Pershing Square Holdings Ltd. (PSHZF PSHZFPer Squ Hol Accum13 64 + 1 .26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), keselamatan awam yang didagangkan daripada dana hedge aktivis Rang Undang-Undang Ackman, turun 18. 6% pada akhir bulan Mei. Portfolio Pershing menjejaki aktiviti perdagangan Ackman. Ini bermakna, ia mencerminkan aktivitinya.

Pertaruhan Pemulihan

Ini seterusnya bermakna, banyak kerugian Pershing didorong oleh kedudukan besar Ackman dalam syarikat ubat bermasalah Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 04 + 4. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang telah kehilangan lebih daripada 70% daripada nilai setakat ini pada 2016. Pada suku terakhir, Pershing Square memiliki kira-kira 9 % daripada syarikat Kanada, atau hanya lebih dari 6% saham biasa apabila pilihan pemfaktoran. Pemilikan saham itu berada di Pershing Square sebagai pemegang saham teratas.

Para pembuat dadah yang terlibat, yang melaporkan keputusan hasilnya hari Selasa sebelum loceng pembukaan, telah mula pulih, bagaimanapun. Stok telah meningkat kira-kira 23% daripada 52 minggu terendah $ 23. 55, yang dicapai pada 12 Mei. Walau bagaimanapun, dalam tempoh dua belas bulan yang lalu, Valeant telah menurunkan kira-kira 90% daripada nilainya. Dan telah, setakat ini, pegangan yang paling dihukum Ackman.

Sejak pendedahan yang paling baru-baru ini, yang berakhir pada 31 Mei, jumlah aset Pershing Square di bawah pengurusan (AUM) adalah $ 4. 2 bilion. Jumlah Strategi AUM, yang aset agregat Pershing Square di bawah pengurusan adalah $ 11. 7 bilion, sementara Jumlah Syarikat AUM adalah $ 12. 3. Semua tiga langkah turun dari April dengan kurang daripada separuh daripada 1%. Dengan kata lain, walaupun perjuangan Valeant, Ackman dan Pershing Square telah memegang teguh, dengan pertaruhan bahawa syarikat, yang mempunyai CEO baru, boleh mengubah keadaan.

Wall Street pada Selasa menjangka Valeant menyampaikan penurunan pendapatan tahun ke tahun, sementara pendapatan dijangka meningkat. Syarikat itu sejak itu telah memulakan program pengurangan kos, termasuk pelupusan aset yang kurang baik untuk membantu mengurangkan hutangnya. Setakat keputusan Selasa datang lebih awal daripada jangkaan, Pershing Square boleh mula menampung sebahagian kerugiannya. Tetapi memandangkan magnitud kemerosotan, ini mungkin tempoh menunggu berbilang tahun.

Garis Bawah

Pertaruhan di pemulihan Square Pershing adalah pertaruhan bukan sahaja pada Bill Ackman, ia juga merupakan pertaruhan bahawa Valeant akhirnya dapat menjalankan perniagaannya. Dengan syarikat yang berada di bawah tekanan untuk menurunkan harga dadah, yang akan menimbang kemampuannya untuk membayar hutangnya $ 30 bilion, itu bukan semata-mata semua bersedia.