a:

Premium risiko ekuiti berkorelasi negatif dengan kadar utama Rizab Persekutuan. Apabila kadar utama menurun, premium risiko ekuiti meningkat; premium risiko ekuiti turun apabila kadar utama meningkat.

Premium risiko ekuiti adalah pulangan ke atas saham selepas menolak kadar bebas risiko, yang diperoleh daripada kadar utama Federal Reserve. Kadar prima adalah salah satu alat yang digunakan oleh Rizab Persekutuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi atau memerangi daya inflasi. Dengan mengubah kos wang melalui kadar faedah, Rizab Persekutuan boleh menyesuaikan bekalan wang untuk mencari keseimbangan optimum antara keadaan kewangan yang stabil, pekerjaan dan inflasi.

Satu kesan yang dikehendaki untuk menurunkan kadar utama adalah untuk meningkatkan harga aset dan merangsang perbelanjaan dan pelaburan. Menurunkan kadar faedah menjadikan premium risiko ekuiti lebih menarik, menyebabkan aliran masuk yang lebih besar ke dalam saham dan aset berisiko lain. Ia juga menaikkan harga saham kerana kadar yang lebih rendah menyebabkan peningkatan pembelian saham, dividen, pengembangan dan penggabungan. Sebaliknya, ini menjadikan premium risiko ekuiti lebih menarik lagi.

Contoh hubungan negatif antara premium risiko ekuiti dan kadar utama boleh dilihat di Amerika Syarikat berikutan Kemelesetan Besar. Rizab Persekutuan mengurangkan kadar perdana kepada sifar dalam usaha merangsang pertumbuhan. Kadar bebas risiko jatuh ke sifar, menjadikan ekuiti sebagai pilihan pelaburan yang lebih menarik.

Ini menjadi isyarat kuat; pasaran saham lebih tiga kali ganda dalam enam tahun berikutnya. Oleh kerana inflasi yang lemah, kadar pulangan bebas risiko kekal pada sifar pada masa ini, yang membawa kepada pengembangan risiko premium ekuiti yang berterusan.