Kopi yang tidak enak. Ia membentuk sebahagian penting dari rehat pelabur dari penggerudian harian, namun mereka tidak dapat dipujuk untuk mengembalikan nikmat itu. Harga telah digerakkan tanpa henti sepanjang tahun lalu, sebagai satu pandangan di iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total ReturnService Mark ETN (JO JOBarclays Bank iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN 2008-24 6. 38 Lkd Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16. 21 + 1. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mendedahkan. Oktober lalu, ETN, yang menjejaki harga tempat niaga kopi menerusi indeks senama, telah berdagang lebih dari $ 42. Walaupun itu jauh dari Mei 2011 yang tinggi $ 80. 52, masa yang baik, agak bercakap.

Tetapi itu tidak akan berakhir. JO bid 2014 adieu pada $ 30. 48 dan memukul rendah sepanjang masa sebanyak $ 18. 56 pada 22 September 2015. Namun ia menikmati perhimpunan mini sejak hari-hari pahit itu, ditutup pada $ 20. 57 hari Rabu dan lebih jauh lagi pada perdagangan pagi Khamis. Untuk menilai sama ada ini salah atau pemulihan yang baik, kita perlu mendaftar masuk dengan ahli meteorologi, peniaga mata wang dan pemerhati Brasília.

El Niño

Pada hari Isnin, NOAA melancarkan pembaharuan meletakkan peluang bahawa keadaan El Niño akan terus melalui musim sejuk (hemisfer bumi utara) dan musim semi 2016 pada 95%. El Niño adalah fenomena di mana suhu laut di kawasan Pasifik Timur meningkat, mengakibatkan kekacauan pada pola cuaca di seluruh dunia. Setiap Niño berbeza, tetapi mereka sering mengganggu perlombongan dan pertanian di kawasan tropika, yang menyumbang hampir 20% daripada kenaikan harga komoditi inflasi antara 1963 dan 1998, menurut kertas kerja IMF 2000.

Kredit imej: NOAA melalui Wikimedia

Universiti Reading Dr. Nick Klingaman memberitahu BBC pada bulan Mei, "Kami cenderung melihat kenaikan harga 5 hingga 10% seperti kopi, kacang soya dan koko "kerana El Niño. Tetapi purata itu menyembunyikan banyak kerumitan. Indonesia, pengeluar utama varieti robusta yang berkualiti rendah, boleh mengalami kemarau dan penurunan output; Sementara itu, Vietnam, pengeksport robusta lain, mungkin tidak perlu risau.

Tanaman Brazil, termasuk robusta tetapi juga sumber utama arabica kacang yang berkualiti tinggi di dunia, melarikan diri dari kesan El Niño terburuk. Walau bagaimanapun, kemarau tahun lepas telah menelan korbannya pada musim menuai Mei-Ogos tahun ini, yang dianggarkan oleh CONAB Brazil pada 42. 15 juta beg, turun 7% daripada 45 tahun lalu iaitu 34 juta. Bagi pengeluar Afrika, hujan yang lebih berat dapat merosakkan penuaian di Kenya dan Uganda, termasuk kacang arabica "Sipi Falls" yang Starbucks Corp (SBUX SBUXStarbucks Corp56) 57 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah mula mencari sumber dari Uganda.Di negara jiran Tanzania, sebaliknya, hasil panen boleh melompat separuh.

Jika semua yang kelihatan sukar untuk dijejaki, perhatikan bahawa bekalan kopi telah jatuh dalam permintaan selama dua tahun, dan juga rekod dari Brazil pada Mei-Ogos - yang mungkin - tidak dapat membatalkan defisit itu.

Masalah Sebenar

Ini menimbulkan persoalan, jika permintaan telah melampaui bekalan, mengapa harga jatuh? Jawapannya terletak pada mata wang jatuh Brazil dan dolar U. S. kuat. Oleh kerana eksport kopi membawa dolar, penanam telah membuang kopi mereka ke pasaran antarabangsa, menurunkan harga. Tenggelam sebenar jatuh ke rekod rendah pada 22 September, berikutan penurunan harga Brazilian Standard & Poor kepada status sampah; tarikh itu juga menandakan rendahnya JO ETN.

Kerajaan Brazil telah membuktikan tidak dapat memenuhi sasaran belanjawan, dan orang ramai mahu Presiden Rousseff dicabar. Mata wang itu mungkin masuk untuk masalah yang lebih banyak, dan masalah itu berlaku untuk masa depan kopi. Sebaliknya, penanam kopi benar-benar bimbang tentang yang mungkin sebenarnya memegang barangan mereka: menurut Rodrigo Costa, pengarah komoditi Société Générale, "Kopi pada penghujung hari adalah aset dolar oleh itu pengeluar cenderung untuk memegangnya dalam masa-masa yang bergolak . "

Bottom Line

Bloomberg telah meramalkan kekurangan kopi jangka panjang, bermakna harga yang lebih tinggi tidak hanya di pasaran niaga hadapan, tetapi di Starbucks. Jangan harap banyak perubahan dalam jangka terdekat, bagaimanapun, sejak Starbucks melindung nilai terhadap turun naik harga. Sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Howard Schultz memberitahu pelabur mengenai panggilan persidangan suku tahun syarikat itu pada akhir bulan Julai, "kami kini lebih 80% mengunci kos kopi ke 2016 pada kadar sedikit lebih rendah daripada 2015." Syarikat itu sebenarnya telah menaikkan harga pada bulan sebelumnya, walaupun kejatuhan percuma arabica. J. M. Smucker Co (SJM SJMJM Smucker Co99 99-2. 18% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), mesti dikatakan, potong harga. Syarikat itu membuat kopi Folgers dan Dunkin 'Donuts, yang dipegang oleh pihak Dunkin' Brands Group Inc (DNKN DNKNDunkin 'Brands Group Inc58. 47-0 83% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ).