Baron Rothschild, seorang bangsawan British dan ahli keluarga perbankan Rothschild abad ke-18, dikreditkan dengan mengatakan bahawa: "Masa untuk membeli adalah apabila ada darah di jalanan."

tahu. Rothschild membuat pembelian dalam panik yang mengikuti Pertempuran Waterloo melawan Napoleon. Tetapi itu bukan keseluruhan cerita. Kutipan asalnya dipercayai: "Beli ketika ada darah di jalanan, bahkan jika darah itu milikmu sendiri. "

Ini adalah pelaburan yang tersusun di hati - keyakinan yang dipegang teguh bahawa perkara-perkara yang lebih buruk kelihatan di pasaran, lebih baik peluang untuk keuntungan.

Kebanyakan orang hanya mahukan pemenang dalam portfolio mereka, tetapi seperti Warren Buffett memberi amaran "Anda membayar harga yang sangat tinggi di pasaran saham untuk kesepakatan yang ceria." Dalam erti kata lain, jika semua orang bersetuju dengan keputusan pelaburan anda, maka itu mungkin bukan yang baik.

Melawan Orang ramai

Contrarians, seperti namanya, cuba lakukan yang bertentangan dengan orang ramai. Mereka teruja apabila syarikat yang sebaliknya baik mempunyai penurunan harga saham yang tajam, tetapi tidak dapat diterima. Mereka berenang melawan arus, dan menganggap pasaran biasanya salah pada paras rendah dan tinggi yang melampau. Semakin banyak harga ayunan, semakin tersesat mereka percaya seluruh pasaran akan menjadi.

Masa Buruk Buat Beli Baik

Pelabur Contrarian telah membuat pelaburan terbaik pada masa-masa mengalami kekacauan pasaran. Dalam kemalangan tahun 1987, Dow turun 22% dalam satu hari di U. S. Dalam pasaran beruang 1973-74, pasaran kehilangan 45% dalam kira-kira 22 bulan. Serangan 11 September 2001, juga menyebabkan kejatuhan pasaran. Senarai itu berlanjutan dan seterusnya, tetapi itu adalah masa apabila kontraktor mendapati pelaburan terbaik mereka.

Pasaran beruang 1973-74 memberi Warren Buffett peluang untuk membeli saham di Washington Post Company (NYSE: WPO) - sebuah pelaburan yang kemudiannya meningkat sebanyak lebih dari 100 kali harga pembelian - sebelum dividen disertakan . Pada masa itu, Buffett berkata beliau membeli saham dalam syarikat dengan diskaun yang mendalam, seperti yang dibuktikan oleh fakta bahawa syarikat itu boleh "menjual aset (Post) kepada mana-mana satu daripada 10 pembeli untuk tidak kurang daripada $ 400 juta, mungkin lebih banyak lagi. " Sementara itu, Syarikat Pos Washington hanya mempunyai cap pasaran $ 80 juta pada masa itu.

Selepas serangan pengganas 11 September, dunia berhenti terbang sebentar. Katakan pada masa ini, anda telah membuat pelaburan di Boeing (NYSE: BA), salah satu pembina pesawat komersial terbesar di dunia. Stok Boeing tidak mendadak sehingga kira-kira satu tahun selepas 11 September, tetapi dari sana, ia naik lebih daripada empat kali dalam tempoh lima tahun akan datang. Jelas sekali, walaupun sentimen pasaran yang menyusut 11 September mengenai industri penerbangan sejak beberapa lama, mereka yang melakukan penyelidikan dan bersedia untuk bertaruh bahawa Boeing akan bertahan dengan ganjaran yang baik.

Pada masa itu juga, Marty Whitman, pengurus Dana Value Avenue Ketiga, membeli bon K-Mart sebelum dan selepas ia memfailkan perlindungan kebangkrutan pada tahun 2002. Dia hanya dibayar kira-kira 20 sen pada dolar bagi bon tersebut. Walaupun untuk sementara ia kelihatan seperti syarikat itu akan menutup pintunya untuk kebaikan, Whitman dibuktikan apabila syarikat itu muncul dari kebankrapan dan bonnya ditukar untuk stok di K-Mart baru. Saham-saham itu melonjak jauh lebih tinggi pada tahun-tahun selepas penyusunan semula sebelum diambil alih oleh Sears (Nasdaq: SHLD), dengan keuntungan yang bagus untuk Whitman. Terima kasih kepada pergerakan seperti ini, Dana Nilai Avenue Ketiga telah memperoleh pemukul pasaran 14. Pulangan 3% sejak Whitman mengasaskan dana pada tahun 1990.

Sir John Templeton menjalankan Dana Pertumbuhan Templeton dari tahun 1954 hingga 1992, ketika ia menjualnya. Setiap $ 10, 000 yang dilaburkan dalam saham Kelas A dana pada tahun 1954 akan meningkat kepada $ 2 juta pada tahun 1992, dengan dividen yang dilaburkan semula, atau pulangan tahunan sebanyak 14. 5%. Templeton mempelopori pelaburan antarabangsa. Dia juga seorang pelabur kontrarian yang serius, membeli ke negara-negara dan syarikat apabila, menurut prinsipnya, mereka melanda "titik pesimisme maksimum." Sebagai contoh strategi ini, Templeton membeli saham setiap syarikat awam di Eropah pada awal Perang Dunia II pada tahun 1939, termasuk banyak yang muflis. Dia melakukan ini dengan wang yang dipinjam untuk boot. Selepas empat tahun, beliau menjual saham itu untuk keuntungan yang sangat besar.

Meletakkannya Di Baris

Tetapi ada risiko untuk melaburkan pelaburan. Walaupun pelabur kontrarian yang paling terkenal meletakkan wang yang besar di atas talian, berenang melawan pendapat umum semasa dan keluar di atas, mereka juga melakukan beberapa kajian yang serius untuk memastikan bahawa orang ramai memang salah. Oleh itu, apabila stok mengambil keuntungan, ini tidak menggalakkan pelabur kontrarian dimasukkan ke dalam pesanan beli segera, tetapi untuk mengetahui apa yang telah mendorong saham turun, dan sama ada penurunan harga adalah wajar.

Bottom Line

Walaupun masing-masing pelabur kontrarian yang berjaya ini mempunyai strategi sendiri untuk menilai pelaburan yang berpotensi, mereka semua mempunyai satu strategi yang sama - mereka membiarkan pasaran membawa tawaran kepada mereka, bukannya mengejar mereka.