Peraturan fidusiari baru yang telah dimulakan oleh Jabatan Tenaga Kerja (DOL) telah menjadikan banyak penasihat untuk membaik pulih model perniagaan mereka supaya mereka dapat mematuhi dan mengawasi diri mereka dari tindakan litigasi yang potensial . Peraturan akan secara rasmi berkuat kuasa pada 10 April tahun depan, tetapi penasihat perlu memulakan proses peluruasan amalan mereka sekarang supaya mereka akan disediakan pada masa gulung tarikh akhir. Peraturan baru mengandungi peruntukan kontrak yang boleh digunakan klien untuk menuntut penasihat mereka untuk melanggar kewarganegaraan fidusiari. Tetapi mereka yang mendahului permainan boleh melindungi diri mereka dari kemungkinan ini dalam banyak keadaan.

Amalan Pengawasan

Penasihat kewangan akan mendapati diri mereka dalam persekitaran yang baru di mana sebarang potensi pelanggaran kewajipan fidusiari boleh menyebabkan tindakan undang-undang oleh klien sebagai tambahan kepada tindakan pengawalseliaan yang diambil oleh satu atau lebih daripada agensi utama seperti FINRA dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Atas sebab ini, penasihat perlu meneliti amalan mereka untuk memastikan bahawa model dan amalan perniagaan mereka berada dalam garis panduan baru supaya mereka tidak akan tiba-tiba berhadapan dengan pelanggaran yang mungkin datang pada April depan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Undang-undang yang bertujuan untuk Membatalkan Peraturan Fiduciary DOL .)

"DOL jelas membayangkan bahawa bahagian-bahagian peraturan ini akan dikuatkuasakan oleh litigasi aksi kelas yang dibawa oleh plaintif swasta. Jadi, risiko litigasi ini benar-benar meletakkan mikroskop pada keperluan untuk mendapatkan sistem pematuhan dan operasi kami di hadapan sebelum tarikh pelaksanaan peraturan baru tahun depan, "kata peguam Sutherland Wilson Barmeyer kepada Di Wall Street .

Pakar pematuhan lain mengeluarkan amaran yang sama kepada penasihat mengenai peraturan baru. Naib Presiden Pembangunan Perniagaan di RegEd, Ann Robinson berkata dalam artikel On Wall Street, "Penasihat perlu meninjau buku perniagaan mereka untuk menentukan akaun mana yang mungkin dipengaruhi oleh perubahan peraturan, tetapi firma juga harus mengkaji pekerja mereka untuk tentukan siapa yang akan menjadi fidusiari. " Dia memberi amaran bahawa firma harus melihat setiap pekerja untuk melihat sama ada mereka boleh dibayangkan dalam peranan fidusiari dalam sebarang keadaan tertentu. Pembantu jualan, pengambil pesanan dan pegawai pentadbiran lain mungkin akan memakai topi ini dalam beberapa keadaan, dan penasihat perlu dapat melihat apabila ini dapat berlaku dan mengambil tindakan yang sewajarnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Mampu Meningkatkan Teknologi untuk Peraturan Fidusia. )

BICE

Statistik dari Fidelity Institutional menunjukkan bahawa hampir 60% daripada broker kawat, hampir 50% daripada broker serantau dan lebih dari seperlima penasihat pelaburan berdaftar (RIA) percaya bahawa peraturan fidusiari baru akan mewujudkan impak negatif dalam industri kewangan.Peraturan Pengecualian Kontrak Paling Popular DOL (BICE) yang baru dijangka akan menjadi sebahagian daripada banyak kemungkinan litigasi masa depan yang mungkin timbul daripada peraturan fidusiar, kerana peruntukan ini membolehkan penasihat untuk terus menerima komisen untuk transaksi mereka selagi dokumen tambahan diisi. Dokumentasi ini akan menegaskan bahawa penasihat masih tanpa syarat meletakkan kepentingan terbaik pelanggan di depan mereka sendiri walaupun untuk urus niaga yang boleh diterima.

Tetapi amalan ini dengan mudah dapat menimbulkan keributan dalam banyak kes, kerana pelanggan yang melihat berapa banyak yang mereka bayar dalam komisen boleh memutuskan untuk menuntut jika pelaburan tidak berfungsi dengan baik, atau mereka merasakan mereka membayar overpay untuk perdagangan. Robinson mengatakan bahawa peruntukan BICE tidak akan membebaskan semua urus niaga dari tuntutan litigasi tanpa syarat, tetapi firma perlu menilai dengan teliti tawaran produk mereka untuk memastikan setiap penasihat mengetahui bagaimana produk atau perkhidmatan yang mereka cadangkan di bawah peruntukan ini memenuhi keperluan fidusiari. " Pampasan harus dikaji semula bagi setiap produk yang diluluskan untuk memastikan ia memenuhi peraturan pampasan yang munasabah, dan dasar-dasar firma perlu diwujudkan untuk setiap jenis produk. Syarikat mesti menyediakan penasihat dengan parameter yang diperlukan untuk pengecualian BIC oleh produk, dan jika pengecualian untuk pengecualian dibenarkan, mereka mesti didokumenkan dan dikekalkan untuk kegunaan masa depan dalam kes aduan pelanggan dan tindakan undang-undang, "katanya kepada Wall Street. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )

Urus niaga sebenar yang dilakukan bukanlah satu-satunya kawasan yang perlu diteliti penasihat. Bahan komunikasi dan pemasaran pelanggan juga perlu dikemas kini untuk mengekalkan pematuhan. Peggy Fox, penasihat umum RegEd memberitahu On Wall Street bahawa, "Membangunkan proses operasi baru yang mengatur bagaimana kakitangan firma berkomunikasi dengan prospek dan pelanggan merupakan sebahagian daripada dunia baru yang berani ini. Firma perlu mengkaji semua kandungan pemasaran mereka - bahan bertulis, laman web, pengiklanan produk, kit pelabur, skrip seminar, skrip pusat panggilan dan sebagainya - untuk mengenal pasti bahagian-bahagian bahan pemasaran yang sedang digunakan tidak lagi selaras dengan pengukiran, dan sama ada menangguhkan penggunaan bahan tersebut atau mengemas kini dan mengemukakannya untuk kelulusan kepada kedua-dua penerbit dan pengawal selia. "

Bottom Line

Peraturan fidusiari baru sedang dicabar di mahkamah oleh beberapa plaintif yang berbeza. Tetapi sehingga hakim membatalkan sebahagian atau semua peraturan, ia akan tetap sebagai undang-undang tanah untuk penasihat dan firma yang bekerja dengan rancangan persaraan dan akaun. Penasihat perlu mengambil tindakan sekarang untuk memastikan mereka mematuhi semua peraturan baru pada 10 April tahun depan. Satu jalan utama pertahanan boleh datang dari teknologi baru yang membolehkan rekod penyimpanan komprehensif semua komunikasi dan aduan pelanggan supaya penasihat boleh mempertahankan tindakan mereka di mahkamah atau timbang tara.(Untuk lebih lanjut, lihat: Peraturan Fiduciary Baru: Akankah Undang-Undang Membatalkannya? )