a:

Gunakan rumusan hasil pemulangan tempoh pegangan untuk menentukan sama ada waktu yang tepat untuk menjual ikatan anda. Dengan pengiraan ini, anda boleh membandingkan hasil yang dijana dengan menjual pada harga pasaran semasa kepada hasil yang dihasilkan dengan memegang bon hingga matang.

Apakah Tempoh Pemulangan Tempoh Holding?

Tempoh pemulangan formula pemulangan yang digunakan untuk mengira hasil bagi bon adalah agak mudah kerana bon mempunyai kadar faedah yang tetap. Kadar ini, yang dipanggil kadar kupon, ditetapkan pada terbitan bon dan masih tidak berubah dari semasa ke semasa. Oleh kerana bon menghasilkan pulangan yang sama setiap tempoh, hasil pemulangan tempoh pegangan boleh dikira menggunakan formula berikut:

HPRY = ((Harga Jualan - Harga Pembelian) + Jumlah Pembayaran Kupon) / Harga Pembelian

Contoh

menjual bon pada harga premium semasa atau memegangnya sehingga matang.

Anggapkan pelabur membeli bon $ 1,000 dengan umur 10 tahun dan kadar kupon 6%. Selanjutnya menganggap bon itu dibeli empat tahun yang lalu, yang bermaksud tarikh kematangannya adalah enam tahun lagi pada masa akan datang. Sekiranya pelabur menjual bon hari ini pada harga $ 1, 200, pulangan tempoh memegang adalah:

$ 2 000 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 4 tahun)) / $ 1, 000

= ($ 200 + $ 240) / $ 1, 000
= 0. 44 atau 44%
Walau bagaimanapun, jika pelabur memegang bon tersebut hingga jatuh tempo, hasil pemulangan pulangan tetap meningkat walaupun pada kenyataannya ia hanya menerima nilai nominal daripada harga pasar saat ini:

= ( ($ 1, 000 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 10 tahun)) / $ 1, 000

= $ 600 / $ 1, 000
= 0. 6 atau 60%

Tidak seperti penghitungan hasil hingga kematangan, ini tidak mengambil kira potensi keuntungan yang dihasilkan oleh melaburkan semula pembayaran kupon. Bagaimanapun, walaupun tanpa sumber keuntungan tambahan ini, rumusan hasil pemulangan period memegang jelas bahawa memegang bon hingga jatuh tempo adalah strategi yang paling menguntungkan.