Terdapat kata-kata lama dalam melabur: walaupun kucing yang mati akan melantun jika ia jatuh dari cukup tinggi. Lantunan kucing mati merujuk kepada pemulihan jangka pendek dalam arah aliran menurun. Dalam artikel ini, kita meneroka fenomena ini dengan melihat contoh kucing mati yang mati dan membezakannya dengan perubahan sentimen sebenar yang mengubah pandangan pasaran dari penurunan ke arah menaik.

Apakah Bouncing Kucing Mati?
Mari kita lihat pada tempoh kegawatan ekonomi:

Seperti yang dapat anda lihat, pasaran mengalami pemukulan yang serius dalam tempoh enam minggu ini pada tahun 2000. Sebagai perut seperti ini, ini bukan kejadian yang unik dalam sejarah kewangan. Masa-masa yang optimis di pasaran sentiasa didahului dan diikuti oleh keadaan pesimis atau menanggung keadaan pasaran, maka sifat ekonomi kitaran.

Walau bagaimanapun, fenomena yang unik untuk pasaran beruang tertentu, termasuk yang diterangkan di atas, adalah kejadian kucing yang mati. Selepas turun enam minggu berturut-turut, pasaran menunjukkan rali yang kukuh. Nasdaq khususnya mencatatkan keuntungan sebanyak 7. 78% selepas kerugian kerugian yang mengecewakan. Walau bagaimanapun, keuntungan ini berumur pendek dan indeks utama meneruskan pergerakan menurun mereka. Carta ini menggambarkan betapa kucing melantun, betapa tinggi ia melantun dan berapa jauh ia terus jatuh.

Apa yang menyebabkan kucing melantunkan? Ada masa di setiap pasaran beruang ketika beruang yang paling bersemangat memikirkan semula kedudukan mereka. Apabila pasaran selesai selama enam minggu berturut-turut, ia mungkin menjadi masa apabila beruang membersihkan kedudukan mereka yang pendek untuk mengunci beberapa keuntungan. Sementara itu, pelabur nilai mungkin mula percaya bahagian bawah telah dicapai, jadi mereka mengamuk di sisi yang panjang. Pemain terakhir untuk memasuki gambar adalah pelabur momentum, yang melihat indikatornya dan mendapati bacaan yang oversold. Semua faktor ini menyumbang kepada kebangkitan tekanan belanja, jika hanya untuk masa yang singkat, yang menghantar pasaran.

Kucing Mati atau Pembalikan Pasaran?
Seperti yang kita nyatakan sebelum ini, selepas penurunan yang berterusan, pasaran boleh mengalami lantunan, yang berpanjangan, atau memasuki fasa baru dalam kitarannya, di mana arah umum pasaran mengalami pembalikan yang berterusan akibat perubahan persepsi pasaran.

Imej ini menggambarkan satu contoh apabila sentimen keseluruhan pasaran berubah dan pandangan dominan menjadi kembali semula.

Bagaimana pelabur dapat menentukan sama ada pergerakan menaik saat ini adalah bangkit kucing yang mati atau pembalikan pasaran? Jika kita dapat menjawabnya dengan betul sepanjang masa, kita akan dapat membuat banyak wang. Hakikatnya, tidak ada jawapan yang mudah untuk melihat bahagian bawah pasaran. (Mengambil bahagian bawah pasaran mengambil beberapa pengetahuan teknikal. Lihat Pembalikan Pasaran Dan Cara Menentukan Mereka untuk mengetahui lebih lanjut.)

Adalah penting untuk memahami bahawa lantunan kucing mati boleh menjejaskan pelabur dalam cara yang sangat berbeza, bergantung pada gaya pelaburan mereka.

Gaya dan Melantun
Lantunan kucing yang mati tidak semestinya sesuatu yang buruk; ia sangat bergantung kepada perspektif anda. Sebagai contoh, anda tidak akan mendengar apa-apa aduan daripada peniaga hari, yang melihat pasaran dari minit ke minit dan suka turun naik cinta. Memandangkan gaya pelaburan mereka, lantunan kucing yang mati boleh menjadi peluang membuat wang yang hebat untuk peniaga-peniaga ini. Tetapi gaya perdagangan ini memerlukan banyak dedikasi, kemahiran dalam bertindak balas terhadap pergerakan jangka pendek dan toleransi risiko.

Di sisi lain spektrum, pelabur jangka panjang mungkin menjadi sakit perut mereka ketika mereka menanggung kerugian lebih banyak setelah mereka menganggap yang paling buruk akhirnya berakhir. Jika anda seorang pelabur jangka panjang, membeli-dan-memegang, berikut dua prinsip ini harus menyediakan beberapa kelonggaran:

• Portfolio yang beragam boleh menawarkan beberapa perlindungan terhadap keterukan kerugian dalam mana-mana satu kelas aset. Sebagai contoh, jika anda memperuntukkan beberapa portfolio anda kepada bon, anda memastikan bahawa sebahagian aset pelaburan anda bekerja secara bebas dari pergerakan pasaran saham. Ini bermakna nilai keseluruhan portfolio anda tidak akan turun naik seperti yo-yo yang sengit dengan kenaikan jangka pendek. (Untuk lebih banyak peruntukan aset, periksa artikel Strategi Peruntukan Aset .)
• Masa panjang jangka panjang perlu menenangkan ketakutan mereka yang dilaburkan dalam stok, menjadikan kucing memantul jangka pendek kurang faktor. Walaupun anda melihat portfolio stok anda kehilangan 30% dalam satu tahun, anda boleh dihibur oleh hakikat bahawa sepanjang abad ke-20 pasaran saham telah menghasilkan purata tahunan antara 8-9%.

Kesimpulan
Pasaran ke bawah tidak menyenangkan pada masa yang terbaik, dan apabila mainan pasaran dengan emosi anda dengan mengusik anda dengan keuntungan jangka pendek selepas kerugian besar, anda boleh merasa ditolak. Sekiranya anda seorang peniaga, kunci adalah mencari perbezaan antara kucing yang mati dan bawah. Jika anda seorang pelabur jangka panjang, kunci adalah untuk mempelbagaikan portfolio anda dan berfikir jangka panjang. Malangnya, tidak ada jawapan mudah di sini, tetapi memahami apa yang melantun kucing mati dan bagaimana ia mempengaruhi peserta yang berlainan di pasaran adalah langkah ke arah yang betul.