Sejak debut mereka lebih daripada 20 tahun yang lalu, dana sasar tarikh sasaran telah terbukti sangat popular dengan pekerja Amerika yang menjimatkan persaraan. Akibatnya, beberapa pemain telah mendapat manfaat - terutamanya, para pelabur sendiri dan pengurus aset yang menawarkan dana. Sesungguhnya, dana sasaran pada masa ini terdiri kira-kira 8% daripada jumlah aset dana bersama mereka pada Disember 2014, menurut Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87). Highstock 4. 2. 6 ) 2015 Laporan Sasaran Dana Tarikh Taruhan . Mengapa, adakah begitu sedikit pengurus dana sasaran-tarikh yang sebenarnya melabur dalamnya? (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada Dana Tarikh Sasaran .)

"Lebih separuh daripada siri industri itu tidak mempunyai pelaburan pengurus dalam kenderaan dana bersama sasaran siri itu," kata Morningstar dalam penyelidikannya. "Hanya tiga pengurus menumpukan lebih daripada $ 1 juta dari mereka aset peribadi kepada dana siri yang mereka uruskan. " (Untuk lebih lanjut, lihat:

Kebaikan dan Kekurangan Dana Sasaran-Tarikh .) Sektor Sihat

Jumlah aset dalam dana sasaran pada tahun 2014 meningkat kepada lebih daripada $ 700 bilion. Pelabur meletakkan hampir $ 50 bilion dalam dana, yang mewakili kadar pertumbuhan organik 8% - lebih rendah daripada kadar pertumbuhan tahunan sebanyak 10% atau lebih yang telah ditetapkan oleh dana sasaran pada tahun-tahun kebelakangan ini. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Melabur dengan Tujuan: Dana Tarikh Sasaran .)

Para pelabur yang memilih untuk memperuntukkan simpanan persaraan mereka kepada dana sasaran yang tepat terus berjalan dengan baik dari perspektif prestasi. Menurut Morningstar, pulangan peminjam berwajaran aset tahunan dalam tempoh 10 tahun yang lalu ialah 6%, 1. 1% lebih tinggi daripada keuntungan 5% dana sasaran sasaran yang tipikal. Pada tahun 2014, setiap dana sasaran-tarikh diperolehi, dengan dana berasaskan indeks menunjukkan sedikit lebih baik daripada rakan-rakan mereka yang aktif diuruskan. Sebaliknya, kebanyakan kategori pelaburan yang luas - termasuk U. S. dan ekuiti antarabangsa, dan dana bon bercukai - mempunyai jurang pulangan pelabur yang negatif. Selanjutnya, purata pelabur dana sasaran-tarikh membayar yuran yang lebih rendah untuk tahun keenam berturut-turut; nisbah perbelanjaan berwajaran aset dana sasaran masa jatuh ke 0. 78% pada tahun 20014, dari 0. 84% pada tahun 2013. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Apa yang Harus Saya Harapkan di 401 (k) saya? )

Pengurus aset terus mendapat faedah dari aliran ke dalam dana sasaran semasa walaupun mereka tidak lagi mengalami pertumbuhan organik dua angka yang mereka lihat pada masa lalu. Dana tarikh sasaran menyumbang hampir satu pertiga daripada aliran bersih di firma dana mereka pada tahun 2014, dan aliran mantap itu amat penting untuk pengurus aktif. Vanguard Group menjadi penyedia dana jangka sasaran terbesar industri pada bulan Julai 2014, mengatasi Fidelity Investments, yang telah memegang gelaran selama 16 tahun.Vanguard, Fidelity dan T. Rowe Price Group bersama-sama menyumbang hampir tiga perempat -71% - dari aset dana sasaran tarikh industri. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Reksa Dana yang Biasa Ditemui dalam Rancangan Persaraan .) Tiada Kulit dalam Permainan

Menurut Morningstar, "pengurus portfolio boleh menunjukkan keyakinan dalam pendekatan mereka dengan membuat pelaburan peribadi yang bermakna dalam dana yang mereka uruskan. " Dalam hal ini, pengurus sasaran sasaran jatuh pendek. Lebih separuh daripada siri tarikh sasaran industri itu tidak mempunyai pelaburan pengurus, dan hanya tiga pengurus - Hans Erickson dan John Cunniff dari TIAA-CREF dan Bradley Vogt dari American Funds - memperuntukkan lebih daripada $ 1 juta aset peribadi mereka kepada dana siri yang mereka uruskan. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat:

5 Tanda-tanda Anda Memiliki Lucu 401 (k) .) Terdapat beberapa penjelasan untuk ini, dan terdapat beberapa pengecualian yang ketara. Oleh kerana beberapa pasukan menguruskan pelbagai strategi sasaran masa, masuk akal bahawa ahli pasukan tidak akan melabur dalam setiap siri di bawah pengurusan. Walau bagaimanapun, apabila Morningstar menganalisis 37 pasukan pelaburan siri sasaran yang unik, ia mendapati bahawa 16 tidak mempunyai pelaburan dalam mana-mana dana bersama sasaran yang mereka uruskan. Dalam kes lain, pengurus telah membuat pelaburan besar di kenderaan lain yang serupa. Sebagai contoh, pasukan Persaraan John Hancock mempunyai pelaburan yang besar dalam strategi risiko sasaran yang dikendalikannya, dan kumpulan T. Rowe Price Group, Jerome Clark dan pasukan BlackRock LifePath melabur dalam versi kepercayaan pelaburan kolektif strategi sasaran mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Menggunakan Dana Berasaskan Umur di 401 (k) .) Morningstar menganalisis 50 siri sasaran masa dengan data pemilikan pengurus yang ada dan mendapati bahawa 21 tidak memiliki satu dana di mana pengurus pelaburan melebihi $ 1 juta. "Itu mengecewakan, kerana pengurus yang menumpukan sejumlah besar aset peribadi kepada dana yang mereka mengawasi kepentingan kewangan mereka dengan kepentingan pemegang saham dana," kata Morningstar. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Adakah Pengurus Pelaburan Anda Mengukur? ) Pengecualian yang Ketara

Walaupun pengurus dana sasaran pada umumnya tidak meletakkan kulit dalam permainan, ada beberapa contoh yang patut diberi perhatian pemilikan dana di kalangan pengurus. Siri tarikh sasaran Amerika Dana memperuntukkan kira-kira 94% asetnya kepada dana yang mempunyai sekurang-kurangnya seorang pengurus dengan lebih daripada $ 1 juta yang dilaburkan. "Firma itu mendapat faedah daripada kelebihan struktur, kerana ia menamakan beberapa pengurus portfolio - kadang-kadang lebih daripada 10 - pada semua dana, "kata Morningstar. Selain itu, siri Persaraan Keimbangan Berisiko Invesco memperuntukkan lebih daripada 60% asetnya kepada dana pariti risiko yang mempunyai pelaburan pengurus yang tinggi. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Lihat Segera di Pasaran Kewangan .) Pelaburan pengurus dan amalan pengawasan yang baik yang lain memberikan keyakinan pelabur kepada dana dan pengurus, memberi peluang kepada mereka untuk memperoleh kesetiaan jangka panjang daripada para pelabur.Adalah penting, pelabur ingin menyelaraskan diri mereka dengan syarikat-syarikat yang menunjukkan mereka meletakkan kepentingan para pemegang saham dana sebelum mereka sendiri. "Kutang modal yang kuat mempunyai budaya pelaburan yang disokong, amalan jualan yang bertanggungjawab, dan pasukan pengurusan pelaburan yang stabil yang melabur dalam dana yang mereka jalankan. Firma tersebut juga mempamerkan tadbir urus lembaga dana yang berkesan, yuran yang munasabah, dan rekod bersih dengan pengawal selia industri, "kata Morningstar. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Skor Gred Pengurapan Morningstar Besar .) Bottom Line

Tidak ada keraguan bahawa dana sasaran masa adalah pilihan popular di kalangan penabung persaraan dan penyumbang penting untuk aliran masuk dana dan aset syarikat di bawah pengurusan. Walau bagaimanapun, adalah menggalakkan jika individu yang menguruskan dana sasaran ini bersedia untuk meletakkan wang mereka di mana mulut mereka dan melabur beberapa dolar mereka sendiri. Morningstar akan terus mengawasi landskap dana sasaran-akhir dan tidak syak lagi akan mengawasi pelaburan pengurus. Mungkin pengawasan itu akan merangsang aksi di pihak industri dana sasaran yang terkini. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Dana Tarikh Sasaran: Lebih Popular, Lebih Murah daripada Pernah .)