Bon Vanguard Total International (NASDAQ: BNDX BNDXVngTtl Intl ETF55 .3 + 0 .15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 (ETF) menjejaki keputusan pelaburan Indeks RIC Capped Laraskan Ex-Barclays Global Aggregate, yang terdiri daripada bukan U. Bon global gred pelaburan dolar AS didagangkan pada pasaran hutang kadar tetap. Dana menggunakan pendekatan pengindeksan pelaburan dan tidak dikongsi. Ia agak baru, dan sejak penubuhannya pada tahun 2013, BNDX telah menjana pulangan purata tahunan sebanyak 4. 13%, manakala pulangan 2014-2015 ialah 4. 2%.

Indeks dasar dana ini terdiri daripada kerajaan, korporat dan bukan sekuriti. S. sekuriti pendapatan tetap didenominasikan dalam mata wang asing. Dana ini tidak melabur dalam satu instrumen pendapatan tetap yang mempunyai lebih daripada 25% asetnya. Di samping itu, BNDX melindungi risiko mata wang dengan memegang instrumen lindung nilai mata wang asing untuk meminimumkan turun naik mata wang asing.

Bagaimana Ia Jejaki Ia

Secara sejarah, dana memperuntukkan lebih daripada 90% asetnya ke sekuriti pendapatan tetap dan memegang kira-kira 5% daripada portfolionya secara tunai. BNDX mempunyai peruntukan 63% ke Eropah, 23%. 7% ke rantau Pasifik, 6. 4% ke Amerika Utara dan 3. 4% ke pasaran baru muncul. Jerman mempunyai peruntukan terbesar sebanyak 22%, sementara Jepun dan Perancis masing-masing mempunyai 18. 8% dan 10. 1% peruntukan. Negara lain, termasuk United Kingdom, Itali, Sepanyol dan Kanada, mempunyai peruntukan yang berkisar antara 5 dan 8%.

BNDX memegang 3, 942 pelbagai sekuriti, yang jauh lebih rendah daripada instrumen pendapatan tetap 8, 004 yang termasuk dalam indeks penanda aras. Sekitar 80% pegangan dana tertumpu kepada bon kerajaan dan agensi, manakala bon korporat menguasai 13% aset yang dilaburkan oleh BNDX. Dana ini juga melabur dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), yang mempunyai peruntukan 2% di bawah. Kebanyakan instrumen pendapatan tetap yang dipegang oleh BNDX mempunyai tempoh matang antara lima dan 20 tahun, dan purata matang berwajaran ialah 7.9 tahun, yang sedikit lebih tinggi daripada 7 tahun untuk indeks penanda aras.

Oleh kerana dana menggunakan strategi pensampelan yang representatif, pulangannya sedikit berubah daripada indeks yang mendasari. Kesilapan pengesanan untuk dana berada di bawah 0. 5%, yang agak signifikan memandangkan pulangan dalam jangkauan 4-5% yang dihasilkan oleh dana dan indeks penanda arasnya. Sebab utama di sebalik kesilapan pengesanan ialah kos urusniaga yang ditanggung oleh dana, perbezaan antara pegangan dana dan indeks penanda aras induk dan perbelanjaan operasi yang dilakukan oleh dana untuk menguruskan portfolionya.

Pengurusan

BNDX adalah sebahagian daripada Kumpulan Pendapatan Tetap Vanguard dan telah diuruskan dan dinasihatkan sejak 31 Mei 2013 oleh The Vanguard Group, yang merupakan salah satu pengurus ekuiti dan pendapatan tetap terbesar di dunia.Kumpulan Pendapatan Tetap menyediakan pelabur dengan banyak peluang untuk melabur di U. S. Perbendaharaan, korporat, perbandaran, agensi dan bon asing. Dana ini mempunyai banyak ETF di bawah pengurusannya yang mempunyai nisbah perbelanjaan terendah di kalangan rakan sebaya mereka. Kumpulan Vanguard menggunakan pelbagai teknik pengurusan portofolio, penyelidikan kredit dan strategi persampelan untuk mencapai keputusan pelaburan yang konsisten untuk dana yang diuruskan secara pasif.

Ciri

BNDX menggunakan strategi pelaburan pasif atau indeks di mana ia tidak perlu memegang semua sekuriti yang termasuk dalam indeks penanda aras. Sebaliknya, dana menggunakan strategi pensampelan yang representatif untuk memperoleh prestasi yang serupa seperti itu untuk indeks yang mendasari. Ia memegang separuh daripada semua sekuriti yang termasuk dalam indeks penanda aras dan mempunyai hasil purata hingga kematangan sebesar 1. 4%, yang sedikit lebih tinggi daripada 1. 2% untuk indeks penanda aras. Memandangkan dana itu melabur terutamanya dalam sekuriti gred pelaburan, majoriti pegangannya mempunyai penarafan kredit Aa dan A, dan kualiti kredit purata portfolio BNDX ialah A. Nisbah perbelanjaan dana sebanyak 0. 19% adalah antara yang paling rendah antara ETF dalam kategori yang sama. BNDX diniagakan di Nasdaq, dan pelabur boleh membeli saham dana melalui pelbagai broker pelaburan.

Kesesuaian dan Cadangan

Oleh kerana BNDX melabur dalam bon gred pelaburan, risiko lalai adalah minimum untuk pelabur. Walau bagaimanapun, ini datang dengan perbelanjaan hasil BNDX yang lebih rendah berbanding dengan ETF yang melabur dalam gred bukan pelaburan, sekuriti pendapatan tetap. Sebagai contoh, bon 10 tahun kerajaan yang dikeluarkan oleh Jerman mempunyai purata hasil kira-kira 0. 57%, yang agak rendah apabila dibandingkan dengan bon berdaulat lain yang dikeluarkan oleh negara-negara Eropah. Namun, bon berdaulat Jerman mempunyai penarafan kredit triple A dan dianggap sebagai salah satu cara paling selamat untuk melabur dalam sekuriti pendapatan tetap dalam euro.

Kebanyakan dana yang melabur dalam bon asing terdedah kepada risiko mata wang, dan pulangan mereka boleh dihapuskan jika mata wang asing menurun dengan ketara berbanding dolar AS S. Walau bagaimanapun, BNDX mempunyai pendedahan geografi yang luas kepada mata wang yang berlainan dan ia melindungi risiko mata wangnya, menjadikan pulangan BNDX kurang berubah-ubah dan terdedah kepada susut nilai mata wang asing.

Walaupun melabur dalam bon gred pelaburan, pegangan dana tidak kebal terhadap pancang secara tiba-tiba dan episod turun naik. Oleh kerana Bank Pusat Eropah (ECB) memulakan program pelonggaran kuantitatif pada tahun 2014, hasil kerajaan Eropah telah sangat rendah. Selain itu, apabila pelabur mula mempersoalkan kuasa ECB untuk menaikkan pertumbuhan zon euro yang lembap dan merangsang inflasi, keputusan kerajaan Eropah meningkat pada bulan April hingga Mei 2015, yang dicetuskan oleh penjualan bon besar-besaran. Memandangkan negara-negara zon euro terus berjuang dengan menjana pertumbuhan ekonomi yang konsisten, turun naik dalam hasil berdaulat mungkin menjadi isu bagi pelabur BNDX untuk dipertimbangkan.

Menurut teori portfolio moden (MPT), BNDX paling sesuai untuk pelabur yang berminat dalam strategi pelaburan berpendapatan tetap, memandangkan dana melabur dalam bon global yang berkualiti tinggi.

Oleh kerana pegangan dana menjadi kualiti gred pelaburan, ia menghasilkan pulangan yang lebih rendah jika dibandingkan dengan ETF lain yang melabur dalam sekuriti pendapatan tetap berisiko. Walau bagaimanapun, dana itu agak baru dan mempunyai sedikit sejarah untuk menilai prestasinya. Penyelewengan standard satu tahun dana ialah 3. 3%, yang jauh di bawah purata untuk ETF yang sama. Oleh kerana lebih banyak data tersedia, para pelabur harus menilai semula prestasi dana dan profil risiko / ganjaran.

BNDX adalah paling sesuai untuk pelabur yang berminat untuk mendapatkan pendedahan kepada bon asing gred pelaburan yang dikeluarkan oleh negara-negara yang berkembang pesat di Eropah dan mempunyai risiko kegagalan yang sangat rendah.

Bagaimana Pelanggan Penasihat Kewangan Boleh Digunakan ETF ini

Penasihat kewangan boleh menggunakan BNDX sebagai pegangan taktikal dalam portfolio pelanggan mereka untuk memberikan pendedahan kepada bon asing negara maju dengan penarafan kredit yang tinggi. Penasihat juga harus memberitahu klien mereka bahawa kerana dana itu melindungi risiko mata wang, melabur dalam BNDX dilindungi daripada pergerakan mata wang asing yang tidak menguntungkan, yang boleh mengurangkan pengembalian yang dihasilkan oleh instrumen pendapatan tetap asing yang dipegang oleh dana.

Oleh kerana dana melabur dalam bon dengan risiko lalai yang rendah, prospektif pelabur dalam BNDX tidak boleh mengharapkan banyak dari hasilnya. Walau bagaimanapun, disebabkan pelaburan dalam bon kerajaan yang selamat, dana itu mungkin menunjukkan risiko yang lebih rendah dan turun naik pulangan pada masa akan datang. Penasihat kewangan harus memperingati klien mereka untuk menggunakan ETF bon lain untuk mempelbagaikan kepemilikan BNDX mereka karena dana yang memiliki sebagian besar kepemilikannya tertumpu pada obligasi negara-negara Eropa.

Pesaing Utama dan Alternatif

Terdapat beberapa alternatif untuk BNDX. Bon Perbendaharaan Antarabangsa SPDR Barclays ETF melabur dalam bon berdaulat negara maju dengan kualiti kredit yang tinggi. Dana tidak melindung nilai risiko mata wangnya dan mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0,5%.

Dana Bond Perbendaharaan Antarabangsa iShares merupakan alternatif lain untuk BNDX. Dana ini melabur dalam bon berdaulat negara-negara maju dengan kepekatan pegangan tinggi terhadap bon kerajaan Jepun dengan peruntukan sekitar 22%. Dana tertakluk kepada risiko mata wang dan mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 35%.

Apabila ia datang kepada ETF yang melabur dalam risiko asing dan risiko mata wang lindung nilai, iShares Bon Hedged Global ex USD Tinggi Cadangan bon ETF mewakili satu lagi pilihan. Dana ini menjejaki Markit iBoxx Global Developed Markets ex-US Index High Yield, yang terdiri daripada bon korporat berprestasi tinggi yang didominasi dalam pelbagai mata wang asing. Ia melindungi risiko mata wangnya dengan membeli instrumen lindung nilai untuk euro, pound sterling British dan mata wang asing yang lain dan mempunyai nisbah perbelanjaan yang agak tinggi sebanyak 0. 43%.