Oleh kerana pasaran menjadi semakin tidak menentu, akan ada godaan ke bawah ikan. Jual beli pasaran boleh membuat peluang untuk membeli syarikat-syarikat yang padat dengan harga murah yang dapat meningkatkan pulangan masa depan. Membeli saham apabila mereka dijual membuat banyak akal. Benjamin Graham pernah menasihatkan supaya kita membeli stok seperti membeli belanjawan. Apabila barang dijual, kita perlu memuatkan kereta dengan semua kegemaran kami. Apabila perkara-perkara terlalu mahal, lebih banyak belanja yang bijak adalah teratur dan masuk akal untuk melangkau beberapa item sehingga harga lebih masuk akal. Ini adalah nasihat yang baik, dan lebih banyak daripada kita harus mengamalkan seni yang dihormati masa membeli rendah dan menjual tinggi. Bagaimanapun, sama seperti kita perlu menyemak tarikh tamat tempoh T-Bones super murah khas pengurus itu, kita perlu memastikan barangan yang kita beli ketika pasaran melemparkan penjualan bukan sesuatu yang sedang dalam keadaan buruk. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Amaran: Jangan Pergi Memancing Bawah Dalam Stok Jenama Ini.)

Gunakan Alat yang Tersedia

Untungnya terdapat alat mudah yang boleh kita gunakan untuk membantu memastikan syarikat yang kita beli mempunyai jenis keadaan kewangan yang kukuh dan meningkatkan prospek yang ingin kita lihat dalam syarikat kami mempunyai. Skor Z Altman telah dibangunkan oleh Edward Altman dari Sekolah Perniagaan Sterne. Formula ini menggunakan beberapa langkah mudah dari penyata kewangan untuk menentukan kekuatan kewangan syarikat. Skor lebih dari 3 menunjukkan bahawa syarikat itu kukuh dan tidak mungkin menghadapi masalah kewangan dalam beberapa tahun akan datang. Skor di bawah 1. 8 adalah tanda kemungkinan kesulitan kewangan di hadapan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimanakah Altman Z-Score digunakan dalam analisis asas?)

Piotroski F-score adalah model sembilan mata yang menggunakan penyata kewangan untuk mengukur keadaan dan prospek kewangan. Semakin tinggi skor semakin baik syarikat itu, dan harga sahamnya harus dilakukan pada tahun depan atau dua. Model ini dibangunkan oleh Profesor Joseph Piotroksi, kemudian di University of Chicago, dan telah menjadi alat yang berharga untuk mengenal pasti syarikat-syarikat dengan kewangan yang baik dan memperbaiki keseluruhan keadaan asas.

Menggabungkan dua ukuran kewangan ini dapat membantu kami menghapuskan syarikat yang harga sahamnya mungkin jatuh kerana alasan yang sangat baik. Apabila kita membeli ke dalam masa turun naik yang tinggi dan harga jatuh, kita mahu memastikan kita membeli saham terbaik dengan peluang terbaik untuk pulih dengan kuat apabila keadaan pasaran bertambah baik, dan mengelakkan mereka yang mungkin terus rendah kerana kedudukan kewangan yang lemah.

Stok Media untuk Menghindari

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56 96 + 2. 82% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) adalah contoh syarikat yang pelabur harus mengelakkan penangkapan dasar di bawah keadaan pasaran yang tidak menentu. Saham media secara amnya telah berada di bawah tekanan apabila semakin banyak orang memotong tali dan beralih kepada bentuk tontonan alternatif. Dengan sahamnya turun 20% setakat ini pada 2015, CBS mungkin kelihatan sasaran menarik. Lagipun, mereka bukan hanya rangkaian utama tetapi rangkaian kabel termasuk Showtime, studio televisyen, saluran sukan, dan stesen TV dan radio di seluruh negara. Walau bagaimanapun, menggunakan dua alat pengukur kewangan kami, kami mendapati bahawa CBS berada dalam kedudukan kewangan yang lemah dan mempunyai prospek yang lebih buruk daripada yang kita ingin lihat ketika memancing bawah untuk saham berkualiti. CBS mendapat skor Z-tepat. 55 dan skor F hanya 4, jadi ini bukan jenis syarikat yang kukuh dari segi kewangan yang kita mahu sendiri maju.

Penggabungan Kos Maksud Menghindari

Perbadanan Makmal Amerika Holdings (LH) mempunyai perniagaan yang cukup baik. Mereka adalah salah satu syarikat makmal klinikal bebas terbesar di Amerika Syarikat, menyediakan pelbagai ujian klinikal untuk doktor, hospital dan kemudahan penjagaan jangka panjang. Mereka juga menawarkan ujian penyalahgunaan bahan, yang merupakan perniagaan yang semakin meningkat apabila syarikat meningkatkan pengujian dadah sebagai keperluan pekerjaan. Pada pandangan pertama kedengarannya seperti calon yang sempurna untuk memancing di bawah pasaran yang buruk. Bagaimanapun mereka menghabiskan $ 6. 2 bilion untuk mengembangkan syarikat pada awal tahun ini, membeli Covance Inc. untuk meningkatkan rangkaian mereka dan meluaskan pasaran antarabangsa. Masalahnya ialah mereka meminjam banyak wang untuk membiayai pengambilalihan. Bersama dengan hutang jangka panjang yang telah pergi dari $ 2. 6 bilion hingga $ 6. 6 bilion, skor F-turun kepada 1. 89. Perjanjian itu tidak ditutup dengan lancar seperti yang diharapkan, dan prestasi kewangan yang merosot telah menyebabkan F-score turun menjadi hanya 4. LabCorp adalah saham yang harus dielakkan sehingga mereka memperbaiki keadaan kewangan mereka dan operasi selepas penggabungan berjalan lebih lancar.

Minyak Lemah Membawa Tol

Nampaknya semua orang sedang berusaha untuk memancing ikan di stok minyak. Ini mungkin idea yang hebat seperti David Rubenstein, CEO Apollo Global Management (APO), salah satu firma ekuiti swasta yang paling berjaya di dunia, baru-baru ini menyifatkan minyak sebagai pelaburan terbaik di dunia. Walau bagaimanapun, memancing bawah sektor ini berbahaya dalam jangka pendek, jadi pembelian perlu dihadkan kepada syarikat-syarikat kewangan terkuat yang mempunyai apa yang diperlukan untuk menavigasi pasaran yang sukar. Walaupun syarikat mengambil langkah untuk mengurangkan perbelanjaannya dan menangani kos minyak yang lebih rendah, Apache Corporation bukanlah pilihan padu pada masa ini. Apache telah menjadi syarikat minyak dan gas terunggul dari tahun 2000 hingga 2010, namun mereka membuat beberapa pelaburan buruk di tempat seperti Australia, Kanada, dan Argentina. Ini telah melemahkan syarikat itu, dan mereka mungkin menghadapi masalah kewangan yang serius jika minyak berada di bawah $ 50 untuk jangka masa yang lama. Ini semua tercermin dalam skor Z-tepat. 56 dan F-score 4.

Bottom Line

Perikanan bawah di pasaran jatuh boleh menjadi pendekatan padat untuk melabur, tetapi anda perlu memastikan dan membeli saham yang cukup kuat untuk bertahan sehingga mereka boleh berkembang dalam pemulihan pasaran yang luas.Menggunakan skor F dan skor Z, kami boleh mengelakkan mereka yang mungkin mengalami masalah kewangan dan operasi yang serius.