Jumlah kekayaan yang berubah tangan dalam kerangka pasaran mata wang yang semua pasaran kewangan lain. Broker pakar, bank, bank pusat, syarikat, pengurus portfolio, dana lindung nilai dan pelabur runcit memperdagangkan jumlah mata wang yang mencurigakan di seluruh dunia secara berterusan. (Tidak ada program forex yang ketat, tetapi masih ada beberapa alternatif pendidikan maju untuk peniaga forex. Lihat 5 Forex Designations .)
TUTORIAL: Top 10 Forex Trading Rules

< ! --1 ->

Oleh kerana saiz urus niaga dalam pasaran mata wang, peserta terdedah kepada risiko mata wang. Ini adalah risiko kewangan yang timbul daripada potensi perubahan dalam kadar pertukaran satu mata wang yang berkaitan dengan yang lain. Pergerakan mata wang yang buruk boleh sering menghancurkan pulangan portfolio positif atau mengurangkan pulangan usaha perniagaan antarabangsa yang makmur. Pasaran swap mata wang adalah satu cara untuk melindung nilai risiko itu.

Swap mata wang
Swap mata wang adalah instrumen kewangan yang membantu pihak menukar swap prinsipal dalam mata wang yang berbeza dan dengan itu membayar pembayaran faedah pada mata wang yang diterima. Tujuan swap mata wang adalah untuk melindung nilai daripada pendedahan risiko yang berkaitan dengan turun naik kadar pertukaran, memastikan penerimaan wang asing, dan untuk mencapai kadar pinjaman yang lebih baik.

Tukar mata wang terdiri daripada dua prinsipal utama yang ditukar pada permulaan dan pada akhir perjanjian. Syarikat yang mempunyai pendedahan kepada pasaran asing sering boleh melindung nilai risiko mereka dengan empat jenis kontrak hadapan swap mata wang tertentu (Perhatikan bahawa dalam contoh berikut, kos urus niaga telah ditinggalkan untuk memudahkan menjelaskan struktur pembayaran):

• Parti A membayar kadar tetap pada satu mata wang, Pihak B membayar kadar tetap pada mata wang lain.
  Pertimbangkan syarikat U. S. (Parti A) yang ingin membuka loji di Jerman di mana kos pinjamannya lebih tinggi di Eropah daripada di rumah. Dengan mengandaikan kadar pertukaran 0. 6 Euro / USD, syarikat U. S. memerlukan 3 juta euro untuk menyelesaikan projek pengembangan di Jerman. Syarikat itu boleh meminjam 3 juta euro pada 8% di Eropah, atau $ 5 juta pada 7% di U. S. Syarikat meminjam $ 5 juta pada 7%, dan kemudian memasuki swap untuk menukar pinjaman dolar ke euro. Pasangan mata wang swap itu kemungkinan besar adalah sebuah syarikat Jerman yang memerlukan dana $ 5 juta dalam U. S. dana. Begitu juga, syarikat Jerman akan dapat mencapai kadar pinjaman lebih murah dari luar negara - katakanlah bahawa orang Jerman boleh meminjam 6% dari bank-bank dalam negara.
  

  Mari lihat bayaran fizikal yang dibuat menggunakan perjanjian swap ini. Pada permulaan kontrak, syarikat Jerman memberikan syarikat U. S. 3 juta euro untuk membiayai projek itu, dan sebagai pertukaran untuk 3 juta euro, U.S. syarikat menyediakan rakan kongsi Jerman dengan $ 5 juta.
  

  Seterusnya, setiap enam bulan untuk tiga tahun akan datang (tempoh kontrak), kedua-dua pihak akan menukar pembayaran. Bank Jerman membayar syarikat U. S. produk sebesar $ 5 juta (jumlah nosional yang dibayar oleh syarikat U. S. kepada bank Jerman pada permulaan), 7% (yang dipersetujui pada kadar tetap), dan. 5 (180 hari / 360 hari). Bayaran ini akan berjumlah $ 175,000 ($ 5 juta x 7% x. 5). Syarikat U. S. membayar bank Jerman produk sebanyak € 3 juta (jumlah nosional yang dibayar oleh bank Jerman kepada syarikat U. S. pada awalnya), 6% (yang ditetapkan pada kadar tetap), dan. 5 (180 hari / 360 hari). Bayaran ini akan berjumlah 90, 000 euro (3 juta euro x 6% x. 5).
  

  Kedua-dua pihak akan menukar dua jumlah tetap ini setiap 6 bulan. 3 tahun selepas permulaan kontrak, kedua-dua pihak akan bertukar-tukar kepala prinsipal yang tidak baik. Sehubungan itu, syarikat U. S. akan membayar syarikat Jerman 3 juta euro dan syarikat Jerman akan membayar syarikat U. S. $ 5 juta.
  

• Parti A membayar kadar tetap pada satu mata wang, Parti B membayar kadar terapung pada mata wang lain.
  Menggunakan contoh di atas, syarikat AS (Parti A) akan tetap membuat bayaran tetap pada 6. 0% sementara bank Jerman (Parti B) akan membayar kadar terapung (berdasarkan kadar penanda aras yang telah ditetapkan, seperti LIBOR) . Jenis pengubahsuaian perjanjian swap mata wang biasanya berdasarkan tuntutan pihak-pihak individu selain daripada jenis keperluan pembiayaan dan kemungkinan pinjaman yang optimum yang tersedia kepada syarikat. Sama ada pihak A atau B boleh membayar kadar tetap sedangkan pihak yang membayar membayar kadar terapung.
  

• Bahagian A membayar kadar terapung pada satu mata wang, Parti B juga membayar kadar inflasi berdasarkan mata wang lain.
  Kedua-dua syarikat U. S. (Parti A) dan bank Jerman (Parti B) membuat bayaran kadar terapung berdasarkan kadar penanda aras.
  Risiko Lindung Terjemahan mata wang adalah risiko besar bagi syarikat yang menjalankan perniagaan merentas sempadan. Syarikat terdedah kepada risiko mata wang apabila pendapatan yang diperoleh di luar negara ditukarkan ke dalam wang negara domestik, dan apabila pemiutang ditukar daripada mata wang domestik kepada mata wang asing.

Ingat contoh swap mata wang vanila biasa kami menggunakan syarikat U. S. dan syarikat Jerman. Terdapat beberapa kelebihan kepada pengaturan swap bagi syarikat U. S. Pertama, syarikat U. S. dapat mencapai kadar pinjaman yang lebih baik dengan meminjam pada 7% dalam negeri berbanding 8% di Eropah. Kadar faedah domestik yang lebih kompetitif ke atas pinjaman, dan dengan itu perbelanjaan faedah yang lebih rendah, kemungkinan besar hasil syarikat U. S. yang lebih dikenali di U. S. berbanding di Eropah. Adalah berfaedah untuk menyedari bahawa struktur swap ini pada dasarnya kelihatan seperti syarikat Jerman membeli bon denominasi euro dari syarikat U. S. berjumlah 3 juta euro.
Kelebihan swap mata wang ini juga termasuk penerimaan yang dijamin sebanyak 3 juta euro yang dibiayai untuk membiayai projek pelaburan syarikat dan instrumen lain, seperti kontrak hadapan, boleh digunakan secara serentak untuk risiko nilai tukaran lindung nilai.

Pelabur mendapat manfaat daripada risiko nilai tukaran asing yang melindung nilai. Seorang pengurus portfolio yang mesti membeli sekuriti asing dengan komponen dividen berat untuk dana ekuiti boleh melindung nilai risiko dengan memasuki swap mata wang. Untuk melindung nilai daripada turun naik kadar pertukaran, pengurus portfolio boleh melaksanakan pertukaran mata wang dengan cara yang sama seperti syarikat. Kerana lindung nilai akan menghapuskan turun naik kadar pertukaran asing, potensi pergerakan mata wang yang berpotensi tidak akan memberi kesan yang menguntungkan terhadap portfolio. (Strategi dagangan ini dapat mengurangkan risiko anda - tetapi hanya jika anda menggunakannya dengan berkesan. Rujuk ke

Lindung Nilai Dengan Puts Dan Panggilan

.) Bottom Line Pihak yang mempunyai pendedahan forex yang signifikan dapat meningkatkan risiko mereka dan profil pulangan melalui swap mata wang. Pelabur dan syarikat boleh memilih untuk melepaskan beberapa pulangan dengan risiko mata wang lindung nilai yang berpotensi memberi kesan buruk kepada pelaburan.

Kadar mata wang yang tidak menentu boleh menjadikan operasi perniagaan global amat sukar. Sebuah syarikat yang menjalankan perniagaan di seluruh dunia dapat memperoleh pendapatannya yang sangat dipengaruhi oleh perubahan besar dalam mata wang. Namun, tidak lama lagi risiko mata wang hanya mempengaruhi syarikat dan pelabur antarabangsa. Perubahan dalam kadar mata wang di seluruh dunia menyebabkan kesan riak yang memberi kesan kepada para peserta pasaran di seluruh dunia. Mengelakkan risiko mata wang ini adalah mungkin menggunakan swap mata wang.