kos peminjaman dan khidmat hutang untuk ekonomi pasaran yang sedang berkembang. Dasar monetari umumnya tetap menampung di seluruh dunia. Tambahan pula, di negara-negara yang tidak terlalu bergantung pada eksport komoditi, pertumbuhan dapat mempercepat. Walau bagaimanapun, bagi pesimis pasaran, ketidakseimbangan makro yang dicipta oleh paras hutang rekod masih menjadi kebimbangan. Setiap rantau pasaran baru muncul menghadapi cabaran uniknya sendiri.

Pembaharuan Amerika Latin

Harga komoditi yang jatuh dalam dua tahun yang lalu telah menjejaskan ekonomi Amerika Latin. Argentina telah mula melaksanakan pembaharuan untuk menghapuskan kawalan modal, membenarkan mata wangnya mengaplikasikan cukai eksport yang lebih bebas dan mengakhiri. Argentina juga merundingkan perjanjian dengan pemiutangnya, yang membina semula akses negara ke pasaran kredit. Keseluruhannya, pembaharuan di negara ini mendapat pujian dari pelabur. Pada April 2016, permintaan pelabur sangat kuat untuk penjualan Argentina sebanyak $ 15 bilion dalam bon berdaulat. Tidak seperti Argentina, Brazil belum melaksanakan pembaharuan ekonomi yang diperlukan untuk menyelamatkan ekonomi yang teruk.

Masalah Pertumbuhan China

China mesti menangani dua masalah kritikal. Pertama, pelaburan negara dalam aset tetap, yang mewakili separuh daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) China, merosot. Pelaburan ini termasuk hartanah, infrastruktur dan perbelanjaan modal oleh perniagaan. Pada akhirnya, kelembapan dalam pelaburan adalah hasil permintaan yang terlalu tinggi dan lemah. Kemajuan China dalam pembinaan berlaku pada kadar yang sangat teruk. Apabila ekonomi melambat, penawaran membekalkan lampin yang boleh mendorong harga aset lebih rendah. Kelembapan dalam hartanah, termasuk industri berkaitan seperti keluli dan simen, boleh menjejaskan sebanyak 25% daripada KDNK China dan boleh membawa kepada pertumbuhan negatif bagi keseluruhan ekonomi.

Masalah Hutang China

Masalah kedua China adalah hutang besar yang telah dikumpulkan oleh negara. Pelaburan leveraged dalam aset tetap oleh kedua-dua syarikat dan kerajaan wilayah mencipta masalah perkhidmatan hutang yang besar untuk banyak entiti di China. Apabila ekonomi melambat, syarikat dan kerajaan tidak memerlukan aliran tunai yang diperlukan untuk membayar faedah dan prinsipal atas hutang mereka. Masalahnya berlaku dari kerajaan tempatan yang banyak meminjam untuk melabur dalam infrastruktur kepada syarikat yang dipinjam untuk membina kilang-kilang.China mungkin menghadapi proses menyakitkan untuk menutup kemudahan pengeluaran perindustrian dan membuang pekerja. Walau bagaimanapun, kerajaan mesti menangani masalah pengangguran dalam industri arang batu dan keluli.

Yuan Yang Melemah

Rancangan China untuk meningkatkan bahagian KDNKnya disebabkan oleh penggunaan mungkin berkurangan akibat masalah ekonomi. Dengan pemberhentian dalam pembinaan dan industri berkaitan, China mungkin perlu meningkatkan industri berkaitan eksportnya untuk menampung kekurangan pekerjaan. Untuk mencapai matlamat ini, China mungkin perlu mengambil langkah untuk melemahkan mata wangnya. Yuan yang lemah bermakna warga asing lebih banyak membeli kuasa untuk membeli barangan Cina. Walau bagaimanapun, membina industri yang berkaitan dengan eksport di China mencipta kos untuk pengguna China. Bagi barangan Cina untuk menjadi kompetitif di pasaran antarabangsa, upah di China tidak dapat terus berkembang pada kadar yang pesat. Walaupun China berjaya mengatasi pertumbuhan gaji dan membina perniagaan eksport yang teguh, permintaan global yang lemah mungkin mengehadkan keupayaannya untuk melaksanakan peralihan ini.

Yuan Yang Terancam dan Jiran China

Yuan yang lebih lemah boleh menjejaskan ekonomi jiran yang bersaing dengan China untuk mengeksport barang. Negara-negara seperti Korea dan Taiwan mungkin merasakan tekanan untuk melemahkan mata wang mereka untuk bersaing dalam pasaran eksport. Di samping itu, yuan yang lemah boleh mengakibatkan aliran keluar modal dari China dan membuat hutang China didominasi dalam mata wang lain yang lebih mahal untuk membayar. Cabaran untuk China adalah menstabilkan yuan pada tahap yang lebih rendah. Sekiranya China berjaya untuk membuat kejuruteraan seperti pendaratan yang lembut, lebihan dagangannya dapat menyelesaikan masalah aliran keluar modalnya. Sebaliknya, jika aliran keluar modal mempercepat dan pecah gelembung hutang China, kejatuhan mungkin pendaratan keras yang tidak diingini.