Adakah saham penny hanya tinggal di kawasan penipuan helaian merah jambu dan pam dan ketidakpujaan pelabur yang kaya raya tanpa harapan dengan harapan untuk menukar wang kepada beribu-ribu atau menyimpan apa-apa merit asas? Tujuan artikel ini adalah untuk menentukan sama ada analisis fundamental boleh mengungkap tembaga berkilat di laut emas bodoh. Panduan kami akan menjadi pelabur legenda Peter Lynch. Sebagai pengurus Dana Magellan di Fidelity Investments dari tahun 1977 hingga 1990, Lynch mengendalikan dana bersama terbaik di dunia dan kerap mengatasi indeks S & P 500, biasanya lebih dari dua kali ganda.

Dalam bukunya "One Up on Wall Street," Lynch meletakkan ciri-ciri asas perniagaan yang hebat untuk pelaburan:

1. Institusi tidak memilikinya, dan penganalisis tidak mengikutinya.
2. Orang mesti terus membelinya (misalnya, dadah, rokok dan pisau cukur). Pembekal dalaman ada
3. . Ini bermakna pengurusan dalam syarikat itu membeli saham. (Jangan risau tentang penjual dalaman. Mereka boleh menjual untuk memenuhi keperluan kewangan peribadi, tidak semestinya kerana mereka tidak mengendahkan asas syarikat.)
4. Syarikat membeli balik saham.
5. Stok didagangkan pada atau berhampiran dengan 52 minggu rendah.
6. Nisbah harga kepada pendapatan (P / E) adalah rendah.
7. Harga-untuk-pendapatan melebihi jatah pertumbuhan (PEG) adalah kurang daripada 1.
8. Nilai harga untuk buku adalah rendah.
9. Pada lembaran imbangan, aset semasa ditambah sekuriti yang boleh dipasarkan meliputi nisbah hutang jangka panjang (LTD).
10. Tidak mempunyai hutang yang semakin meningkat pada lembaran imbangannya.
11. Nisbah hutang kepada ekuiti adalah di bawah 33%.
12. Pendapatan adalah meningkat.
13. Pertumbuhan pendapatan masa depan yang dijangka tinggi tetapi tidak terlalu tinggi.

Daripada memainkan slot sesen dengan harapan mendapatkan hasil yang besar, mari kita lihat apakah analisis fundamental Lynch boleh digunakan untuk mencari tembaga kaya. Pertama, mari kita tentukan setiap mata kunci Lynch dan kedua, mari kita lihat jika ada stok saham yang memenuhi ujian.

1. Institusi tidak memilikinya, dan penganalisis tidak mengikutinya.

Menurut Lynch, jika terdapat kebosanan pemilikan institusi - kurang dari 50% - atau jika mata penganalisis tidak hadir, maka peluang percanggahan harga mungkin ada. Saham penny biasanya berskala kecil yang diperdagangkan dengan modal yang kurang dari $ 300 juta. Mereka biasanya berharga kurang daripada $ 5 setiap saham. Sebilangan besar saham sen tidak menghadapi masalah menghadapi ujian itu, "Institusi tidak memilikinya, dan penganalisis tidak mengikutinya."

2. Orang perlu terus membelinya (misalnya, dadah, rokok dan pisau cukur).

Seperti yang telah dinyatakan Warren Buffett beberapa kali di masa lalu, perniagaan terbaik untuk memiliki mempunyai beberapa jenis monopoli pengguna atau tol jambatan.Jambatan tol kiasan ini adalah sesuatu yang pengguna mesti memandu setiap hari. Contohnya termasuk pisau cukur, insurans kereta, kebahagiaan cecair (seperti Coca-Cola atau kopi) atau pakaian dalam.

3. Pembeli dalaman hadir - pengurusan dalam syarikat membeli saham.

Sekiranya pengurusan adalah rasional, maka pembelian orang dalam merupakan petunjuk bahawa pengurusan syarikat merampas dengan perbezaan antara pengetahuan pengurusan orang dan harga pasaran semasa.

4. Syarikat membeli kembali saham.

Jika anda memiliki pendirian lemonade, dan saya memiliki pendirian limau, dan jerami saya sampai ke pendirian lemonade anda dan mengalirkan inventori anda, ia dipanggil pengecutan. Jika anda dan saya memiliki berdiri lemonade bersama dua rakan lain, ia dipanggil perkongsian. Jika kita masing-masing memiliki 25% saham dan perniagaan menghasilkan keuntungan $ 100 untuk tahun ini, dan kita mengagihkan hasil, maka kita masing-masing akan mendapat $ 25. Jika sebaliknya anda dan saya membeli dua rakan kongsi kami, kami masing-masing mempunyai 50% pegangan ekuiti dalam perniagaan. Dalam kes itu, jika pendirian menjana keuntungan $ 100 untuk tahun ini, kami masing-masing mendapat $ 50 sekeping. Prinsip yang sama berlaku kepada syarikat awam: sebagai saham dibeli kembali, kenaikan perolehan saham bagi para pemegang saham yang masih ada.

5. Penilaian: Stok didagangkan pada atau dekat 52 minggu yang rendah .

Secara umum, perdagangan saham berhampiran 52 minggu rendah mungkin tidak terlalu mahal (walaupun ia boleh pergi ke sifar). Ujian rendah 52 minggu adalah ujian asid nilai yang baik yang boleh digabungkan dengan nisbah pengesan nilai tambahan seperti harga kepada pendapatan dan nisbah harga kepada buku.

6. Nisbah harga kepada pendapatan (P / E) adalah rendah.

Jika anda melabur dalam stok dengan P / E tujuh, maka secara teori ia akan mengambil masa tujuh tahun untuk mendapatkan wang anda kembali. (Jika anda membeli saham dengan harga $ 70 dan ia menghasilkan $ 10 setahun dalam pendapatan, dalam 7 tahun anda akan menerima pelaburan awal $ 70 anda.) Apabila ia datang kepada nisbah P / E, semakin rendah semakin baik. Sekiranya semuanya sama, syarikat dengan P / E tujuh akan membelikan lebih banyak pendapatan daripada pelaburan dalam syarikat dengan P / E lapan.

7. Harga-untuk-pendapatan berbanding nisbah pertumbuhan (PEG) adalah kurang daripada 1.

Harga / pendapatan berbanding nisbah pertumbuhan kurang daripada satu menunjukkan bahawa syarikat itu menjual kurang daripada potensi pertumbuhan pendapatannya. Walaupun pertumbuhan pendapatan boleh menjadi nombor teori, sangat penting untuk mencuba dan menangkis angka ini. Pada masa-masa awalnya, Warren Buffett akan merampas pelaburan yang tipis, yang dibuang dengan rokok yang tipis dengan satu puff yang baik yang tersisa di dalamnya. Pada masa kini, dia membeli berdasarkan ajaran bahawa nilai dan pertumbuhan disertai pada pinggul. Nisbah PEG merangkumi prinsip ini. Seperti yang ditulis oleh Warren Buffet dalam surat Pengerusi Berkshire Hathaway 1989, "Lebih baik membeli sebuah syarikat yang hebat pada harga yang berpatutan daripada sebuah syarikat yang adil dengan harga yang luar biasa. "

8. Nilai buku ke-buku adalah rendah.

Melanjutkan penilaian, nilai buku syarikat adalah apa yang tersisa jika syarikat itu dibubarkan esok dan semua aset dijual dan semua hutang dibayar balik.Fikirkannya dengan cara ini - aset-aset tolak liabiliti seperti yang terdapat di lembaran imbangan adalah nilai buku yang tinggal. Ahli ekonomi dan pelabur Benjamin Graham, yang dikenali sebagai bapak pelaburan bernilai, melabur dalam perniagaan menjual dua pertiga daripada nilai aset semasa bersih mereka (aset semasa dikurangkan jumlah liabiliti). Dengan kata lain, dia membeli syarikat-syarikat yang, jika dibubarkan esok, boleh menampung jumlah liabiliti mereka dari aset semasa dan masih mempunyai wang tunai yang tersisa. Ini adalah hartanah yang bersamaan dengan membeli rumah dengan harga $ 66, 000 dengan wang tunai $ 100, 000 dalam almari.

Walaupun aturan nilai aset bersih Ben Graham sangat konservatif dan sangat sukar untuk dilaksanakan sekarang, fikirkan peraturan nilai harga buku Lynch sebagai berkaitan. Ia menyamakan harga stok kepada nilai buku, yang semuanya akan ditinggalkan jika syarikat itu dijual esok.

Jadilah tamak apabila orang lain takut dan takut apabila orang lain serakah.

9. Kesolvenan: Pada lembaran imbangan, aset semasa ditambah sekuriti yang boleh dipasarkan meliputi nisbah hutang jangka panjang (LTD).

Aset semasa terdiri daripada tunai dan inventori. Ini adalah aset yang dianggap sangat cair. Sekuriti yang boleh dipasarkan termasuk instrumen kewangan yang boleh dengan mudah ditukarkan kepada tunai seperti bon kerajaan, saham biasa dan CD. Hutang jangka panjang termasuk apa-apa obligasi kewangan yang perlu dibayar lebih dari satu tahun (liabiliti semasa adalah liabiliti yang perlu dibayar dalam satu tahun). Sekali lagi, kembali kepada aset aset bersih semasa Ben Graham dan pemahaman kami tentang nilai harga hingga nisbah konservatif, ini adalah parameter konservatif dalam memahami kesolvenan syarikat. Dalam kes ini aset semasa ditambah sekuriti boleh dipasarkan yang meliputi nisbah hutang jangka panjang, jika perniagaan itu dijual esok, ia boleh meliputi hutang jangka panjang dengan ketara daripada tunai, inventori dan sekuriti yang boleh dipasarkan.

10. Tidak mempunyai hutang yang semakin meningkat pada lembaran imbangannya.

Hutang yang meningkat dengan cepat menunjukkan petunjuk berpotensi jika tidak dikaitkan dengan peningkatan jualan. Sebagai hasil, pulangan ke atas ekuiti (ROE) boleh dipadamkan secara menafikan kerana struktur modal adalah tertumpu kepada hutang atas ekuiti.

11. Nisbah hutang kepada ekuiti adalah di bawah 33%.

Ada yang berpendapat bahawa perniagaan dengan tahap hutang yang tinggi adalah serupa dengan pemandu di belakang roda kereta dengan pisau yang diikat ke roda stereng dengan pisau menuding langsung di dada pengemudi. Apabila hujah berlaku, pemandu akan menjadi pemandu yang lebih berhati-hati dan mengelakkan masalah. Tidak dapat dielakkan walaupun, pemandu akan memukul benjolan di jalan raya dan hasilnya akan berantakan. Untuk perniagaan yang sangat leveraged, walaupun bongkah terkecil boleh menjadi bencana.

12. Pendapatan adalah meningkat.

Perniagaan dengan rekod prestasi jangka panjang yang secara konsisten meningkatkan pendapatan (memikirkan cerun ski) mempunyai ketahanan ekonomi yang membawa kepada nilai intrinsik yang lebih besar dari masa ke masa. Rekod prestasi jangka panjang untuk pendapatan yang secara konsisten meningkatkan sama dengan kebolehprediksi yang sama dengan keyakinan yang lebih besar dalam mengira nilai intrinsik.

13. Pertumbuhan pendapatan masa depan yang dijangka tinggi tetapi tidak terlalu tinggi.

Predictability membawa kepada keyakinan terhadap unjuran, termasuk unjuran pada kadar pertumbuhan pendapatan syarikat. Kadar pertumbuhan ini digunakan dalam pengiraan nilai intrinsik untuk memberitahu kami jika margin keselamatan hadir. Dalam model aliran tunai diskaun, kadar pertumbuhan ini "menumbuhkan" pendapatan yang kemudiannya didiskaunkan semula kepada nilai sekarang. Jika stok dijual di bawah nilai intrinsiknya, maka margin keselamatan hadir. Menurut Peter Lynch, kadar pertumbuhan pendapatan 10 hingga 15% adalah sihat manakala kadar 20% mungkin gelembung yang mengakibatkan kegagalan.

Menggunakan Prinsip Peter Lynch untuk Penny Stock

Skrin Stok Peter Lynch Penny

Saya membina screener saham menggunakan kriteria berikut:

• Harga Keselamatan: $ 0 hingga $ 5 (takrif stok penny)
• Kepemilikan Institusi: 0% hingga 50%
• Saham Insider Bersih yang Dibeli Tahun Melalui: 13, 400 hingga 78. 8 juta (13, 400 dianggap julat pembelian orang dalam manakala +110, 700 dianggap tinggi .)
• Nisbah harga kepada pendapatan: 0 hingga 15
• Nisbah untuk buku: 0 hingga 2
• Nisbah hutang kepada ekuiti: 0% hingga 33%

Skrin netted lima calon:

1. RCM Technologies Inc (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
2. Intest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
3. NOVA Lifestyle Inc (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 2. ) SWK Holdings Corporation (SWKH) FNBH Bancorp Inc (FNHM)
4. Seterusnya, saya menilai masing-masing terselamat menggunakan kriteria Lynch yang saya tidak dapat dimasukkan ke dalam skrin. Mari lihat apa yang berlaku.
5. 2. Orang perlu terus membelinya (misalnya, dadah, rokok dan pisau cukur).

RCM Technologies (RCMT

RCMTRCM Technologies Inc. 89 + 6. 00%

• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah penyedia penyelesaian perniagaan dan teknologi kepada sektor komersil dan kerajaan. juga penyedia perkhidmatan kesihatan khusus. Reka bentuk, pembuatan dan memasarkan produk-produk yang digunakan oleh pengeluar semikonduktor untuk menguji mereka yang terintegrasi InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24%
• litar dan produk wafer. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
• ) adalah pembuat dan jenama rumah perabot seperti Diamond Sofa, Giorgio Mobil. SWK Holdings (SWKH) adalah sebuah syarikat kewangan khusus yang memberi tumpuan kepada sektor penjagaan kesihatan global. Menurut laman webnya, syarikat itu menyediakan "penyelesaian pembiayaan yang fleksibel dengan kos modal yang menarik untuk mewujudkan nilai jangka panjang bagi rakan SWK dan pelaburnya. " FNBH Bancorp (FNHM) adalah sebuah bank di Livingston County, Mich. Dan menyediakan perkhidmatan komersil dan perbankan. Menurut laman web bank itu, ia adalah satu-satunya bank yang beribu pejabat di Livingston. Walaupun ini bukanlah menyelam yang mendalam mengenai produk dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh mangsa terselamat, saya percaya bahawa lima syarikat itu, empat ciri berikut yang mempamerkan monopoli pengguna atau jambatan tol. RCM Technologies (RCMT
• RCMTRCM Technologies Inc. 89 + 6. 00%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) menduduki bidang perniagaan dan bidang teknologi khusus kerana ia memberi tumpuan kepada sektor perdagangan dan kerajaan yang menunjukkan jambatan tol. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengandungi kualiti monopoli pengguna akibat aset jenama yang dikenali sebagai Sofa berlian. SWK Holdings (SWKH) menawarkan jambatan tol unik dan hibrid monopoli pengguna dengan penawaran sektor penjagaan kesihatan yang mesti digabungkan dengan penyelesaian pembiayaan. FNBH Bancorp (FNHM) mempamerkan ciri-ciri monopoli pengguna kerana ia telah beroperasi selama lebih dari 120 tahun di daerah di mana ia beribu pejabat. 4. Syarikat membeli kembali saham. RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc. 89 + 6. 00%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

• ) dan InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengeluarkan 1 juta saham dari 2005 hingga 2014. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengeluarkan 8 juta saham dari 2010 hingga 2014.
• SWK Holdings (SWKH) mengeluarkan 34 juta saham dari tahun 2005 hingga 2014. FNBH Bancorp (FNHM) saham dari tahun 2013 hingga 2014. Semua perniagaan gagal ujian beli balik saham kami tetapi RCM Technologies dan Intest Corporation adalah yang paling tidak munasabah. 5. Stok didagangkan pada atau berhampiran dengan 52 minggu yang rendah.
• Jadual berikut menunjukkan 52 minggu rendah, harga semasa dan perbezaan peratus antara harga semasa dan 52 minggu rendah untuk calon senat kami. Intest Corporation adalah pemenang yang jelas dalam kategori ini.
• Syarikat Saham Penny

52-Minggu Rendah

Harga Semasa

Perbezaan

Intest Corporation (INTT	INTTIntest Corporation8. 2. 6	)	3. 73
4. 15 11. 3% RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc. 89 + 6. 00%	Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	)	4. 16
5. 03 20. 9% SWK Holdings (SWKH) 1. 17	1. 47	25. 6%	FNBH Bancorp (FNHM)
0. 86	1. 14	32. 6%	Nova Lifestyle (NVFY
NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4. 35%	Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6	)	1. 74
2. 35 35. 1% 7. Harga-untuk-pendapatan melebihi jatah pertumbuhan (PEG) adalah kurang daripada 1. PEG untuk (INTT	INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24%	Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 (RCMT	RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), (SWKH) dan (FNHM) adalah 0 atau tidak tersedia kerana mereka tidak telah memproyeksikan pertumbuhan pendapatan untuk tahun ini atau seterusnya. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa (INTT INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6 89 + 6. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 SWKH) mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan lima tahun yang dijangka sebanyak 15%, 15% dan 20% (data FNHM tidak tersedia). (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) tidak mempunyai pendapat penganalisis mengenai kadar pertumbuhan pendapatan per sahamnya di Yahoo! Kewangan. Ini adalah tambahan dalam liputan ini tidak wujud, tetapi tolak ukur kerana kita tidak tahu potensi pertumbuhan pendapatannya. 10. Hutang Lembaran Imbangan - Adakah Peningkatan atau Penurunan? Dari tahun 2010 hingga 2014, jumlah liabiliti untuk Intest Corporation menurun sebanyak $ 1 juta. Bagi RCM Technologies, jumlah liabiliti hampir dua kali ganda dalam tempoh masa yang sama meningkat daripada $ 13 juta pada tahun 2010 kepada $ 44 juta pada 2014. SWK Holdings menambah jumlah liabilitinya dari $ 0 pada tahun 2010 kepada $ 11 juta pada tahun 2013 dan kemudian menurun liabiliti kepada $ 6 juta pada tahun 2014. FNBH Bancorp telah menurunkan hutangnya pada tempoh 2010 hingga 2014 dari $ 295 juta hingga $ 292 juta. Nova Lifestyles telah melepaskan liabiliti berjumlah $ 12 juta pada tahun 2011 kepada $ 29 juta pada tahun 2014. Pemenang jelas muncul dalam kategori ini: Intest Corporation (INTT) dan SWK Holdings (SWKH).

12. Pendapatan adalah meningkat. Perolehan Perolehan Intest Corporation meningkat dari - $. 41 pada tahun 2005 kepada $. 96 pada tahun 2011 dan sejak itu jatuh ke $. 33 pada tahun 2014. RCM Technologies telah meningkat dari $. 30 pada tahun 2005 kepada $. 54 pada 2014. SWK Holdings telah pergi dari - $. 58 pada tahun 2005 kepada $. 32 pada tahun 2014. FNBH Bancorp telah menurun dengan ketara daripada $ 14. 21 pada tahun 2005 kepada $. 11 tahun 2014. Nova Lifestyle telah meningkat dari $. 37 pada tahun 2011 kepada $. 42 pada 2014. Pemenang yang jelas dalam kategori ini ialah RCM Technologies dan Nova Lifestyle. 13. Pertumbuhan pendapatan masa depan yang dijangka tinggi tetapi tidak terlalu tinggi. Pertumbuhan perolehan dalam tempoh 5 tahun akan datang seperti yang dijumpai di Yahoo! Kewangan:

(INTT

INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) - 15%

(RCMT

RCMTRCM Technologies Inc. - 6%

• ) - 15% (SWKH) - 20% (FNHM) - tidak tersedia (NVFY
• NVFYNova Gaya Hidup Inc1 68 + 4. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - tiada anggaran Pemenang yang jelas dalam kategori ini ialah Intest Corporation, RCM Technologies dan SWK Holdings.
• Bagi mereka yang menjaringkan gol di rumah, RCM Technologies, Intest Corporation dan SWK Holdings masing-masing menjaringkan tiga mata. Nova Lifestyle menjaringkan dua mata. FNBH Bancorp mencicit satu mata. Perlu diingat walaupun semua gagal membeli balik saham dan ujian PEG-kurang daripada 1.
• Saham penny tertinggi kami (RCMT, INTT dan SWKH) menjaringkan sejumlah besar 8 daripada 13 ketua Lynch. Ini adalah 61. 5% yang merupakan gred D. Peter Lynch tidak akan mencadangkan mana-mana stok ini. Kualiti saham yang diluluskan Peter Lynch akan mencetak sekurang-kurangnya 90% atau 12 daripada 13 mata.
• Bottom Line Sangat penting untuk memahami bahawa analisa asas yang berkualiti dapat mendedahkan syarikat-perusahaan yang solid dan nilai bahkan dalam bidang saham sen.Dalam menerapkan analisa Peter Lynch kepada saham-saham penny, kami menentukan bahawa sesetengah saham memegang merit asas dan boleh membuat pelaburan jangka panjang yang mantap. Analisis asas yang dikonfigurasikan untuk pelaburan jangka panjang secara bertentangan menentang mentaliti yang cepat dan pantas yang spekulasi pada terasnya. Dari masa ke masa, spekulasi akan menghasilkan keputusan kewangan yang buruk. Jika anda pergi ke Las Vegas, berpegang dengan slot penny. Sekiranya anda menilai saham sen, cari perniagaan dengan jangka panjang, merit asas.