Pertanian Beta Pure iPath (NYSEARCA: DIRT DIRTBarclays Bank iPath Tulen Beta Pertukaran Dagangan Tradisional Nota 2011-18 4. 41 Ser-A Lkd ke BC Comm Pertanian Purre Beta TR30. +0. 16% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) nota dagangan pertukaran (ETN) dan iPath Bloomberg Pertanian Subindex Jumlah Pulangan ETN (NYSEARCA: JJA JJABarclays Bank iPath Bloomberg Pertanian Jumlah Subindex Pulangan ETN 2007-22 10. 37 37. Serah A Bloomberg Pertanian Subindex TR31 20 + 0 68% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dua kenderaan yang boleh memberi pendedahan kepelbagaian kepada pelabur komoditi pertanian, dengan kedua-dua dana melabur dalam kontrak niaga hadapan untuk pelbagai produk pertanian. Kerana ETN adalah nota tidak bercagar yang tidak disokong oleh aset pendasar, pemegang DIRT dan JJA menganggap risiko rakan niaga. Kedua-dua dana mempunyai metrik volatiliti yang sama walaupun mempunyai pendedahan komoditi yang sedikit berbeza. Rasio perbelanjaan kedua-dua dana juga sama. Dalam sejarah yang terhad, DIRT telah menyampaikan pulangan harga pasaran yang lebih tinggi berbanding JJA, walaupun kedua-duanya negatif untuk tempoh tiga dan lima tahun dan sama dengan penanda aras komoditi pertanian. Walaupun kedua-dua ETN agak cair, JJA mempunyai jumlah perdagangan yang lebih tinggi.

iPath Pure Beta Agriculture

DIRT menyediakan pendedahan kepada Barclays Commodity Index Pertanian Pure Beta Total Return. ETN ini bertujuan untuk menghasilkan pulangan yang unggul berbanding indeks dengan meminimumkan kesan contango melalui pemilihan tarikh tamat tempoh kenalan. Penurunan komoditi dalam DIRT berdasarkan kecairan bersejarah terkini, dan bukannya jumlah pengeluaran. Sehingga Mac 2016, dana itu hanya mempunyai $ 1. 2 juta aset di bawah pengurusan dan sangat diniagakan dengan jumlah purata harian sebanyak 700 nota. ETN mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 85%.

Hanya terdapat sembilan komoditi yang didagangkan dalam dana DIRT. Kontrak kacang soya membentuk bahagian terbesar portfolio pada 36. 2%, diikuti dengan jagung pada 20. 4% dan gandum pada 10%, sehingga Mac 2016. Gula adalah penyumbang yang agak kecil kepada portfolio pada 6. 4% dan gandum hanya sedikit lebih menonjol pada 9. 8%.

DIRT telah dilancarkan pada April 2011, jadi data pengembalian sejarahnya terhad. Sepanjang tahun berakhir Februari 2016, pulangan harga pasaran DIRT ialah -17. 2%. Nilai ini ialah -13. 2% dalam tempoh tiga tahun dan -9. 8% sejak penubuhannya. Kerugian ini sedikit lebih curam daripada indeks yang mendasari. Sepanjang tempoh tiga tahun, sisihan piawai dalam pulangan DIRT adalah 18.6%, menyebabkan nisbah Sharpe tiga tahun sebanyak -0. 7. Nisbah Sharpe tiga tahun bagi kategori komoditi pertanian adalah -0.55.

iPath Bloomberg Agriculture Subindex Total Return

JJA memberikan pendedahan kepada Bloomberg Agriculture Total Return Subindex, yang terdiri daripada kontrak niaga hadapan bulan hadapan. Tumpuan pada kontrak hadapan bulan menjajarkan ETN lebih dekat dengan harga spot. Seperti Indeks Beta Tulen, komposisi Subindex Pertanian Bloomberg ditentukan oleh kecairan, walaupun pendedahan terhad oleh keperluan kepelbagaian. JJA menggabungkan volum pengeluaran ke dalam metodologi pembobolan dan menampung setiap kedudukan pada pendedahan 33%. JJA juga menyimpang dari indeks yang dijejaki dengan termasuk harga minyak kedelai. Sehingga Mac 2016, dana itu mempunyai aset pengurusan $ 20 juta, dengan purata dagangan harian sebanyak 5, 400 nota. ETN membawa nisbah perbelanjaan sebanyak 0%.

Terdapat hanya tujuh komoditi oleh JJA, yang tidak mempunyai makanan kacang soya atau gandum Kansas seperti DIRT. Jagung adalah bahagian terbesar portfolio JJA pada 28. pendedahan 7%. Jagung diikuti oleh kacang soya pada 21. 6% dan gandum pada 12. 8%. Kapas adalah pendedahan terendah pada 5%.

Pulangan harga pasaran JJA ialah -17. 4% untuk tahun berakhir Februari 2016. ETN kembali -15. 4% lebih tiga tahun dan -13% lebih lima tahun. Penyimpangan piawai pulangan JJA ialah 18. 8% selama tiga tahun dan 21. 6% selama lima tahun, menunjukkan ketidaktentuan yang dapat disesuaikan dengan DIRT atas sejarah umum mereka. Langkah-langkah ketidakstabilan ini adalah sama dengan kategori komoditi pertanian keseluruhan dalam kedua-dua bingkai masa. JJA's -0. 8 tahun Sharpe tiga tahun lebih rendah daripada DIRT kerana pulangan yang lebih rendah. Nisbah lima tahun JJA dari -0. 54 adalah sangat dekat dengan kategori yang lebih luas.