a:

Spinoff adalah apabila sebuah syarikat mengambil sebahagian daripada operasi dan memecahnya menjadi entiti yang berasingan. Dalam spin-off, saham syarikat baru itu diagihkan bebas cukai kepada para pemegang saham syarikat induk. Syarikat berputar di bahagian operasi mereka atas beberapa sebab. Apabila sebuah syarikat mempunyai bahagian yang menguntungkan yang tidak berkaitan dengan kecekapan terasnya, ia boleh memutuskan bahawa meletakkan bahagian itu di bawah pemilikan berasingan dan pengurusan berasingan membolehkan kedua-dua syarikat induk dan anak syarikat memberi tumpuan kepada apa yang mereka lakukan dengan sebaik-baiknya. Satu lagi sebab umum untuk spinoff adalah apabila sebuah syarikat besar dengan banyak bahagian berasingan mempunyai harga saham yang dirasakan pihak pengurusan mengecilkan nilai divisyen tersebut yang disatukan. Dengan berputar satu atau lebih bahagian tersebut, pengurusan berharap nilai saham gabungan akhirnya melepasi apa yang ia sebagai satu unit yang disatukan.

Apabila spinoff berlaku, pelabur dalam syarikat induk secara automatik menjadi pelabur dalam anak syarikat melalui pengedaran bebas cukai saham baru. Pelabur baru boleh membeli saham satu atau kedua-dua syarikat.

Entah jenis pelabur harus menyedari beberapa perkara yang biasanya terjadi pada harga saham setelah spin. Adalah perkara biasa bagi harga saham syarikat induk untuk mengambil penurunan segera. Aset yang kini milik anak syarikat telah dikeluarkan dari buku syarikat induk, yang menurunkan nilai buku. Walau bagaimanapun, nilai saham anak syarikat cenderung untuk membuat perbezaan; jumlah kedua-dua harga saham biasanya mendekati harga saham pra-spin syarikat induk.

Secara sejarah, spinoffs telah baik untuk pelabur. Secara purata, kedua-dua syarikat induk dan anak syarikat mengungguli pasaran dalam tempoh 24 bulan berikutan spin. Para pelabur yang mampu bertahan dalam keadaan tidak menentu pada hari-hari awal dan minggu-minggu telah melihat keuntungan bagus. Pelabur baru yang ingin mengambil kesempatan daripada faedah sejarah spinoff mesti memilih antara pelaburan dalam induk, anak syarikat atau kedua-duanya.

Pelabur yang agresif dengan toleransi yang tinggi untuk risiko sering tertarik kepada anak syarikat. Sebagai syarikat yang lebih kecil, anak syarikat mempunyai lebih banyak potensi untuk pertumbuhan. Walau bagaimanapun, berbanding dengan syarikat induk yang lebih mantap, harga saham anak syarikat lebih tidak menentu dan tertakluk kepada kehendak pasaran. Walaupun syarikat berputar umumnya berbuat baik dalam jangka panjang, lebam awal di jalan yang mana setiap syarikat baru mesti bertanding cukup untuk menakutkan beberapa pelabur.

Mereka yang mencari pulangan lebih stabil cenderung berpegang kepada syarikat induk. Kebanyakan syarikat yang besar dan cukup mantap untuk berputar divisyen mempunyai turun naik yang rendah, dan harga saham mereka tetap stabil walaupun pasaran berayun liar.Semasa masa ekonomi yang tidak menentu, pelabur yang menolak risiko melihat kepada syarikat induk selepas spin-off untuk pulangan lebih baik daripada purata tanpa risiko yang berlebihan.