Terdapat anggaran bahawa jumlah peniaga broker yang didaftarkan dengan FINRA menurun hampir 10% antara 2005 dan 2010, satu trend yang berterusan selama beberapa tahun yang lalu, dan dijangka dilihat pada masa depan, disebabkan oleh beberapa faktor utama. Di bawah ini adalah gambaran mengenai trend utama yang mendorong penurunan terus peniaga broker bebas.

Penyatuan Industri
Keadaan industri yang sangat mencabar berikutan krisis kredit memulakan trend di mana peniaga-peniaga broker yang lebih kecil sama ada menutup kedai atau ditangkap oleh pesaing yang lebih besar. Konsolidasi dalam industri terus, dengan pemain besar termasuk LPL Financial (Nasdaq: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc49 34-1 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), Raymond James (NYSE: RJF RJFRaymond James Financial Inc84. 03-1 51% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan firma insurans dinamakan sebagai mencari untuk menjadi lebih aktif dalam memperoleh peniaga broker kecil. Kadar faedah yang rendah membantu membuat aktiviti pembelian lebih murah, dan pemain yang lebih besar dikatakan berminat dengan bayaran mantap bahawa peniaga broker yang lebih menguntungkan dapat membawa masuk setiap tahun. Pulangan pasaran saham yang lebih kukuh juga meningkatkan daya tarikan untuk memperoleh bahagian pasaran kerana tahap aset yang lebih tinggi meningkatkan bayaran yang berasaskan aset di bawah pengurusan. Keuntungan pasaran saham meningkatkan margin keuntungan, tetapi kadar faedah yang rendah menurunkannya. Broker yang lebih kecil yang tidak mempunyai skala pemain yang lebih besar dan lebih tertumpu kepada pendapatan tetap mempunyai masa yang lebih sukar yang menjana keuntungan yang mencukupi dalam iklim pelaburan hari ini. Skala membolehkan broker yang lebih besar untuk menyebarkan kos tetap di seluruh rangkaian broker yang lebih besar dan meletakkan pemain yang lebih kecil pada tahap yang kurang baik. Oleh yang demikian, ini dianggap memacu mereka ke dalam tangan pemain industri yang lebih besar.

Persekitaran Pengawalseliaan Tinggi

Sejak puncak krisis kewangan, industri perkhidmatan kewangan telah dibakar oleh ahli politik dan badan pengawalseliaan utama. Di samping itu, skandal profil tinggi, termasuk skim Ponzi Bernie Madoff, kejatuhan Kumpulan Kewangan MF Global dan Peregrine, dan kerugian berbilion dolar di bank pusat wang JPMorgan Chase ihsan seorang peniaga yang diberi nama "Paus London" telah mengejutkan keyakinan industri dengan ketara. Dalam pelbagai tindak balas tetapi juga diperlukan dalam banyak aspek, ahli politik dan pengawal selia, termasuk Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan FINRA, telah membuat industri lebih selamat untuk melabur orang ramai.
Sekeping undang-undang yang paling penting untuk dibanteras dari kekurangan kewangan ialah Rang Undang-Undang Pembaharuan Pengawalseliaan Dodd Frank Financial. Teks rang undang-undang itu hampir 850 muka surat dan secara rasminya diluluskan oleh Kongres pada tahun 2010; tetapi lebih daripada dua tahun kemudian, banyak peruntukan dan ketetapan masih dimuktamadkan.Ini telah meningkatkan kos dan ketidakpastian mematuhi peraturan kewangan. Ia juga meletakkan peniaga broker bebas yang lebih kecil di bawah kelemahan, dari segi bayaran yang lebih tinggi untuk menyewa peguam dan akauntan untuk mencuba dan memecahkan semua butiran bil.

Peniaga broker yang lebih besar telah membuktikan lebih baik dapat menavigasi peraturan baru. Dalam sesetengah kes, seperti dengan broker bulge-bracket, mereka mempunyai sumber melobi yang besar dan dapat mempengaruhi hasil peraturan. Ini adalah sesuatu yang lebih kecil firma mempunyai sedikit harapan untuk melakukan.

Keperluan Teknologi

Meningkatkan peraturan meningkatkan keperluan untuk peniaga broker untuk mengekalkan rekod dan pemfailan peraturan. Pemaju perisian dalam industri melepaskan alat untuk membantu mereka menyimpan fail yang teratur dan diperoleh dengan mudah, tetapi beberapa tawaran mahal. Seorang perunding industri menyebut bahawa broker yang lebih besar dapat dengan mudah mengendalikan perbelanjaan modal yang lebih tinggi di kawasan-kawasan ini. Skala, sekali lagi, membantu mereka menyebarkan kos ini merentasi rangkaian broker yang luas.
Pertimbangan Lain

Ada sebab-sebab lain mengapa broker bebas semakin keluar industri atau menggabungkan dengan pesaing yang lebih besar. Contohnya termasuk broker yang kehabisan modal disebabkan kos pengawalseliaan yang lebih tinggi. Satu lagi menyebut kos insurans yang lebih tinggi dengan memerlukan menutup pintu. Sudah tentu, ada juga yang tidak diurus dengan baik atau melihat kemerosotan dalam perniagaan; sesetengah telah mengalami aduan atau pembelotan klien yang berlebihan, yang boleh membunuh keuntungan.
Ia juga menarik untuk mengetahui jenis firma yang mengetuai penyatuan industri. Sebagai tambahan kepada broker yang lebih besar yang disebutkan di atas yang telah menjadikan syarikat ekuiti persendirian yang dipertimbangkan, dianggap bergerak lebih agresif ke dalam industri. Mereka mencari peniaga broker bebas yang menunjukkan keuntungan atau prospek pertumbuhan yang lebih tinggi di atas. Menariknya, firma insurans, yang biasa melihat untuk membeli peniaga broker untuk meningkatkan saluran pengedaran jualan mereka, keluar dari perniagaan untuk memulangkan fokus kepada operasi insurans tradisional mereka. Kadar faedah yang rendah telah menjejaskan jualan anuiti dan keupayaan menjualnya secara menguntungkan.

Garis Bawah

Seorang perunding dari firma Booz Allen baru-baru ini menganggarkan bahawa penyatuan antara peniaga broker perlu diteruskan sekurang-kurangnya tiga hingga lima tahun akan datang. Secara keseluruhannya, bilangan profesional pelaburan tetap mantap pada beberapa tahun kebelakangan ini, tetapi broker kelihatan semakin bekerja untuk peniaga broker yang lebih besar di luar sana.
Pada masa penulisan, Ryan Fuhrmann tidak memiliki saham mana-mana syarikat yang disebutkan dalam artikel ini.