Apabila kekurangan ekuiti, seseorang sering menghadapi cabaran membezakan antara pembentukan topping dan perubahan dalam trend. Banyak penjual pendek yang berjaya akan cuba menumpukan usaha mereka dengan melihat petunjuk yang ditawarkan dari sekolah analisis teknikal dan analisa asas. Baca terus untuk mengetahui cara mengkaji kaedah yang berbeza ini dengan pedagang yang dapat memperoleh keyakinan untuk memendekkan pasaran. (Untuk maklumat latar belakang jualan pendek, baca Jualan Pendek Untuk Kemerosotan Pasar atau tutorial Dijual Sederhana kami.)

Analisis Teknikal
Sejak pasaran ekuiti didominasi oleh panjang peniaga, peniaga pendek cuba untuk memakan mangsa lemah untuk memicu rehat dan permulaan aliran menurun. Mereka cuba meletakkan tekanan yang mencukupi di pasaran untuk mewujudkan situasi di mana kelemahan yang lebih panjang keluar kerana takut memberikan keuntungan kembali. Ia adalah tugas penjual pendek untuk mencari alat, seperti corak grafik atau penunjuk yang berbeza yang digunakan khusus untuk meramalkan permulaan penurunan atau penjualan panik. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai alat-alat ini penjual pendek, lihat Analisis Carta Corak dan Meneroka Oscillators And Indicators tutorials.)

Mencuba untuk memendekkan pasaran menggunakan analisis teknikal biasanya bermaksud mencari penunjuk arah overbought dan penunjuk trend yang cukup dipercayai untuk menunjukkan ekuiti adalah calon untuk bergerak ke bawah. Indikator overbought kemungkinan besar sama ada indeks kekuatan relatif (RSI) atau pengayun stokastik. Penunjuk trend boleh semudah purata bergerak jangka pendek (MA). (Untuk lebih banyak pergerakan bergerak, bacalah tutorial Moving Averages kami.)

Apabila menggunakan pengayun, peniaga bergantung padanya untuk menunjukkan bahawa pasaran telah mencapai tahap yang menunjukkan ia mungkin kehabisan pembeli. Penunjuk tren, sebaliknya, biasanya digunakan untuk menunjukkan bahawa sokongan telah dipecah kerana pasaran telah lemah. Apabila memendekkan ekuiti, adalah sangat penting bahawa pedagang tahu bahawa dengan pengayun dia menjual kekuatan, tetapi dengan indikator trend dia mencari kelemahan yang pendek. (Untuk mengetahui bagaimana untuk mengiktiraf apabila stok mungkin bersedia untuk jatuh, baca Apabila Ke Saham A Short .)

Analisis Asas
Pada asasnya, terdapat beberapa cara untuk menentukan calon pendek, termasuk pendapatan yang buruk, tuntutan undang-undang, perubahan undang-undang dan berita. Kunci untuk menggunakan asas atau berita untuk berdagang ekuiti di sisi pendek adalah membuat keputusan yang tepat tentang sama ada peristiwa yang berlaku adalah isu jangka pendek atau peristiwa jangka panjang. Satu peristiwa berita negatif kemungkinan besar menyebabkan kenaikan di pasaran dan tidak semestinya menimbulkan penurunan jangka panjang yang baik. Dalam kes ini, lonjakan kemungkinan besar disebabkan oleh perintah stop loss yang dicetuskan.Penurunan jangka panjang boleh bermula dengan lonjakan turun, tetapi kemungkinan besar dicetuskan oleh beberapa peristiwa negatif yang memberi keyakinan para pedagang bahawa trend menurun jangka panjang sedang berkembang. (Untuk membaca lebih lanjut mengenai penggunaan berita semasa membuat keputusan perdagangan, baca Trading On News Release .)

Contoh dari kenaikan yang dipicu oleh peristiwa berita adalah apabila pendapatan syarikat dilaporkan lebih rendah daripada konsensus. Peniaga bertindak balas dengan menjual stok. Walau bagaimanapun, beberapa laporan pendapatan negatif adalah jenis asas yang sering menarik penjual pendek. (Baca lebih lanjut mengenai kecenderungan ini dalam Hasil Penghasilan yang Mengejutkan .)

Apabila peristiwa cukup signifikan untuk menghancurkan sokongan pasaran, turun naik akan sering meningkat apabila pedagang lama gugup mula merasakan tekanan penjual pendek cuba memacu pasaran lebih rendah. Ini adalah apabila peniaga boleh menggunakan kedua-dua jenis analisis untuk menentukan keterukan penurunan yang ada. Secara umum, pengumuman berita negatif sering diiringi oleh jumlah berat dan rentang yang luas kerana tekanan jualan pendek membina dalam usaha untuk memacu stok ke tahap teknikal yang akan mencetuskan lebih banyak berhenti jualan. Penjual pendek, didorong oleh keyakinan negatif, terus berusaha untuk mendorong pasaran melalui titik sokongan, yang menjadikannya menyakitkan untuk berpegang pada kedudukan yang panjang.
Jualan Singkat dalam Tindakan
Jumlah berat, jarak luas dan penutupan yang lebih rendah seringkali menangkap mata peniaga pendek. Selepas penyiasatan lanjut, peniaga pendek kemudian akan memutuskan bahawa peristiwa berita atau asas cukup kuat untuk memicu pembubaran posisi lama. Pada masa ini, jualan pendek bermula. Satu contoh yang baik dari persediaan seperti ini berlaku di Dana SPDR Kewangan (AMEX: XLF) S & P pada awal tahun 2007. Rajah 1 menggambarkan bagaimana penjual pendek mengenal pasti peluang berpotensi dan menggunakan bukti negatif dari analisis teknikal dan asas untuk mengawal kejatuhan pasaran.

Rajah 1

Sumber: TradeStation

Penjual pendek menyaksikan peningkatan jumlah dan akhirnya mencetuskan pecutan bawah.

Selepas bergerak berpanjangan dan satu siri puncak yang lebih tinggi dan bahagian bawah yang lebih tinggi, penunjuk RSI dan stokastik mencapai tahap overbought. Ini adalah maklumat yang cukup untuk menyebabkan peniaga berfikir bahawa bahagian atas sedang dibentuk, tetapi tidak mencukupi untuk menarik sebarang tekanan jualan, kerana sepanjang langkah itu, pengayun yang sama telah menunjukkan puncak yang mungkin. XLF menawarkan petunjuk pertama di atas pada 20 Februari 2007 pada 37. 99, dan mula bertukar menjadi 34. 18 pada 14 Mac 2007. Langkah ini adalah langkah ke bawah terbesar dari segi harga dan masa yang dimiliki pasaran dilihat sejak tahun 2004. Berbanding dengan rehat sebelumnya, langkah ini jauh lebih teruk, yang merupakan petunjuk utama bahawa XLF adalah puncak yang dilihat dalam Rajah 2.

Rajah 2

Sumber: TradeStation

Pecah teruk pada bulan Februari dan bulan Maret memberi petunjuk yang jelas bahawa XLF adalah topping.

Walaupun faktor teknikal mungkin telah mengenalpasti kemungkinan yang paling tinggi, cerita berita membantu peniaga memperoleh keyakinan pada sisi pendek dengan membekalkan pasaran dengan negatif.Pada 26 Februari 2007, bekas Pengerusi Rizab Persekutuan Alan Greenspan memberi amaran tentang kemelesetan pada akhir tahun 2007. Keesokan harinya, Indeks Komposit Shanghai turun 8%. Saham Eropah juga mengalami penurunan satu hari yang besar, dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) menurun dengan ketara. Sepanjang kejatuhan pasaran yang luas ini, XLF juga menarik tekanan jualan pendek sebagai pedagang yang menurunkan penafsiran ini sebagai tanda kemelesetan yang mungkin dapat memangkas pendapatan masa depan institusi kewangan. (Ketahui lebih lanjut mengenai anggaran pendapatan masa hadapan dalam Unjuran Pendapatan: A Primer .)

Langkah pertama ke bawah dipicu oleh kombinasi faktor teknikal dan asas. Ia menawarkan petunjuk kepada peniaga bahawa XLF sensitif kepada berita yang berpotensi memberi kesan kepada pendapatan niaga hadapan. Ia juga dikenal pasti kepada penjual pendek mata di pasaran yang telah dipertahankan oleh peniaga lama. Sepanjang Februari dan Mac dilaporkan bahawa beberapa perniagaan subprima memfailkan kebankrapan. Berita ini, bersama-sama dengan komen-komen Encik Greenspan, berkemungkinan besar menyumbang kepada kemerosotan XLF dari 20 Februari hingga 14 Mac.

Seiring dengan perkembangan pasaran pada awal musim bunga, data yang lebih lemahnya telah dibebaskan, yang dicat dengan suram gambar apabila digabungkan dengan persediaan teknikal yang lemah. Pada awal April, New Century Financial Corporation memfailkan untuk perlindungan kebangkrutan Bab 11. Walaupun berita ini mungkin tidak mencetuskan pemecahan segera di pasaran, apabila digabungkan dengan pemfailan kebankrapan subprima pada bulan Februari dan Mac, trend dasar penurunan harga mulai terbentuk. (Baca lebih lanjut mengenai implosionan syarikat ini di The Rise And Demise Of New Century Financial .)
Sepanjang musim bunga dan musim panas, XLF merasakan tekanan penurunan harga apabila penjual pendek mendapat keyakinan dari fundamental negatif dan berita, serta corak carta penurunan harga yang sedang berkembang. Kisah berita ini menyokong penjual pendek dengan sentiasa memicu pasaran dengan negatif, sementara corak teknikal pada carta terus mengesahkan aliran menurun dengan beberapa siri bahagian bawah dan bahagian bawah yang lebih rendah dilihat pada Rajah 3. Berdasarkan kombinasi teknikal dan asas-asas , jelas bahawa penjual pendek berada dalam kawalan XLF.

Gambar 3

Sumber: TradeStation

Sisi puncak bawah dan bahagian bawah menunjukkan aliran menurun yang jelas sepanjang bulan musim bunga dan musim panas.

Kesimpulan
Sebagai ringkasan, untuk menjadi penjual pendek yang berjaya, seseorang mesti menyedari petunjuk yang ditawarkan secara teknikal dan asasnya. Secara teknikal, peniaga pendek mesti dapat membezakan antara pembentukan topping dan perubahan trend. Dia mesti belajar jenis formasi yang menunjukkan kedudukan jangka pendek atau trend jangka panjang. Secara asasnya, peniaga pendek perlu membezakan antara peristiwa berita sekali dan permulaan beberapa peristiwa negatif. Dengan mempelajari bagaimana kedua-dua teknis dan asas-asas bekerja bersama, seorang peniaga akan memperoleh keyakinan, yang akan membolehkannya selesa dengan pasaran.

Ketahui lebih lanjut tentang bagaimana menggunakan analisis teknikal dan asas bersama-sama boleh membantu para pelabur mengukur arah pasaran yang lebih baik dalam Penggabungan Analisa Teknikal Dan Fundamental .