Adalah menggoda untuk berfikir bahawa jumlah wang yang diperoleh seseorang dalam pekerjaan mereka sepadan dengan kesukaran kerja yang mereka lakukan, dan gaji yang lebih tinggi adalah penunjuk yang tinggi dan kemahiran tinggi. Pengurus dalam industri dana lindung nilai yang terkenal rahsia ingin kita semua percaya ini. Seperti semua monopolists, pengurus dana lindung nilai dapat memberi pampasan tinggi kerana kekurangan persaingan yang mereka hadapi. Tetapi bertentangan dengan apa yang pengurus ini mahu anda percaya, kekurangan kecerdasan manusia dan keupayaan bukanlah halangan utama untuk masuk. Kekurangan modal, dan permulaan baru-baru ini, di bawah Quantiacs moniker, menjanjikan "demokrasi" industri dengan memecahkan halangan ini.

Di antara yang paling Kaya di Amerika

Industri dana lindung nilai menghasilkan beberapa orang yang sangat kaya. Ini tidak berlebihan kerana versi terkini Forbes 400-senarai individu terkaya Amerika-boleh membuktikan. Menurut Forbes, tiga puluh dua anggota senarai, atau 8% dari orang Amerika terkaya, membina kekayaan mereka daripada menguruskan dana lindung nilai.

Pada tahun 2013 sahaja, ketiga-tiga penerima dana hedge teratas membawa lebih daripada $ 8 bilion. Di bahagian atas senarai, David Tepper dari Appaloosa Management membawa pulang $ 3 kekalahan. 5 bilion pendapatan. Stephen Cohen dari Penasihat Modal SAC membawa $ 2. 4 bilion, dan tidak jauh dari belakang, John Paulson dari Paulson & Co. mengambil $ 2. 3 bilion.

Salah satu daripada andaian asas sistem pasaran bebas ialah harga apa-apa kebaikan atau perkhidmatan, termasuk harga buruh, harus mencerminkan kekurangan barang atau jasa itu. Dengan mengambil kira pemikiran ini secara serius, dan memandangkan kompensasi yang luar biasa tinggi yang dapat dibendung oleh dana lindung nilai, nampaknya wajar untuk mempercayai bahawa kemahiran pengurusan wang dari pelbagai dana lindung nilai haruslah sangat sukar dan sulit diperoleh.

Quants: The Wizards of Wall Street

Tahap yang semakin meningkat yang "quants" misteri telah menembusi industri dana lindung nilai, dengan penguasaan mereka seperti pencuri seperti matematik dan pengekodan algoritma, membantu untuk mengekalkan kepercayaan ini. Walaupun kuantitatif hanyalah satu pewarisan untuk penganalisis kuantitatif, pakar-pakar elit ini secara tradisinya telah menjadi rahsia mengenai strategi perdagangan mereka, yang menyebabkan banyak orang percaya bahawa strategi yang kononnya unik ini bernilai berbilion dolar yang mereka perintahkan.

Bersama sifat semacam ini yang dikatakan sifatnya adalah sifat yang sangat berdaya saing untuk mencapai pekerjaan dengan syarikat dana lindung nilai. Dengan banyak firma yang menerima sehingga 100 pertanyaan pekerjaan seminggu, kebanyakannya memerlukan ijazah induk dalam bidang kuantitatif sebagai kelayakan minimum, dengan PhD yang lebih baik.Ramai juga ingin melihat pengalaman yang cukup dalam peranan kuantitatif dan analitik, dan ramai perekrut bahkan tidak akan bekerja dengan seseorang yang kurang daripada tiga tahun pengalaman langsung dalam industri dana lindung nilai.

Memulakan Dana Hedge Sendiri

Memandangkan betapa sukarnya untuk mendarat pekerjaan dana lindung nilai yang didambakan, ada pilihan lain untuk memulakan dana lindung nilai anda sendiri. "Selepas semua" menulis Noah Smith dengan Bloomberg, "mana-mana Tom, Dick atau Harry boleh memulakan dana lindung nilai. Itu betul-semua yang anda perlukan adalah lesen perniagaan. "

Sekarang memperoleh lesen perniagaan itu, dan membentuk dana lindung nilai secara sah, mahal. Banyak firma dengan mudah membelanjakan lebih dari $ 1 juta pada peringkat awal perniagaan mereka, dan seseorang sepatutnya memerlukan sekurang-kurangnya antara $ 15,000 dan $ 50,000 hanya untuk memulakan. Sudah tentu, sebelum mendapatkan dokumen undang-undang dalam rangka, anda sudah pasti akan memperoleh sejumlah besar modal untuk dikelola untuk membuat dana lindung nilai bernilai sementara.

Mengekalkan modal yang mencukupi merupakan salah satu cabaran paling besar untuk permulaan dana lindung nilai, kerana pelabur berpotensi ingin melihat sejumlah besar aset di bawah pengurusan (AUM) sebelum mempercayakan anda dengan wang mereka. Orang harus berhasrat untuk mempunyai sekurang-kurangnya $ 5 juta di AUM untuk berjaya, dengan $ 20 juta yang membuat anda ketara kepada pelabur, dan $ 100 juta perlu diperhatikan oleh pelabur institusi. Kecuali jika anda mempunyai kawan yang kaya, mencari modal permulaan ini mungkin lebih mencabar daripada cuba mendaratkan pekerjaan itu. (Lihat juga: Adakah Anda Mempunyai Apa yang Dibutuhkan untuk Memulakan Dana Hedge?)

Quantiacs dan Revolusi Dana Hedge

Untungnya, ada cara lain. Quantiacs bermula pada bulan Mei 2014 dengan matlamat untuk "merevolusikan industri dana lindung nilai. "Bagaimana ia berfungsi agak mudah: anda menulis sistem perdagangan, mereka menyambung anda kepada pelabur dengan modal, dan yuran insentif dipecah 50/50. Anda tidak memerlukan kawan yang kaya, dan anda tidak memerlukan PhD-anda tidak memerlukan ijazah sarjana.

Anda perlu mempunyai beberapa pengaturcaraan komputer dan kemahiran manipulasi data, tetapi jika anda telah menyelesaikan atau mendaftar dalam ijazah sains dan kejuruteraan anda mungkin mempunyai apa yang diperlukan untuk memulakan membangun strategi perdagangan algoritme yang berjaya. Memandangkan terdapat lebih daripada 20 juta warga U. S. dengan ijazah sedemikian, terdapat banyak potensi untuk memecahkan industri dana lindung nilai untuk meningkatkan persaingan. (Lihat juga: Panduan untuk Perkhidmatan Permulaan Dana Hedge.)

Dengan satu set asas pengaturcaraan dan kemahiran manipulasi data, Quantiacs dapat membantu anda untuk menjadi jumlah yang berjaya. Mereka menawarkan platform pembangunan sumber terbuka percuma di Matlab dan Python, serta tutorial dan bahan latihan untuk membantu anda membina dan menguji kod anda pada data pasaran sejarah. Walaupun data pasaran saham boleh didapati di Yahoo! Kewangan, data niaga hadapan boleh menjadi lebih sukar untuk diperolehi. Tetapi Quantiacs menyediakan penggunanya sehingga 25 tahun data niaga hadapan yang didambakan ini.

Setelah menguji strategi dagangan anda pada data bersejarah dan langsung, Quantiacs akan memasarkannya kepada pelabur yang selalu mencari untuk mempelbagaikan portfolio mereka.Pada masa ini mereka hanya memasarkan kepada beberapa pelabur yang mempunyai kerjasama mereka, tetapi, menurut CEO Martin Froehler, mereka ingin membuka semua pelabur dalam beberapa bulan akan datang.

Pampasan tradisional untuk pengurus dana lindung nilai mengikut peraturan 2 dan 20: yuran pengurusan sebanyak 2% ke atas AUM dan yuran prestasi sebanyak 20% ke atas keuntungan yang dicapai, biasanya di atas beberapa halangan. Quantiacs menawarkan yuran pampasan yang sangat kompetitif kepada pelabur dengan mengetepikan yuran pengurusan 2%, hanya mengenakan yuran pampasan sebanyak 20% berdasarkan prinsip tanda air yang tinggi. Quantiacs kemudian berpecah bahawa 20% dengan anda, pemaju strategi perdagangan, walaupun 50/50 berpecah.

Froehler mendakwa bahawa Quantiacs mempunyai lebih daripada 1000 pengguna dengan kadar pertumbuhan bulanan sebanyak 20%. Tetapi, mungkin kisah kejayaan terbesar ialah seorang maharaja 19 tahun, belajar matematik dan fizik di California Institute of Technology, menulis strategi perdagangan dengan Quantiacs, memperoleh nisbah Sharpe secara langsung sebanyak 2. 12 dan kini menguruskan pelaburan $ 1 juta. Beliau melakukan ini tanpa PhD, tanpa kos permulaan, tanpa mengambil risiko wangnya, dan semua ketika menamatkan tahun kedua kolejnya. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat: Apakah nisbah Sharpe yang baik? )

Bottom Line

Oleh kerana anda tidak memerlukan kebolehan luar biasa untuk menjadi jumlah, satu-satunya halangan utama yang berpotensi pengurus dana lindung adalah akses kepada modal. Tetapi Quantiacs membuktikan bahawa ini tidak perlu menjadi rintangan sama ada. Dengan menyediakan kotak alat untuk memudahkan strategi dagangan dan menghubungkan pengguna dengan pelabur, syarikat itu berpotensi untuk mendemokrasikan industri, memberi pengurus dana lindung nilai yang sangat tinggi kepada mereka, secara harfiah.