Dana utama adalah dana bersama tertutup yang bertujuan untuk menghasilkan hasil yang sepadan dengan kadar utama. Hasil menarik ini seringkali lebih dari dua kali ganda kadar dana persekutuan dan agak lebih tinggi daripada kadar sijil deposit (CD) lima tahun. Baca terus untuk mencari tahu mengapa pelabur yang mencari portfolio penjanaan pendapatan boleh mencari dana perdana yang bernilai kedua kali.

Bagaimana Hasil Dihasilkan
Untuk mencapai hasil yang tinggi seperti itu, dana perdana melabur dalam kadar terapung, pinjaman korporat yang dijamin. Pinjaman ini telah dibuat oleh bank perdagangan dan syarikat insurans kepada syarikat yang berada dalam situasi kewangan yang kurang sempurna. Di samping meminjam wang dari bank atau syarikat insurans, perbadanan juga mungkin meminjam wang dengan mengeluarkan bon gred di bawah pelaburan, yang biasanya dirujuk sebagai bon sampah. Walaupun pinjaman korporat yang mendasari dana utama utama disokong oleh cagaran, penggunaan bon sampah untuk pembiayaan membuat kenyataan tentang kesihatan kewangan syarikat-syarikat ini.

Kelebihan
Bon yang utama pembelian dana sering dirujuk sebagai hutang senior, kerana ia disokong oleh cagaran, dan, sekiranya penerbit bon menjadi muflis, pemegang senior hutang mesti dibayar balik sebelum pemiutang lain. Walaupun status ini tidak menjamin bayaran balik yang lengkap, ia secara amnya bermaksud bahawa pelabur menerima sebahagian besar wang mereka jika kebangkrutan berlaku.

Kenaikan hasil dan kejatuhan dengan perubahan kadar faedah jangka pendek, jadi harga saham kekal stabil, secara amnya tidak turun naik oleh lebih daripada beberapa sen. Bon kadar tetap tradisional akan menurun nilai apabila kadar faedah meningkat, kerana pelabur sanggup membeli bon yang menghasilkan lebih rendah hanya jika mereka mendapat diskaun harga. Bukan sahaja dana perdana cenderung untuk memegang nilai mereka dan menikmati turun naik yang rendah, tetapi mereka juga menyediakan lindung nilai terhadap kenaikan kadar, kerana hasil mereka bergerak dengan pasaran.

Dana Perdana mempunyai sejumlah besar pinjaman dalam portfolio mereka. Kepelbagaian ini bermaksud bahawa jika salah satu syarikat yang mendasari muflis, impak keseluruhan terhadap portfolio akan menjadi minimum.

Kontra
Di sisi lain spektrum, kebangkrutan mana-mana penerbit bon yang mendasari dapat mengakibatkan kerugian. Walaupun pemegang hutang senior terlebih dahulu bersesuaian untuk tuntutan ke atas aset, pemulihan akan kurang daripada 100%.

Faktor lain yang perlu dipertimbangkan adalah penebusan hanya dibenarkan secara bulanan atau kadang-kadang setiap suku tahun. Keadaan ini tidak bererti bahawa keupayaan pelabur untuk mengakses wang adalah terhad.

SEE: Perhitungan Hutang
Dana ini juga sering menanggung nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada purata dan yuran penebusan levi sekiranya pelabur berusaha untuk menarik wang mereka sebelum memenuhi masa pegangan minimum yang diperlukan.

Satu lagi kos yang berpotensi ialah, sementara dana ini berusaha untuk mengekalkan harga saham yang stabil, mereka kadang-kadang berdagang pada premium atau diskaun. Sekiranya anda membeli apabila dana berdagang pada premium atau penebusan apabila ia berdagang dengan diskaun, anda sama ada membelanjakan lebih daripada aset asas yang bernilai atau menerima kurang daripada nilai penuh untuk pegangan anda.

Strategi dagangan adalah satu lagi perkara penting. Untuk mencapai pulangan menarik mereka, dana ini melabur dalam pinjaman swasta yang dikeluarkan kepada syarikat-syarikat yang, jika mereka dinilai oleh agensi, akan mempunyai penarafan bon dikelaskan sebagai sampah. Ingatlah, pinjaman yang dibeli oleh dana utama telah disokong oleh cagaran, tidak seperti bon sampah, tetapi penerbit itu sendiri berada dalam kesihatan kewangan yang kurang baik. Untuk membeli pinjaman ini, dana sering melibatkan leverage, suatu amalan yang boleh membesarkan kedua-dua keuntungan dan kerugian.
Bottom Line
Walaupun dana perdana disertai oleh pelbagai negatif yang menakutkan, dana ini mempunyai rekod yang kukuh untuk menyampaikan janji mereka. Pulangan sering berpangkat kira-kira 2% lebih tinggi daripada pulangan dana pasaran wang. Mereka mungkin bernilai pertimbangan oleh para pelabur yang mencari turun naik yang rendah dan sumber pendapatan yang boleh diramalkan, berdasarkan kadar faedah yang lebih tinggi daripada purata. Mereka bukanlah pilihan yang baik untuk pelabur mencari akses yang mudah dan kerap kepada wang mereka.
Dana premium adalah sedikit lebih canggih daripada banyak dana lain. Kerumitan mereka menghasilkan banyak faktor yang harus dipertimbangkan sebelum membuat pembelian. Sama seperti semua pelaburan, sama ada mudah atau kompleks, pelabur perlu meluangkan masa untuk mempelajari tentang semua aspek pelaburan sebelum melakukan tunai mereka. Mengambil risiko yang diukur adalah sebahagian daripada proses pelaburan, tetapi membeli sesuatu yang anda tidak faham sepenuhnya bukan idea yang baik.

LIHAT: Dana Runcit Pasaran Wang: Akaun Simpanan yang Lebih Baik