Pengetahuan tentang pasaran saham bermusim dan sektor boleh meningkatkan prestasi pelabur secara dramatik. Kuncinya adalah untuk mengetahui kapan harus dilaburkan dengan berat atau ringan, dan sama ada untuk stok stok pelanggan atau pengguna stok berlebihan berat badan. Ia juga berguna untuk mengetahui peringkat kitaran perniagaan, dan di mana Rizab Persekutuan ditempatkan dalam mengetatkan atau melonggarkan kitaran.

Masa Tahun

Penyelidikan Ned Davis, Almanac Stock Trader dan lain-lain telah mendapati bahawa masa terbaik tahun untuk dilaburkan sepenuhnya dalam stok adalah dari November hingga April, dan tempoh terburuk adalah dari bulan Mei hingga Oktober. Kesan bermusim ini dinyatakan, dan kajian Penyelidikan Ned Davis mendapati bahawa, sejak 65 tahun yang lalu, stok telah maju sebanyak 8% pada bulan-bulan terbaik berbanding peningkatan 1% pada bulan-bulan yang paling teruk. Di sinilah Wall Street aphorism "menjual pada bulan Mei dan pergi" berasal. Satu aplikasi jangka panjang yang konsisten mengenai strategi suis ini menghasilkan kelebihan penggabungan yang besar. Sebagai contoh, kajian Ned Davis Research menunjukkan bahawa pelaburan $ 10.000 pada tahun 1950 hingga 2000 menghasilkan keuntungan sebanyak $ 585,000 untuk tempoh terbaik berbanding dengan jumlah keuntungan sebanyak $ 2, 900 untuk tempoh yang paling teruk.

Discretionary vs. Staples Historically

Syarikat saham budi bicara menyediakan perkhidmatan dan produk yang pengguna tidak perlu. Ini termasuk syarikat seperti Tiffany & Co., Amazon. com dan Syarikat Walt Disney. Stok pokok melibatkan produk dan perkhidmatan yang penting untuk kehidupan sehari-hari. Syarikat Campbell Soup, Procter & Gamble dan Syarikat Coca-Cola adalah contoh yang baik.

Sejarah pasaran dengan jelas menunjukkan masa terbaik sepanjang tahun untuk dilaburkan sepenuhnya, dan langkah seterusnya adalah menentukan masa untuk pendedahan berat badan berlebihan kepada kumpulan stok pelanggan pengguna budi bicara atau pengguna. Kumpulan Leuthold mengkaji soalan ini dan menemui jawapan definitif menggunakan tempoh Oktober 1989 hingga April 2012. Pada bulan November-April, tempoh bermusim yang terbaik untuk ekuiti, stok budi bicara pengguna menghasilkan pulangan sebanyak 3% berbanding S & P 500, manakala saham stok pengguna mengalami -1. 93% lebihan pulangan. Dalam tempoh bermusim terburuk, bulan Mei-Oktober, saham staples pengguna menunjukkan pulangan lebihan sebanyak 3. 5% dan budi bicara pengguna pulangan berlebihan -2. 5%. Kumpulan Leuthold menunjukkan bahawa strategi penukaran ini jelas lebih unggul daripada konsep "menjual pada bulan Mei dan pergi" yang mudah.

Discretionary vs. Staples pada 2016

Pada bulan Januari 2016, angka-angka sejarah menunjukkan bahawa model beralih perlu stok kebimbangan berat badan berlebihan untuk empat bulan akan datang. Walau bagaimanapun, terdapat pertimbangan lain berdasarkan kelakuan penurunan pasaran ekuiti dalam tempoh beberapa minggu yang lalu.Saham budi bicaranya membawa beta risiko lebih tinggi daripada staples, contohnya, dan pelabur mesti mempersoalkan sama ada risiko itu membenarkan kedudukan kelebihan berat badan.

Pertimbangkan di mana ekonomi adalah dari segi kitaran perniagaan juga. Ia kini berada di peringkat akhir kitaran, dan Martin Fridson, megah bon megah di Lehmann, Livian, Fridion Advisors, kini melihat kemungkinan kemelesetan pada 2016 pada 44% berdasarkan spread kredit. Semasa kemelesetan ekonomi, sektor pertahanan seperti stok pengguna lebih baik, dan dalam pasaran beruang, mereka cenderung kehilangan kurang daripada stok budi bicara. Rizab Persekutuan juga memulakan kitaran pengetatan pada bulan Disember 2015, dan pada awal Januari 2016, yang mempromosikan Penyelidikan Ned Davis untuk membicarakan kenaikan pangkat pengguna kepada berat badan berlebihan lebih awal daripada biasa. Ia mengekalkan bahawa terlalu awal untuk melampaui pertahanan tetapi pelabur perlu berjaga-jaga untuk kemungkinan itu.

Menjadi Pertahanan Sehingga Ekuiti Menstabilkan

Pada pertengahan bulan Januari 2016, sektor budi bicara pengguna telah kehilangan 7% berbanding kerugian sebanyak 4% untuk staples pengguna. Hasil ini bertentangan dengan kecenderungan bermusim yang bersejarah kerana penekanan portfolio kini biasanya pada stok discretionary. Sekiranya tindakan pasaran yang lebih menguntungkan akan melonjak ke portfolio beta yang lebih tinggi sebelum Mei dilancarkan, maka pelabur harus melakukannya. Walau bagaimanapun, tidak demikian pada masa ini dan berhati-hati. Kestabilan pengguna yang defensif kelihatan seperti pertaruhan yang lebih baik di sini dan akan hilang sedikit jika pasaran beruang yang disahkan tiba pada 2016.