a:

Seperti nisbah leverage yang lain, pengganda ekuiti sering digunakan dalam analisis asas untuk menentukan sama ada saham tertentu adalah pelaburan yang baik. Hanya menggunakan maklumat yang mudah dijumpai pada lembaran imbangan syarikat, pengganda ekuiti memberikan gambaran jelas tentang berapa banyak ekuiti dan hutang syarikat mempunyai relatif terhadap jumlah asetnya.

Perniagaan menjana modal melalui memperoleh hutang, seperti pinjaman atau penerbitan bon, atau melalui mewujudkan ekuiti melalui menjual saham saham di pasaran utama. Pengganda ekuiti mewakili bahagian aset syarikat yang dibiayai oleh ekuiti. Walau bagaimanapun, kerana modal hanya datang dari kedua-dua sumber tersebut, nisbah pengganda ekuiti juga memberitahu pelabur berpotensi mengenai jumlah hutang syarikat membawa.

Sebagai contoh, anggap syarikat mempunyai $ 900,000 dalam jumlah aset dan $ 300,000 dalam ekuiti pemegang saham. Pengganda ekuiti adalah $ 900,000 / $ 300,000, atau 3. Ini bermakna aset syarikat bernilai tiga kali ganda nilai ekuiti pemegang sahamnya. Cara yang lebih berguna untuk mentafsirkan angka ini ialah 33% daripada asetnya dibiayai dengan ekuiti. Baki 67%, oleh itu, mesti dibiayai dengan hutang.

Walaupun sesetengah syarikat yang sangat besar dapat mempertahankan tahap hutang yang tinggi tanpa masalah, hutang terkumpul bermaksud risiko muflis meningkat untuk kebanyakan perniagaan. Sekiranya pendapatan bertukar disebabkan oleh perubahan dalam operasi atau kelembapan ekonomi, pembayaran terhadap obligasi kewangan tersebut masih harus dipenuhi. Bagi sebuah syarikat yang mempunyai struktur modal hutang yang berat, jenis beban kewangan dengan cepat dapat memacu bisnis menjadi insolvensi dan muflis. Perniagaan muflis mempunyai saham yang tidak bernilai, bermakna pemegang saham tidak mempunyai apa-apa.

Meskipun nisbah yang sangat tinggi sering menjadi bendera merah, pelabur harus membandingkan pengganda ekuiti syarikat dengan purata industri dan kepada nisbah perniagaan dengan model operasi yang sama. Tidak semua hutang adalah buruk, dan keseimbangan hutang dan ekuiti adalah tanda syarikat yang sihat dan ambisius.