Komoditi perdagangan bursa-komoditi (ETF) melabur dalam komoditi dengan membeli kontrak niaga hadapan atau memegang komoditi fizikal dalam storan. Beberapa komoditi ETF menawarkan pendedahan kepada komoditi tunggal atau kepada pelbagai komoditi. Pengesanan Komoditi PowerShares DB ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16.40-0.70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjejaki indeks yang termasuk 14 yang paling banyak didagangkan komoditi fizikal cair dan import.

Apa Ia Jejaki

DBC berusaha untuk mengesan turun naik di tahap DBIQ Optimum Returned Commodity Diversified Index Excess Return, indeks penanda aras dana, ditambah dengan pendapatan faedah yang diperolehi daripada pegangan DBC di Perbendaharaan AS sekuriti, sebelum yuran dan perbelanjaan. Indeks penanda aras DBC menjejaki 14 komoditi yang termasuk dalam sektor pertanian, tenaga, logam perindustrian dan sektor logam berharga. Indeks penanda aras termasuk petrol, minyak pemanasan, minyak mentah Brent, minyak mentah WTI, emas, gandum, jagung, kacang soya, gula, gas asli, zink, tembaga, aluminium dan perak.

Dengan reka bentuk, indeks penanda aras memilih sekuriti berdasarkan kurva niaga hadapan, dan ia bertujuan untuk meminimumkan kesan contango dan memaksimumkan kesan backwardation. Contango berlaku apabila harga kontrak niaga hadapan lebih besar daripada harga spot komoditi, sementara mundurnya berlaku apabila sebaliknya adalah benar.

Bagaimana Ia Jejaki Ia

DBC berusaha untuk mencapai objektif pelaburannya dengan melabur dalam portfolio kontrak niaga hadapan pada komoditi yang merangkumi indeks penanda aras. Sehingga 30 Jun 2015, DBC mengagihkan 12. 02% portfolionya kepada niaga hadapan minyak mentah RBOB, 11. 34% kepada niaga hadapan minyak pemanas, 11% kepada niaga hadapan minyak mentah Brent, 9. 65% kepada niaga hadapan minyak mentah WTI, 9. 61% kepada niaga hadapan emas, 7. 55% kepada niaga hadapan gandum, 6. 97% kepada niaga hadapan jagung, 6. 88% kepada niaga niaga hadapan, 4. 98% kepada niaga hadapan gula, 4. 73% , 36% kepada niaga hadapan zink, 4. 33% kepada niaga hadapan tembaga, 4. 11% kepada niaga hadapan aluminium dan 2. 35% kepada niaga hadapan perak.

Kontrak niaga hadapan pada komoditi ini adalah perjanjian kontrak yang membolehkan pelabur membeli atau menjual komoditi tertentu pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh yang akan datang. Sebahagian daripada kontrak niaga hadapan komoditi ini boleh diselesaikan secara tunai atau dipanggil untuk penghantaran fizikal.

DBC melaksanakan strategi berasaskan peraturan apabila ia menggantikan kontrak niaga hadapannya - apabila ia menjual niaga hadapan yang lebih dekat dan pembelian kontrak bertarikh lebih lanjut. Tidak seperti banyak ETF komoditi, DBC tidak membeli kontrak niaga hadapan komoditi berdasarkan jadual yang telah ditetapkan. Sebaliknya, DBC menggantikan kontrak niaga hadapan berdasarkan bentuk lengkung hadapan, yang membantu menghasilkan hasil roll tersirat yang terbaik.Hasil daripada pendekatan berasaskan peraturan DBC, ia boleh memaksimumkan manfaat gulung semasa pasaran kemunduran dan berpotensi meminimumkan kerugian daripada melancarkan kontrak niaga hadapannya di pasaran kontango. Nisbah perbelanjaan yang tinggi dana, ketidakcukupan kontrak niaga hadapan dan urus niaga yang ditanggung ketika kontrak niaga hadapan bergulir menyumbang kepada kesilapan pengesanan yang sederhana tinggi 0. 3%.

Pengurusan

DBC dikeluarkan oleh Invesco PowerShares dan merupakan sebahagian daripada siri ETF Alternatif PowerShares - Commodities ETF. Siri ini menawarkan ETF yang mengesan komoditi tunggal, seperti emas, perak dan minyak, serta ETF yang mengesan pelbagai komoditi dalam satu atau lebih sektor. ETF komoditi ini dibangunkan oleh Deutsche Bank dan menyediakan pelabur dengan pilihan untuk mendapatkan pendedahan kepada pasaran komoditi.

Invesco PowerShares Capital Management adalah syarikat pengurusan pelaburan dan telah menjadi anak syarikat Invesco sejak tahun 2006. Invesco PowerShares menawarkan kira-kira 140 U. S. dan bukan U. S. ETF dan mempunyai $ 792. 4 bilion aset di bawah pengurusan. Invesco menawarkan para pelabur hampir 70 tahun pengalaman pengurusan pelaburan dan menyediakan banyak pilihan untuk memenuhi objektif pelabur.

Ciri

DBC disusun secara sah sebagai dana terbuka, dan ia menyeimbangkan semula dan membina semula portfolionya setiap tahun pada bulan November. Oleh kerana DBC menggunakan strategi rolling khusus dan menjejaki pelbagai komoditi, ia mengenakan nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 85%, selaras dengan nisbah perbelanjaan purata komoditi dana bakul yang luas. Sehingga 30 Jun 2015, DBC mempunyai paras purata pasaran berwajaran sebanyak $ 2. 5 bilion. DBC dianggap dana beta pintar, yang bertujuan untuk mengurangkan risiko portfolio keseluruhan menggunakan strategi Optimum Yield Deutsche Bank.

Kesesuaian dan Cadangan

Oleh kerana komoditi digunakan secara global, sukar untuk menentukan pergerakan harga masa depan, serta tahap bekalan dan permintaan. Sifat spekulasi kepelbagaian DBC bermaksud bahawa dana itu tidak sesuai untuk semua pelabur kerana tahap kemeruapan yang berpotensi tinggi. Berdasarkan data berliku lima tahun, pada 31 Julai 2015, DBC mempunyai sisihan piawai sebanyak 17. 5%, sementara indeks pasaran utama, seperti S &; Indeks P 500 TR, mengalami tahap turun naik yang lebih rendah. Tahap risiko dalam melabur dalam DBC ditunjukkan dalam statistik teori moden (MPT).

Berdasarkan statistik MPT lima tahun, alpha DBC (berbanding indeks piawaian, Morningstar Long-Only Commodity TR Index) menunjukkan dana yang kurang memuaskan berdasarkan indeks piawai sebanyak 3. 01% berdasarkan dasar yang disesuaikan dengan risiko. Nisbah Treynor DBC (terhadap indeks piawai) menandakan hilangnya 44% per unit risiko berdasarkan dasar yang disesuaikan dengan risiko, yang tidak menguntungkan para pelabur yang berusaha mengatasi keseluruhan pasaran.

Dari segi MPT, DBC sesuai untuk pelabur nilai jangka panjang yang mempunyai toleransi risiko tinggi yang mencari pendedahan kepada pasaran komoditi, dan yang percaya komoditi undervalued pada tahap harga semasa mereka.DBC juga sesuai untuk pelabur yang berusaha untuk menahan risiko inflasi yang boleh mempengaruhi keseluruhan portfolio mereka. Semasa masa inflasi, komoditi boleh berfungsi sebagai lindung nilai disebabkan oleh korelasi negatif mereka kepada bon dan ekuiti.

Bagaimana Pelanggan Penasihat Kewangan Boleh Menggunakan ETF ini

Penasihat kewangan boleh menggunakan DBC untuk menambahkan nilai kepada portfolio ekuiti dan bon klien mereka dengan melindung nilai inflasi. DBC membolehkan pelabur meletakkan perdagangan taktikal terhadap peningkatan inflasi yang tidak dijangka, kerana ia mempunyai korelasi yang rendah dan negatif kepada kelas aset lain. Sekiranya pelabur percaya U. S. Treasury terus mencetak wang tanpa alasan, yang menyebabkan inflasi meningkat, DBC boleh menambah nilai dengan memberikan pendedahan yang pelbagai kepada pelbagai komoditi.

Walau bagaimanapun, penasihat kewangan perlu memaklumkan kepada pelanggan mengenai nisbah perbelanjaan yang tinggi dan kesalahan pengesanan dana, yang boleh menjadi mahal bagi sesetengah pelabur untuk memegang masa yang lama. Begitu juga, memandangkan dana melabur dalam kontrak niaga hadapan, penasihat kewangan harus menunjukkan bahawa pelabur mungkin kehilangan sejumlah besar pelaburan mereka disebabkan sifat spekulatif kontrak derivatif ini.

Pesaing Utama dan Alternatif

Indeks Commath Bloomberg Indeks Jumlah Pulangan ETN adalah alternatif dan pesaing kepada DBC. Notaris yang diperdagangkan pertukaran (ETN) menjejaki indeks luas kontrak hadapan komoditi hadapan bulan. Ia menawarkan nisbah perbelanjaan 0. 75% dan memberikan pendedahan kepada 10 komoditi dalam pelbagai sektor.

Komoditi Berterusan GreenHaven ETF adalah pesaing lain dan alternatif kepada DBC, memberikan pendedahan kepada 17 komoditi termasuk dalam indeks berwajaran yang sama. ETF bertujuan meminimumkan kesan contango dengan melabur dalam kontrak niaga hadapan sepanjang enam bulan terdekat dari lengkung hadapan. Dana mengimbangi portfolionya setiap hari kepada wajaran yang sama rata di semua komoditi.

Tidak seperti DBC, Kumpulan Dana Strategi Komoditi Taktikal Pertama Trust Fund adalah ETF yang diuruskan secara aktif dengan nisbah perbelanjaan 0. 95%. ETF ini memberi pendedahan kepada komoditi menerusi pegangannya dalam syarikat subsidiarinya. Dana ini mengambil pendekatan yang diuruskan dengan risiko kepada komoditi yang melabur dan berusaha untuk menyediakan para pelabur dengan nisbah risiko yang lebih tinggi. Dana Strategi Komoditi Taktikal Global Taktikal Pertama memberikan pendedahan kepada 10 hingga 35 komoditi berbeza berdasarkan kecairan mereka dan melaksanakan pendekatan pelaburan yang bertujuan untuk memaksimumkan pulangan berdasarkan tahap ketidaktentuan dalam komoditi.