Saham bank terkenal kerana didagangkan pada harga di bawah nilai buku sesaham walaupun hasil dan pendapatan bank semakin meningkat. Memandangkan bank semakin besar dan berkembang ke dalam aktiviti perbankan tanpa perundingan, terutamanya perdagangan, profil risiko mereka menjadi lebih banyak dan lebih sukar untuk dibina, meningkatkan ketidakpastian perniagaan dan pelaburan. Ini mungkin merupakan sebab utama mengapa stok bank cenderung dinilai secara konservatif oleh para pelabur yang harus prihatin mengenai pendedahan risiko tersembunyi bank. Berdagang untuk akaun mereka sendiri sebagai peniaga dalam pelbagai derivatif kewangan pasaran mendedahkan bank-bank untuk berpotensi besar-besaran kerugian, sesuatu pelabur telah memutuskan untuk mengambil pertimbangan penuh ketika menilai stok bank.

Nilai buku sesaham adalah satu langkah yang baik untuk menilai saham bank, di mana nisbah harga kepada buku (P / B) yang dipanggil dengan bank harga saham berbanding dengan nilai buku ekuiti sesaham. Alternatif membandingkan harga saham kepada pendapatan, atau nisbah harga kepada pendapatan (P / E), boleh menghasilkan hasil penilaian yang tidak boleh dipercayai, kerana pendapatan bank dengan mudah dapat berulang-ulang dalam variasi yang besar dari satu suku ke seterusnya disebabkan oleh tidak dapat diramalkan , operasi perbankan yang kompleks. Dengan menggunakan nilai buku sesaham, penilaian itu dirujuk kepada ekuiti yang mempunyai turun naik yang kurang berterusan daripada pendapatan suku tahunan dari segi perubahan peratusan kerana ekuiti mempunyai asas yang jauh lebih besar, memberikan pengukuran penilaian yang lebih stabil.

Bank Dengan Nisbah P / B Diskaun

P / B boleh di atas atau di bawah satu, bergantung kepada sama ada saham didagangkan pada harga lebih daripada atau kurang daripada nilai buku ekuiti sesaham . Nisbah P / B di atas bermakna stok dinilai pada premium kepada nilai buku ekuiti, manakala nisbah P / B di bawah bermaksud saham ditaksir pada diskaun kepada nilai buku ekuiti. Bank of America dan Citigroup mempunyai diskaun terdalam sebanyak 43 dan 40% masing-masing, pada 29 April 2016.

Kesemua lima bank tersebut bergantung kepada operasi perdagangan untuk meningkatkan prestasi kewangan, dengan keuntungan akaun peniaga tahunan mereka semua dalam berbilion-bilion. Walau bagaimanapun, aktiviti perdagangan menunjukkan pendedahan risiko yang wujud dan boleh dengan cepat beralih kepada kelemahan. Sebaliknya, Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56 18% 30%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), telah menyaksikan dagangan sahamnya pada premium disebabkan oleh nilai buku ekuiti sesaham sebanyak 28% pada 29 April 2016. Satu sebab untuk itu adalah Wells Fargo kurang fokus pada aktiviti perdagangan daripada lima bank lain, yang berpotensi mengurangkan pendedahan risiko .Keuntungan akaun peniaga Wells Fargo hanya $ 614 juta pada tahun 2015 berbanding dengan $ 6 masing-masing. 5 bilion dan $ 6 bilion keuntungan perdagangan untuk Bank of America dan Citigroup pada tahun yang sama. Risiko Penilaian Walaupun kebanyakan derivatif perdagangan boleh menghasilkan beberapa keuntungan terbesar bagi bank, ia juga mendedahkan mereka kepada potensi risiko bencana. Pelaburan bank dalam aset akaun dagangan boleh mencecah ratusan bilion dolar, mengambil sebahagian besar dari jumlah asetnya. Sehingga 31 Mac 2016, Bank of America mempunyai $ 179 bilion dalam aset akaun dagangannya, dan Citigroup mempunyai $ 273. 7 bilion. Bank dengan kebanyakan pegangan tersebut adalah JPMorgan Chase, pada $ 366. 2 bilion. Selain itu, pelaburan perdagangan hanya sebahagian daripada pendedahan risiko keseluruhan bank apabila bank boleh memanfaatkan derivatif perdagangan mereka kepada jumlah hampir tidak dapat dibayangkan dan menyimpannya dari kunci kira-kira. Sebagai contoh, pada akhir 2015, Bank of America mempunyai pendedahan risiko derivatif sebanyak lebih daripada $ 39 trilion, dan Citigroup mempunyai lebih daripada $ 48 trilion. Nombor stratosfera ini dalam potensi kerugian perdagangan yang kerdil ekuiti pemegang saham sebanyak $ 262. 8 bilion dan $ 227. 5 bilion untuk kedua-dua bank. Dengan menghadapi ketidakpastian risiko yang besar, para pelabur paling baik untuk menolak sebarang keuntungan yang diperoleh daripada dagangan derivatif bank.