Para pelabur yang mengejar prestasi dalam dana bersama sering menjadi kecewa, kerana faktor-faktor yang membawa kepada keuntungan sebelum ini dana sering dihempap ​​pada saat investor mendapatkan sekitar untuk membelinya. Inilah sebabnya mengapa semua prospektus dana bersama (dan juga untuk jenis pelaburan lain) memberitahu para pelabur bahawa prestasi masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Oleh itu, pembeli perlu menganalisis sebab-sebab mengapa dana tertentu telah menunjukkan prestasi yang baik pada masa lalu dan menimbang faktor-faktor tersebut terhadap keadaan pasaran semasa untuk memastikan bahawa mereka tidak hanya masuk selepas jangka dana selesai pada masa ini.

Contoh Perdana

Tahun ini berdiri sebagai contoh yang sangat baik mengapa pelabur tidak seharusnya mengejar prestasi di dana bersama, terutama yang diurus secara aktif. Todd Rosenbluth, pengarah ETF dan Penyelidikan Dana Bersama untuk CFRA, memberitahu ThinkAdvisor bahawa banyak dana yang dilaksanakan dengan baik pada separuh pertama 2016, seperti kawasan pertahanan dalam Indeks 500 Standard & Poor yang berorientasikan ke arah pendapatan, petered pada separuh kedua tahun ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memahami Pengembalian Dana Bersama .)

Sektor pelaburan lain yang lebih sensitif kepada ekonomi telah menyebabkan caj ini setakat separuh kedua tahun ini. Sektor yang membayar dividen, seperti telekom dan utiliti, memberikan sebahagian besar keuntungan yang mereka hantar pada separuh pertama tahun ini. Sungguhpun sektor tersebut meningkat sekurang-kurangnya 20% hingga 30 Jun, mereka memberi laluan kepada teknologi sebagai sektor dengan kenaikan tertinggi untuk tahun ini pada 14 Oktober, dengan keuntungan sebanyak 10%.

Dalam dunia yang ideal, dana yang diuruskan secara aktif akan dapat menyesuaikan diri dengan perubahan persekitaran pasaran, kerana pengurus mereka boleh bergerak dari sektor overbought menjadi yang lain. Tetapi statistik menunjukkan bahawa ini tidak berlaku. Sebanyak seperlima penawaran yang diuruskan secara aktif telah mengatasi Indeks 500 Standard & Poor sejak 2007, yang merupakan salah satu sebab mengapa begitu banyak wang mengalir dari dana yang diuruskan secara aktif ke penawaran yang diuruskan secara pasif seperti indeks ETF dan beta pintar ETF pada tahun-tahun kebelakangan ini.

Memahami Prestasi Masa Lalu

Ini juga mengapa Rosenbluth memberitahu penasihat kewangan yang mengesyorkan dana bersama terbaik untuk mengetahui dengan tepat mengapa dana telah dilakukan dengan baik dan apakah ia berorientasikan lebih defensif atau agresif. Dana dalam kategori terdahulu cenderung kurang memuaskan semasa kitaran pasaran yang luas tetapi boleh menyiarkan pulangan yang unggul apabila pasaran menjadi tidak menentu, sementara dana agresif cenderung untuk bertindak dengan cara yang bertentangan. Beliau juga berkata bahawa penasihat perlu menyedari sebarang perubahan yang telah dibuat oleh dana dalam portfolionya dari masa ke masa."Sekiranya pengurusan aktif berbuat baik, mereka memindahkan pendedahan dan berputar dalam dan keluar dari sektor." (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Ciri-ciri Saham Bersama Kumpulan Wang Kerjasama .)

Penasihat juga perlu memahami matlamat pembinaan dan pelaburan ETF, khususnya ETF beta pintar yang direka untuk mengungguli pasaran berdasarkan metrik berwajaran tertentu. ETF yang sama beratnya akan mengimbangi semula portfolio mereka secara berkala untuk mengekalkan wajaran yang betul. Rosenbluth mengulas dana ini untuk ThinkAdvisor, mengatakan bahawa: "Dalam erti kata itu ETFs [juga dikenali sebagai ETF beta pintar], berkelakuan lebih seperti pengurusan aktif, tetapi dalam suasana di mana pemenang terus berlari dan rugi terus jatuh mereka akan tertinggal."

The Bottom Talian

Para pelabur yang mengejar dana bersama mungkin akhirnya menembak diri mereka di kaki dalam banyak kes. Penasihat yang mencadangkan dana yang mempunyai prestasi masa lalu yang kuat perlu meneliti sebab-sebab mengapa dana telah dilakukan dengan baik, dan pastikan ia masih mempunyai keupayaan untuk mengungguli masa depan. (Untuk lebih, sila lihat: Reksa Dana Adalah Hebat - Kecuali Apabila Mereka Tidak .)