a:

Hutang kepada modal syarikat berubah apabila ia mengeluarkan saham baru dengan mengurangkan jumlah hutangnya berhubung dengan jumlah modalnya.

Nisbah hutang kepada modal dapat didefinisikan sebagai jumlah hutang yang dikenakan bunga yang dibahagikan dengan jumlah hutang yang dikenakan bunga ditambah ekuitas pemegang saham. Hutang yang dikenakan faedah termasuk hutang dan nota hutang yang perlu dibayar, sementara hutang tanpa faedah, seperti akaun hutang dan perbelanjaan terakru, tidak termasuk.

Nisbah hutang kepada modal = (hutang yang dikenakan faedah) / (hutang yang dikenakan faedah + ekuiti pemegang saham)

Apabila syarikat mengeluarkan saham saham baru, sama ada dalam tawaran awam permulaan (IPO ) atau tawaran menengah, ia berbuat demikian untuk menaikkan wang untuk operasinya. Apabila ia mengeluarkan dan menjual saham baru, modal syarikat meningkat dan ekuiti pemegang saham syarikat juga meningkat. Oleh itu, apabila syarikat mengeluarkan dan menjual saham saham baru, amaun hutangnya yang berkaitan dengan jumlah modalnya berkurang dan hutang kepada nisbah modal berkurang.

Lebih banyak hutang berhubung dengan jumlah modal atau nisbah hutang kepada modal yang lebih tinggi boleh menandakan bahawa syarikat mempunyai risiko insolvensi yang lebih tinggi. Hutang hutang kepada modal yang rendah boleh memberi isyarat bahawa syarikat mempunyai banyak wang tunai, mempunyai prestasi operasi yang positif dan bersandar diri.
Terdapat banyak sebab yang mungkin ingin meningkatkan modal oleh syarikat dengan menerbitkan saham baru, seperti untuk membina bangunan baru, membuat produk baru, menyewa lebih ramai pekerja atau membeli peralatan baru.