Di dalam masyarakat emas dan perak, tidak ada kekurangan teori konspirasi, pelbagai jenis topi timah. Pada April 2016, bagaimanapun, Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16 83 + 0 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengakui untuk mengambil bahagian dalam manipulasi berskala besar pasaran emas dan perak yang bermula pada tahun 2007. Potensi untuk manipulasi emas dan perak London adalah topik perbualan selama beberapa dekad, hasil daripada proses penetapan harga kuno, yang dilakukan di belakang pintu tertutup oleh segelintir bank wakil. Secara umumnya, jenis perdagangan ini biasanya melibatkan pesanan berukuran institusi yang bertujuan untuk memanfaatkan perubahan beberapa sen atau kurang pada kontrak niaga hadapan, yang bermaksud kesan purata pelabur boleh diabaikan. Walau bagaimanapun, untuk peniaga institusi, kerugian yang konsisten terhadap perdagangan yang dimanipulasi dapat ditambah dengan cepat.

Manipulasi dan Lelongan Rahsia

Proses penetapan emas London menjejaskan akarnya pada hari-hari selepas Perang Dunia I, sebagai sekumpulan lima bank berkumpul untuk lelongan harian di tengah hari GMT untuk menetapkan harga emas di pejabat London Nathan Mayer Rothschild & Sons. Pada tahun 1968, lelongan emas kedua ditetapkan untuk 3 p. m. GMT untuk menetapkan harga emas untuk pembukaan perdagangan di Amerika Syarikat. Mesyuarat tengah hari berubah menjadi 10: 30 a. m. GMT. Pembaikan perak dilakukan dengan cara yang sama tetapi menyusun sejarahnya kembali ke abad ke-19. Harga perak telah ditetapkan semasa lelongan harian tunggal pada waktu tengah hari GMT.

Pada tahun 2004, mesyuarat pembaikan emas telah digantikan oleh panggilan persidangan dengan lima peserta: Barclays PLC (BCS BCSBarclays9.59 + 0 .21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS BNSBank Nova Scotia65 82 + 0 44% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 , HSBC Holdings Plc (HSBC HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Société Générale Group (OTC: SCGLY). Pembaikan harga perak hanya melibatkan Deutsche Bank, HSBC dan The Bank of Nova Scotia. Dari awal, tanpa mengira sama ada lelongan berlaku dalam pertemuan tatap muka atau semasa panggilan persidangan, apa pun yang berlaku antara bank yang terlibat berlaku tanpa pengawasan, dan tidak ada apa-apa yang menghalang perdagangan hadapan dan taktik arbitraj berdasarkan maklumat yang diungkapkan pada lelongan rahsia.

Deutsche Bank Settles

Untuk menyelesaikan tindakan undang-undang yang difailkan terhadapnya, Deutsche Bank bersetuju untuk membayar denda pampasan untuk memisahkan dana penyelesaian untuk plaintif emas dan perak. Syarat penyelesaian tidak didedahkan.Bank itu juga mengisytiharkan niatnya untuk melancarkan pelaku konspiratif, yang kesemuanya masih belum menyelesaikan kes-kes terhadap mereka. Sebagai sebahagian daripada penyelesaian, Deutsche Bank mesti membantu tuntutan pendakwa, termasuk penyediaan e-mel dan mesej segera yang berkaitan dengan skim penipuan harga. Selain tuntutan manipulasi yang difailkan terhadap bank-bank yang terlibat secara langsung, tuduhan bersekongkol untuk mengeksploitasi harga logam yang dimanipulasi juga difailkan terhadap UBS AG (NYSE: AG AGFirst Majestic Silver Corporation6) 83 + 5. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Kesinambungan Manipulasi

Pada tahun 2015, Citigroup Inc (NYSE: C CCitigroup Inc73 .80-0 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, The Royal Bank of Scotland Group plc : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 38 + 0 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. -0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) didenda agregat $ 6 bilion untuk memanipulasi mata wang asing sebelum dan selepas perbaikan harga harian. Strategi yang digunakan oleh bank untuk memanipulasi mata wang asing adalah sama dengan skim penetapan harga emas dan perak, tetapi bukannya berkongsi maklumat mengenai perdagangan yang belum selesai melalui panggilan persidangan yang dijadualkan secara tetap, pedagang yang disampaikan melalui bilik sembang. Sebagai contoh, jika pesanan beli besar dari pelanggan masuk, peniaga menjalankan harga yang lebih tinggi sebelum pembaikan, menjual mata wang kepada pelanggan dan menutup jawatan mereka kerana harga tetap rendah selepas pembaikan.

Pada tahun 2015, sekumpulan 16 bank yang diketuai oleh Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank dan Royal Bank of Scotland didapati telah memanipulasi Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) selama tempoh dari tahun 2003 hingga 2011. Skim ini untuk memanipulasi kadar LIBOR, yang berfungsi sebagai penanda aras untuk berbilion dolar dalam sekuriti hutang, membolehkan peniaga untuk menghasilkan pulangan ke atas jualan atau pembelian derivatif kadar faedah, seperti swap ingkar kredit, dengan menyesuaikan kadar untuk memaksimumkan keuntungan bank . Anggaran jumlah denda untuk 16 bank untuk menyelesaikan skim itu ialah $ 35 bilion.

Manipulasi untuk Keuntungan

Secara relatifnya, kesan emas, perak, mata wang asing dan manipulasi kadar LIBOR jauh lebih penting bagi bank penajaan dan pelanggan institusi mereka berbanding dengan purata pelabur, kerana jumlah prinsip dimanipulasi dagangan umumnya agak besar dan perubahan harga boleh menjadi sangat kecil. Institusi kewangan pada akhir salah perdagangan ini, bagaimanapun, boleh mengumpul kerugian besar dari masa ke masa.

Isu yang tidak diketahui, yang merupakan benang umum dalam tiga kes ini, ialah hubungan denda yang dikenakan ke tahap keuntungan yang dijana untuk bank oleh setiap skim. Memandangkan sifat berterusan amalan manipulatif, namun, bank-bank menjana keuntungan yang mencukupi dengan menggunakan taktik haram untuk mempertimbangkan denda sebagai kos menjalankan perniagaan.