Mari kita lihat panggilan panjang biasa. Katakanlah ia adalah 1 MNO Mei 100 panggilan @ 3; pada dasarnya kadar spot untuk stok kenaikan di atas $ 103 (harga $ 100 mogok ditambah premium $ 3) berada dalam wang. Malah, pilihannya bermula pada $ 3 daripada wang kerana premium.

Graf ini mencerminkan sudut pandang pembeli. Pandangan penulis - yang menjadi pendek apabila dia menjual panggilan - adalah imej cermin:

Posisi Posisi Panjang dan Pendek
Sekarang mari kita lihat. Contoh ini adalah jangka panjang - dari perspektif pembeli. Sama seperti contoh terdahulu, katakan ia adalah 1 MNO Mei 100 meletakkan @ 3; jadi pada asasnya kadar spot untuk saham harus tenggelam di bawah $ 97 ($ 100 harga mogok tolak $ 3 premium) berada dalam wang. Tidak kira berapa jauh di atas harga mogok harga tempat berlaku; jika pilihan itu akan membiayai pembeli lebih daripada premium, dia hanya akan membiarkannya tamat tempoh yang tidak dilaksanakan.

Sekali lagi, perspektif penulis - kedudukan yang pendek - hanyalah pandangan sampingan dari perspektif pembeli:

Satu titik cepat mengenai premium: dengan memikirkannya, anda menentukan keuntungan atau kerugian dari pilihan. Ini berbeza dengan hasilnya. Untuk mengira ganjaran itu, hanya assume premium sama dengan $ 0.