Alfa dan nisbah Treynor adalah dua penunjuk teknikal yang digunakan secara meluas dalam pengurusan risiko untuk menilai keberkesanan strategi pelaburan. Kerana kedua-duanya membandingkan risiko dan prestasi portfolio kepada pasaran yang lebih luas, kedua-dua metrik sering digunakan bersama-sama.
Alpha mengukur pulangan sebenar portfolio berbanding pulangan yang diharapkan. Pulangan yang dijangka adalah berdasarkan pulangan yang dijana oleh pasaran yang lebih luas dan beta portfolio, atau risiko yang diharapkan dari pasaran. Alpha dikira dengan menolak pulangan berkaitan risiko pasaran, didarabkan dengan beta portfolio, dari pulangan berkaitan risiko portfolio.
Sebagai contoh, andaikan portfolio menghasilkan pulangan 15%, yang mana 3% adalah disebabkan oleh pelaburan bebas risiko. Portfolio beta ialah 1. 7, bermakna ia jauh lebih mudah berubah daripada pasaran yang lebih luas. Jika pasaran menjana pulangan sebanyak 10%, alpha untuk portfolio ini adalah 15 - 3 - (1. 7 * (10-3)), atau 0. 1. Portfolio melakukan sedikit lebih baik daripada pasaran. Walau bagaimanapun, portfolio yang tidak menentu dengan beta 0. 8 tetapi pulangan yang sama mempunyai alpha 6. 4%. Portfolio dengan beta rendah dan alpha yang tinggi menunjukkan pengurusan bijak kerana pelaburan berisiko rendah dan sangat menguntungkan.
Kaedah lain untuk menilai pulangan pelaburan relatif kepada pasaran ialah nisbah Treynor. Dibangunkan oleh Jack L. Treynor, nisbah ini mengukur jumlah pulangan portfolio bagi setiap unit risiko yang diukur oleh beta. Nisbah Treynor dikira dengan menolak sebarang pulangan pelaburan bebas risiko dari jumlah pulangan portfolio dan membahagikan beta portfolio. Jika portfolio mempunyai beta sebesar 1. 4 dan menjana pulangan pada kadar 9%, di mana 1% berpunca daripada pelaburan bebas risiko, nisbah Treynor adalah (9 - 1) / 1. 4, atau 5. 71. Lebih rendahnya beta portfolio, semakin tinggi nisbah Treynor.
Kedua metrik ini menawarkan wawasan penting ke atas keberkesanan strategi pelaburan. Jika portfolio tidak melakukan lebih baik daripada pasaran, seperti yang dibuktikan oleh nisbah alpha atau Treynor yang rendah, ia adalah penunjuk kualiti pelaburan dan pengurus pelaburan.
Bagaimana saya boleh menggunakan alpha bersamaan dengan Rasio Sharpe?
Melihat lebih mendalam perbezaan antara alpha dan nisbah Sharpe, dua langkah prestasi dana bersama berdasarkan teori portfolio moden.
Sijil deposit saya (CD ) baru matang dan saya merancang untuk menyumbang $ 10,000 kepada akaun IRA Roth semasa saya. Orang yang melakukan cukai saya tidak boleh memberitahu saya mengapa saya tidak boleh membuat apa-apa sumbangan besar kecuali untuk pendapatan rendah saya - Saya seorang veteran kurang upaya pada
Sumbangan Roth IRA biasa anda tidak boleh melebihi $ 4, 000 setiap tahun. Sekiranya anda berumur sekurang-kurangnya 50 tahun pada 31 Dis, 2005, anda boleh menyumbangkan tambahan $ 500, membawa had sumbangan tahunan anda kepada $ 4, 500. Walau bagaimanapun, jika pendapatan anda bagi tahun kurang daripada $ 4, 000, sumbangan anda tidak boleh lebih tinggi daripada pendapatan anda.
Saya akan bersara. Jika saya membayar gadai janji saya dengan wang selepas cukai saya telah menyelamatkan, saya boleh berjimat 6. 5%. Sekiranya saya melakukan ini?
Hanya anda dan penasihat kewangan, keluarga, akauntan, dan lain-lain boleh menjawab "sekiranya saya?" Soalan kerana terdapat banyak lagi faktor yang tidak termasuk andaian, dan banyak yang berkaitan dengan perasaan anda sendiri. Akan mudah jika membayar gadai janji HANYA hanya pelaburan lain.