Van Duyn Dodge dan E. Morris Cox mengasaskan firma pelaburan Dodge dan Cox pada tahun 1930 semasa zaman Kemelesetan Besar. Visi mereka adalah untuk mewujudkan firma yang berpusatkan penyelidikan dan etika yang bebas yang akan menjadi fidusia kepada pelanggannya. Pemilihan sekuriti - dibina berdasarkan prinsip keuntungan jangka panjang, asas pepejal, penilaian menarik dan kepelbagaian portfolio - adalah amalan teras hingga ke hari ini. Firma itu tetap bebas daripada pengaruh Wall Street, secara literal, kerana ia telah ditempatkan di sebuah pejabat tunggal di kawasan San Francisco sejak penubuhannya.

Dana Dodge dan Cox Stock Fund ("DODGX") dicipta pada 4 Januari 1965, yang merangkumi prinsip-prinsip pelaburan teras firma. Dana ini melabur dalam syarikat yang mempunyai asas kukuh dalam penilaian yang menarik untuk pertumbuhan jangka panjang prinsipal dan pendapatan. Tema berorientasi nilai dibuktikan oleh kepelbagaian portfolio dana yang berdagang di 13. 8 kali anggaran pendapatan pendapatan, diskaun 20% kepada S & P 500, yang berdagang pada 17. 4 kali perkiraan anggaran pendapatan.

Holdings and Allocations

The $ 50. 8 bilion dana memegang jawatan dalam 63 saham dengan pemberat yang paling berat dalam sektor kewangan, teknologi dan penjagaan kesihatan dengan 26. 4%, 24. 6% dan 16. 5% berat badan, masing-masing. Lima bahagian pegangan mewakili 19. 64% daripada jumlah aset bersih: Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), Microsoft (NYSE: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Capital One Financial Corp. (NYSE: COF COFCapital One Masa Depan Warner Cable Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94 46 + 1. 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Charles Schwab Corp. (NASDAQ: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 65-0 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). 10 akaun pegangan teratas untuk 33. 99% daripada portfolio. Dana ini mempunyai 88. peruntukan 70% di Amerika Syarikat. saham, 9. 14% peruntukan di bukan AS. saham dan 2. 30% secara tunai.

Pasukan Pengurusan Jangka Panjang Pasukan pengurusan terdiri daripada jawatankuasa dasar pelaburan 10 orang dengan tempoh purata 25 tahun di Dodge and Cox, bukti yang jarang berlaku terhadap tradisi dan konsistensi. Perlu diingat bahawa setiap ahli pasukan pengurusan adalah pemegang saham dalam firma, yang berstruktur sebagai perkongsian. Pasukan pengurusan menggabungkan ketekunan kualitatif yang intensif untuk memahami dengan teliti syarikat dan industri mereka. Ia menggunakan proses penyelidikan bottom-up untuk menyiasat asas-asas syarikat, kebimbangan, faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal, permintaan akhir pasaran dan daya saing relatif untuk mendapatkan penilaian perbandingan yang akan menentukan tindakan yang sesuai dalam portfolio.

Pengurusan menyatakan bahawa 2015 menyaksikan perbezaan yang meluas dalam pasaran, memandangkan stok penilaian mahal terus meningkat sementara stok penilaian murah terus menurun. Divergensi prestasi menyumbang kepada tahun yang sangat mencabar. Walau bagaimanapun, apabila penilaian jatuh, dana itu dapat menambah saham-saham pegangan sedia ada yang memberikan penilaian yang menarik, termasuk saham seperti Bank of America (NYSE: BAC

BACBank of America Corp27 75-0.25%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), Cigna (NYSE: CI CICigna Corp205. + 54% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan EMC Corp. (NYSE : EMC). Dana memulakan kedudukan dalam lapan stok baru, termasuk American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 29% 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Anthem (NASDAQ: ANTM ANTMAnthem Inc216. 30 + 2. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pengurusan merasakan penurunan 24% dalam pengeluar kad kredit terbesar di negara ini, American Express, memberikan cadangan harga yang tidak dapat dinafikan, kerana ia mengumpul saham diskaun sehingga pengurangan 1% dalam portfolio, kedudukan baru terbesar untuk 2015. Dana telah menutup 13 kedudukan, termasuk General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 13-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan PayPal (NYSE: PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74 74 + 1. 84% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Portfolio ini mempunyai kadar perolehan sebanyak 15%. Prestasi Versus S & P 500 Sebagai salah satu dana bersama tertua, ia secara historikal mengatasi prestasi Standard dan Poor 500 (S & P 500) secara jangka panjang. Pelaburan $ 10,000 pada penubuhan dana pada tahun 1965 akan bernilai $ 1. 892 juta hari ini. Membandingkan epal kepada epal, melabur $ 10, 000 dalam dana pada 30 Januari 1970, tarikh permulaan S & P 500, bernilai $ 1. 324 juta hari ini berbanding $ 946, 266 dalam S & P 500, lebih baik sebanyak 28. 5%. Prestasi 2016 yang terkini ialah -4. 34%. Pulangan tahunan tiga tahun, lima tahun dan 10 tahun adalah 14. 02%, 11. 64% dan 5. 69%. Dana ini mempunyai purata pulangan purata tahunan sebanyak 10. 05% sejak penubuhannya berbanding pulangan S & P 500 sebanyak 8. 19%. Dana Dodge dan Cox Stock mempunyai salah satu nisbah perbelanjaan terendah di industri pada 0. 52%. Ia boleh didapati untuk pelabur runcit dan membawa penarafan tiga bintang dari Morningstar. Pelaburan minimum adalah $ 2, 500.