a:

Para penyelidik di Federal Reserve Bank of Cleveland memandang pergerakan harga minyak dan harga pasaran saham dan mendapati banyak yang mengejutkan, bahawa terdapat sedikit hubungan antara keduanya. Kajian mereka tidak semestinya membuktikan harga minyak mempunyai kesan yang sangat terhad terhadap harga pasaran saham; Walau bagaimanapun, ia mencadangkan bahawa para penganalisis tidak dapat meramalkan cara reaksi saham terhadap perubahan harga minyak.

Ia popular untuk mengkorelasikan perubahan harga faktor utama, seperti minyak, dan prestasi indeks pasaran saham utama. Kebijaksanaan konvensional berpendapat bahawa kenaikan harga minyak akan meningkatkan kos input untuk kebanyakan perniagaan dan memaksa pengguna untuk menghabiskan lebih banyak wang ke atas petrol, sehingga mengurangkan pendapatan korporat perniagaan lain. Sebaliknya haruslah benar apabila harga minyak turun.

Andrea Pescatori, seorang ahli ekonomi di Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), cuba menguji teori ini pada tahun 2008. Pescatori mengukur perubahan dalam S & P 500 sebagai proksi untuk harga saham dan harga minyak mentah. Beliau mendapati pemboleh ubahnya hanya kadang-kadang berpindah ke arah yang sama pada masa yang sama, tetapi pada masa itu hubungan itu lemah. Sampelnya menunjukkan tiada korelasi wujud dengan tahap keyakinan 95%.

Mengapa Minyak Tidak Memandu Harga Saham Terus Jadi

Jadi mengapa tidak ahli ekonomi Fed mencari korelasi yang lebih kuat di antara pasaran saham dan harga minyak? Terdapat beberapa penjelasan yang mungkin. Yang pertama dan paling jelas adalah terdapat banyak faktor harga dalam ekonomi, seperti upah, kadar faedah, logam perindustrian, teknologi plastik dan komputer, yang boleh mengimbangi perubahan dalam kos tenaga. Kemungkinan lain adalah bahawa syarikat telah menjadi semakin canggih dalam membaca pasaran niaga hadapan dan lebih mampu untuk menjangka pergeseran dalam harga faktor; firma sepatutnya dapat menukar proses pengeluaran untuk mengimbangi kos bahan api tambahan. Sesetengah ahli ekonomi mencadangkan bahawa harga saham umum sering meningkat dengan jangkaan kenaikan jumlah kuantiti wang, yang berlaku secara bebas daripada harga minyak.

Perbezaan perlu ditarik antara pemacu utama harga minyak dan pemacu harga saham korporat. Harga minyak ditentukan oleh penawaran dan permintaan bagi produk berasaskan petroleum. Semasa pengembangan ekonomi, harga mungkin meningkat akibat peningkatan penggunaan; mereka mungkin juga jatuh akibat peningkatan pengeluaran.

Harga saham naik dan turun berdasarkan laporan pendapatan korporat masa depan, nilai intrinsik, toleransi risiko pelabur dan sebilangan besar faktor lain. Walaupun harga saham biasanya diagregatkan dan disatukan bersama, harga minyak sangat mungkin menjejaskan sektor tertentu dengan lebih dramatik daripada yang lain.Dalam erti kata lain, ekonomi terlalu rumit untuk mengharapkan satu komoditi untuk memacu semua aktiviti perniagaan dengan cara yang boleh diramalkan.

Harga dan Pengangkutan Minyak

Satu sektor pasaran saham sangat berkaitan dengan harga minyak: pengangkutan. Ini masuk akal kerana kos input yang dominan untuk firma pengangkutan adalah bahan bakar. Pelabur mungkin ingin mempertimbangkan memendekkan saham syarikat pengangkutan korporat apabila harga minyak tinggi. Sebaliknya, masuk akal untuk membeli ketika harga minyak rendah.