Dana lindung nilai telah menikmati keuntungan yang besar menggunakan strategi alternatif, dan dana ini sering mengatasi pelaburan tradisional seperti saham, reksadana dan bon. Kejayaan ini telah membawa kelas bersama dana yang agak baru untuk meniru dana lindung nilai dengan menggunakan strategi alternatif. Dana-dana alternatif baru ini disebut "dana bersama seperti hedge" atau "reksa dana alternatif."

Sejarah Reksa Dana Bersama Hedge-Like
Reksa dana seperti lindung nilai pertama muncul sebagai tindak balas kepada kejayaan dana lindung nilai, yang merupakan kenderaan pelaburan eksklusif yang terhad kepada pelabur yang diakreditasi. Reksadana seperti dana lindung nilai menawarkan pelabur tradisional peluang untuk mendapatkan wang mereka diuruskan dalam portfolio yang boleh mengakses beberapa alat dan strategi pelaburan yang sama secara tradisi hanya tersedia untuk pengurus dana lindung nilai. Dana bersama seperti dana lindung nilai telah mendapat populariti dengan memanfaatkan populariti dana lindung nilai sambil mengekalkan keselamatan pelaburan dan ketelusan yang terdapat dalam dana bersama. Dana bersama biasanya kurang terdedah kepada perubahan dalam pasaran saham dan mempunyai ketelusan yang lebih tinggi kepada pelabur daripada dana lindung nilai. (Untuk penyegaran pada dana bersama, rujuk tutorial kami: Reksa Dana .)

Dana bersama ini menjadi lebih popular, sebagai penasihat kewangan dan pelabur individu mengetahui lebih lanjut tentang mengapa pelabur institusi sering melabur dalam pelaburan alternatif atau dana lindung nilai. Sepanjang 10 tahun yang lalu, banyak pelabur institusi semakin beralih tumpuan portfolio mereka kepada jenis-jenis kenderaan pelaburan alternatif ini. Oleh kerana pelabur institusi mempunyai pengoptimuman portfolio yang paling canggih dan sumber penyelidikan yang ada, keputusan mereka sangat memberi kesan kepada pasaran runcit dan ramai yang mengikutinya. Seorang pelabur biasa dalam dana bersama seperti lindung nilai adalah seseorang yang mempunyai pendapatan yang besar - cukup untuk menampung pelaburan minimum yang sering diperlukan - dan mempunyai selera untuk risiko pelaburan tradisional tidak memuaskan. Baca Belanjawan Dana Hedge Aktivis .)
Sebahagian daripada apa yang menarik minat para pelabur untuk melabur dana bersama adalah prospek pulangan yang lebih tinggi dan keupayaan untuk melaksanakan strategi alternatif tanpa perlu menjadi individu dengan nilai bersih yang tinggi. Dana bersama seperti dana lindung nilai membolehkan para pelabur berpendapatan sederhana untuk menyertai dunia pelaburan alternatif dan mempelbagaikan portfolio mereka dengan cara yang unik. Di samping itu, dana bersama seperti lindung nilai menawarkan faedah kepada para pelabur bahawa dana lindung nilai tidak, seperti pengawasan SEC, kecairan harian dan yuran yang lebih kecil. Menambah dana bersama kepada portfolio yang menggunakan strategi neutral atau pendek pendek boleh mengurangkan risiko dengan cara yang tidak tersedia sebelum ini kepada pelabur tradisional.Sebagai contoh, Morningstar melaporkan bahawa pada tahun 2002, nilai purata dana bersama saham jatuh 22% manakala dana bersama jangka pendek hanya menurun 0. 3% bernilai.
Peraturan
Walaupun dana bersama seperti lindung nilai adalah sama dalam beberapa cara untuk melindung nilai dana, terdapat dua perbezaan peraturan yang penting. Pertama, dana bersama lindung nilai masih dikawal selia oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dalam U. S. dengan cara yang sama dengan dana bersama tradisional; dana lindung nilai tidak dikehendaki mendaftar SEC dan tidak banyak dikawal di Amerika. Kedua, dana lindung nilai hanya tersedia untuk pelabur terakreditasi. Beberapa pelabur tradisional memenuhi syarat untuk menjadi pelabur terakreditasi dan oleh itu tidak mempunyai akses kepada kenderaan pelaburan ini.

Penghalang terbesar untuk dianggap sebagai pelabur terakreditasi di Amerika adalah wang: pelabur yang terakreditasi mesti memperoleh $ 200, 000 dalam setahun atau $ 300, 000 secara bersesama, dalam setiap dua tahun terakhir atau nilai bersih melebihi $ 1 juta. Sebagai pelabur terakreditasi tidak diperlukan untuk melabur dalam dana bersama seperti lindung nilai. (Ketahui bagaimana rata-rata pelabur memecah apa yang pernah diperuntukkan untuk orang yang kaya. Baca Dana Hedge Go Retail .)

SEC mengawal selia dana bersama, menjadikan sukar dana untuk mengamalkan strategi dana hedge. Khususnya, terdapat empat undang-undang persekutuan yang SEC dikenakan ke atas dana bersama: Akta Sekuriti 1933, Akta Bursa Sekuriti 1934, Akta Syarikat Pelaburan 1940 dan Akta Penasihat Pelaburan 1940. Undang-undang ini menyekat dana bersama daripada mengadopsi beberapa strategi atau melabur dalam beberapa jenis aset yang digunakan oleh dana lindung nilai. Ini termasuk memanfaatkan atau meminjam terhadap aset dalam portfolio dana, dan ia memerlukan dana bersama untuk mendaftar dengan SEC dan menyediakan nilai aset bersih setiap hari. Peraturan SEC yang dikenakan atas dana bersama berbanding dengan dana lindung nilai telah menyumbang kepada dana bersama seperti dana lindung nilai yang kurang baik kerana mereka mempunyai kelonggaran yang kurang dan dikehendaki memiliki tahap kecairan yang lebih besar.

Strategi Dana Bersama Hedge-Like s
Dana bersama seperti dana lindung nilai menggunakan strategi alternatif yang berlainan. Strategi popular adalah strategi jangka pendek, yang membeli saham untuk memegang sementara menjual saham pada masa yang sama. Posisi panjang melibatkan memiliki sekuriti di mana portfolio pelabur keuntungan jika harga sekuriti bertambah, dan portfolio terjejas secara negatif oleh kejatuhan harga. Memegang jawatan pendek adalah sebaliknya, di mana dana menjual sekuriti yang dipinjam yang akhirnya harus dibeli dan diberikan kepada pemberi pinjaman. Kedudukan pendek menjangka harga keselamatan jatuh, dan portfolio mengalami kenaikan jika kenaikan harga.

Strategi dana bersama lain seperti lindung nilai adalah dana bersama neutral pasaran yang berpecah sama rata antara kedudukan panjang dan pendek. Penggabungan atau dana arbitraj menggunakan strategi yang berbeza untuk membeli stok di syarikat yang dijangka akan diambil alih pada masa akan datang.Risiko yang terlibat dalam semua strategi ini adalah bahawa dana bersama ini cuba menjangka pasaran, yang boleh membawa kepada pendedahan yang mahal kepada perubahan yang tidak dijangka di pasaran. (Untuk bacaan lanjut, lihat Mendapatkan Hasil Positif Dengan Dana Pasaran Neutral .)

Kesimpulan
Dana bersama seperti dana lindung nilai adalah sudut unik dan sebahagian besar tidak diterokai oleh industri dana bersama. Perspektif dan alat pelaburan unik mereka membezakannya daripada penawaran dana bersama lain, dan menjamin mereka kedudukan jangka panjang dalam industri. (Untuk bacaan lanjut, lihat Aset Alternatif Untuk Pelabur Purata .)