Dana perdagangan bursa bon perbandaran yang tinggi hasil (ETF), yang membayar faedah yang dikecualikan dari U. S. cukai pendapatan persekutuan, menduduki kawasan kecil dalam alam tetap pendapatan. Ketiga-tiga ETF bon perbandaran ini telah menghasilkan hasil yang tinggi pada 8 Mac, 2016.

SPDR Nuveen S & P Bon Perbandaran Kesuburan Tinggi ETF

Sebagai salah satu daripada dua bon perbandaran hasil tinggi ETF dengan menggunakan kematangan yang panjang untuk memaksimumkan hasil, SPDR Nuveen S & P Bon Perbandaran Berasaskan Tinggi ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 + 0 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengambil pendekatan campuran untuk menguruskan risiko. Untuk mengurangkan pendedahan kepada munis yang diberi nilai ringan, dana memperuntukkan kira-kira 40% daripada $ 412. 63 juta aset di bawah pengurusan (AUM), pada 8 Mac 2016, kepada bon gred pelaburan dengan rating BBB atau A daripada Standard & Poor's. Sebaliknya, dana itu telah memperuntukkan peratusan yang signifikan dalam portfolionya kepada bon yang dikeluarkan oleh majlis perbandaran di Puerto Rico, walaupun kemasukan oleh kerajaan wilayah U. S. pada tahun 2015 bahawa ia tidak dapat memenuhi obligasi hutangnya. Dengan peruntukan portfolio sebanyak 10. 13%, bon perbandaran Puerto Rico adalah pegangan kedua terbesar dalam dana itu, hanya mengorbankan 13% peruntukan ke munis California.

Jumlah purata dolar harian ialah $ 5. 7 juta, berdasarkan tempoh trailing 45 hari, yang menyediakan banyak kecairan untuk pelabur individu tetapi mungkin memerlukan peniaga institusi untuk mencari hukuman mati untuk blok besar di pasaran sekunder. Dana ini mempunyai tempoh matang purata wajaran sebanyak 19. 78 tahun dan tempoh 7. 8. Hasil taburan dana ialah 4. 53%, dan nisbah perbelanjaan adalah 0. 45%. Dana itu dilancarkan pada 13 April 2011, dan mempunyai pulangan tahunan sebanyak tiga tahun sebanyak 18%.

Vektor Perbandaran ETF Perbandaran Tinggi

Sebagai bon perbandaran hasil terbesar terbesar ETF dengan $ 1. 95 bilion dalam AUM, pada Mac 2016, Vectors Pasar ETF Perbandaran Tinggi (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31. 16 + 0. 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 hampir lima kali lebih tinggi daripada ETF Bon Perbandaran Nuveen S & P Tinggi ETF, dan ia merupakan yang ketiga terbesar dari semua ETF bon perbandaran. Dana ini mempunyai tempoh matang purata wajaran sebanyak 20. 83 tahun dan tempoh 8. 3, yang menandakan kepekaan terhadap perubahan kadar faedah. Dana ini mengurangkan risiko kredit ke tahap dengan peruntukan kira-kira 33% daripada portfolio kepada munis dengan penarafan BBB daripada Standard & Poor's. Dana ini mempunyai peruntukan portfolio sebanyak 2. 84% kepada bon perbandaran Puerto Rico.

Purata dolar harian sebanyak $ 18. 38 juta adalah cukup untuk peniaga institusi dan individu. Dana ini mempunyai hasil pengagihan sebanyak 4.72% dan nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 35%. Dalam tempoh tiga tahun yang lalu sebelum 2016, dana itu mempunyai pulangan tahunan sebanyak 3. 53%. Keuntungan tahunan lima tahun sebanyak 7. 74% meletakkan pulangan dana ini untuk jangka masa antara tertinggi semua bon ETF perbandaran.

Vektor Pasaran ETF Perbandaran Tinggi Tinggi

Dengan AUM $ 97. 41 juta, Vectors Market, ETF Perbandaran Tinggi Tinggi (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24 39 + 0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah sebahagian kecil daripada saiz daripada ETF yang lebih besar dalam kumpulan ini pada 8 Mac 2016. Dana menggunakan pendedahan kematangan yang lebih pendek daripada ETF hasil tinggi yang lebih besar dalam kumpulan ini untuk menguruskan kepekaan kadar faedah, melabur dalam sekumpulan munis hasil tinggi dengan tempoh matang dari satu hingga 10 tahun. Walau bagaimanapun, kemasukan munis dengan kematangan sehingga 10 tahun meletakkan sensitiviti kadar faedah dana lebih dekat ke tahap kategori pertengahan / sederhana jangka hutang, berbanding dengan pendedahan jangka pendek. Akibatnya, kematangan purata wajaran dana adalah 6. 85 tahun dan tempohnya adalah 3. 7.

Walaupun California dan New York munis pada umumnya merupakan dua pegangan utama dalam majoriti bon ETF perbandaran, Vectors Market Short High ETF Perbandaran Tanah menggunakan strategi portfolio berbeza. Dalam dana ini, munis Texas adalah pegangan terbesar di 9. 47%, diikuti oleh Illinois pada 8. 48%, sehingga 2016. Jumlah purata harian dolar dana $ 560, 140 dapat membuat eksekusi yang efisien sulit untuk pedagang institusi dan dapat hadir cabaran pada perdagangan besar oleh individu. Hasil pengagihan adalah 3. 24% dan nisbah perbelanjaan adalah 0. 34%. Tarikh penubuhan dana itu ialah 13 Jan 2014. Pulangan tahunannya setahun ialah 1. 5%.

Bottom Line

Pelabur dalam bon perbandaran hasil tinggi ETFs boleh membatasi risiko kadar faedah dengan tempoh matang yang lebih singkat yang membentuk Veteran Perbandaran Tinggi ETF Perbandaran Tinggi. Di hujung panjang keluk hasil, ETF Perbandaran Tinggi Vectors Market menawarkan beberapa kelebihan berbanding SPDR

NuFan S & P Tinggi Perbandaran Bon ETF untuk pelabur toleran risiko, termasuk hasil pengagihan yang lebih tinggi, nisbah perbelanjaan yang lebih rendah, lebih banyak kecairan dan kurang pendedahan kepada bon perbandaran Puerto Rico yang tertekan.