Kongsi Video // www. investopedia. com / terms / a / austerity. asp

Apa itu 'Austerity'

Pengecilan ditakrifkan sebagai satu set dasar ekonomi yang dilakukan oleh kerajaan untuk mengawal hutang sektor awam.

Langkah-langkah penghematan adalah tindak balas kerajaan yang hutang awamnya begitu besar sehingga risiko lalai, atau ketidakupayaan untuk menyelenggarakan pembayaran yang diperlukan atas kewajiban hutangnya, menjadi kemungkinan nyata. Risiko lalai boleh keluar dari kawalan dengan cepat; sebagai individu, syarikat atau negara terus menjadi hutang, peminjam akan mengenakan kadar pulangan yang lebih tinggi bagi pinjaman masa depan, menjadikannya lebih sukar bagi peminjam untuk meningkatkan modal.

Kelembapan ekonomi global yang bermula pada tahun 2008 menyebabkan banyak kerajaan mengurangkan pendapatan cukai dan mendedahkan apa yang dipercayai adalah tahap perbelanjaan yang tidak menentu. Beberapa negara Eropah, termasuk United Kingdom, Greece, dan Sepanyol, telah beralih ke penjimatan sebagai satu cara untuk mengurangkan kebimbangan bajet. Penjimatan menjadi hampir penting semasa kemelesetan global di Eropah, di mana ahli zon euro tidak mempunyai keupayaan untuk menangani hutang yang semakin meningkat dengan mencetak mata wang mereka sendiri. Oleh itu, apabila risiko lalai mereka meningkat, pemiutang memberi tekanan kepada negara-negara Eropah tertentu untuk mengatasi perbelanjaan secara agresif.

BREAKING 'Austerity'

Secara umum, terdapat tiga jenis langkah penjimatan utama. Yang pertama adalah memberi tumpuan kepada penjanaan pendapatan (cukai yang lebih tinggi), dan ia sering juga menyokong lebih banyak perbelanjaan kerajaan. Matlamatnya adalah untuk merangsang pertumbuhan dengan perbelanjaan dan menangkap faedah melalui cukai. Satu lagi jenis kadang-kadang dipanggil model Angela Merkel-selepas canselor Jerman-dan memberi tumpuan untuk menaikkan cukai sambil memotong fungsi kerajaan yang tidak penting. Yang terakhir, yang mempunyai cukai yang lebih rendah, dan perbelanjaan kerajaan yang lebih rendah, adalah kaedah penyokong advokat pasaran bebas.

Penghematan hanya berlaku apabila jurang antara penerimaan kerajaan dan perbelanjaan kerajaan menyusut. Pengurangan dalam perbelanjaan kerajaan tidak semata-mata menyamakan langkah-langkah penjimatan.

Cukai dan Penjimatan

Terdapat beberapa ketidakpastian di kalangan ahli ekonomi mengenai kesan dasar cukai ke atas belanjawan kerajaan. Penasihat bekas penasihat Reagan Arthur Laffer dengan jelas berpendapat bahawa cukai pemotongan strategik akan merangsang aktiviti ekonomi, secara paradoks membawa kepada lebih banyak pendapatan.

Namun, kebanyakan ahli ekonomi dan penganalisis dasar bersetuju bahawa menaikkan cukai akan menaikkan pendapatan. Ini adalah taktik yang banyak negara-negara Eropah mengambil. Sebagai contoh, Greece menaikkan cukai nilai tambah (VAT) kepada 23% pada tahun 2010 dan mengenakan tambahan 10% tarif ke atas kereta import. Kadar cukai pendapatan meningkat pada skala pendapatan atas, dan beberapa cukai baru dikenakan ke atas harta.

Perbelanjaan Kerajaan dan Penghematan

Langkah penjimatan yang bertentangan adalah mengurangkan perbelanjaan kerajaan. Kebanyakan menganggap ini cara yang lebih berkesan untuk mengurangkan defisit. Cukai baru bermakna pendapatan baru bagi ahli-ahli politik, yang cenderung membelanjakannya kepada pengundi.

Perbelanjaan mengambil banyak bentuk: geran, subsidi, pengagihan semula kekayaan, program hak, membayar perkhidmatan kerajaan, menyediakan pertahanan negara, faedah kepada pekerja kerajaan dan bantuan asing. Mana-mana pengurangan perbelanjaan adalah langkah penjimatan de facto.

Secara sederhana, program penjimatan, yang biasanya digubal oleh undang-undang, mungkin termasuk satu atau lebih langkah-langkah penjimatan berikut:

• Potongan, atau pembekuan tanpa kenaikan gaji dan faedah kerajaan.
• Pembekuan terhadap pekerja kerajaan dan pemberhentian pekerja kerajaan.
• Pengurangan atau penghapusan perkhidmatan kerajaan, secara sementara atau secara kekal.
• Pemotongan pencen kerajaan dan pembaharuan pencen.
• Faedah atas sekuriti kerajaan yang baru diterbitkan boleh dipotong, dengan itu menjadikan pelaburan ini kurang menarik kepada pelabur, tetapi mengurangkan kewajiban kepentingan kerajaan.
• Memotong ke program perbelanjaan kerajaan yang dirancang sebelum ini seperti pembinaan infrastruktur dan pembaikan, faedah kesihatan dan veteran.
• Peningkatan cukai, termasuk cukai pendapatan, korporat, harta, jualan dan keuntungan modal.
• Rizab Persekutuan sama ada boleh mengurangkan atau menambah jumlah bekalan wang dan kadar faedah apabila keadaan menentukan untuk menyelesaikan krisis.
• Pembatalan komoditi kritikal, sekatan perjalanan, pembekuan harga dan kawalan ekonomi lain (terutamanya semasa peperangan)

Contoh Sejarah Langkah-langkah Penstabilan

Mungkin model penjimatan yang paling berjaya, sekurang-kurangnya sebagai tindak balas terhadap kemelesetan , berlaku di Amerika Syarikat antara 1920 dan 1921. Kadar pengangguran dalam ekonomi AS melonjak dari 4% kepada hampir 12%. Keluaran Negara Kasar Sebenar (KNK) merosot hampir 20% lebih tinggi daripada mana-mana satu tahun semasa Kemelesetan Besar atau Kemelesetan Besar.

Presiden Harding menjawab dengan memotong bajet persekutuan hampir 50%. Kadar cukai dikurangkan untuk semua kumpulan pendapatan, dan hutang itu jatuh sebanyak lebih daripada 30%. Dalam ucapannya pada tahun 1920, Harding mengisytiharkan bahawa pentadbirannya "akan cuba deflasi pintar dan berani, mogok di pinjaman kerajaan … dan akan menyerang kos tinggi kerajaan dengan setiap tenaga dan kemudahan."

Apakah Risiko Langkah-langkah Penghematan?

Walaupun matlamat langkah penjimatan adalah untuk mengurangkan hutang kerajaan, keberkesanannya tetap menjadi perdebatan yang tajam. Penyokong berhujah bahawa defisit besar-besaran boleh mencekik ekonomi yang lebih luas, dengan itu menghadkan hasil cukai. Walau bagaimanapun, pihak lawan percaya bahawa program kerajaan adalah satu-satunya cara untuk mengurangkan penggunaan peribadi semasa kemelesetan. Perbelanjaan sektor awam yang teguh, mereka mencadangkan, mengurangkan pengangguran dan oleh itu meningkatkan jumlah pembayar cukai pendapatan. Ahli ekonomi seperti John Maynard Keynes, seorang pemikir Inggeris yang menanggung sekolah ekonomi Keynesian, percaya bahawa ia adalah peranan kerajaan untuk meningkatkan perbelanjaan semasa kemelesetan untuk menggantikan permintaan peribadi yang jatuh.Logiknya ialah jika permintaan tidak disokong dan stabil oleh kerajaan, pengangguran akan terus meningkat dan kemelesetan ekonomi akan berpanjangan

Austerity berjalan bertentangan dengan pemikiran ekonomi sekolah tertentu yang telah menonjol sejak Kemelesetan Besar. Dalam kemerosotan ekonomi, pendapatan swasta yang jatuh akan mengurangkan jumlah hasil cukai yang dihasilkan oleh kerajaan. Begitu juga, tabung kerajaan mengisi pendapatan cukai semasa ledakan ekonomi. Ironinya adalah bahawa perbelanjaan awam, seperti manfaat pengangguran, diperlukan lebih banyak semasa kemelesetan daripada ledakan.

Had kepada Ekonomi Keynesian

Negara-negara yang termasuk dalam kesatuan kewangan, seperti Kesatuan Eropah, tidak mempunyai autonomi atau fleksibiliti ketika merangsang ekonomi mereka semasa kemelesetan. Negara-negara autonomi boleh menggunakan bank pusat mereka untuk menurunkan kadar faedah secara artifisial atau menambah bekalan wang dalam usaha untuk menggalakkan pasaran swasta untuk membelanjakan atau melabur jalan keluar dari kemerosotan.

Sebagai contoh, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat telah terlibat dalam program dramatik pelonggaran kuantitatif sejak November 2009. Walau bagaimanapun, negara-negara seperti Sepanyol, Ireland dan Greece tidak mempunyai fleksibiliti kewangan yang sama untuk komitmen mereka kepada euro, walaupun Bank Pusat Eropah (ECB) juga telah melancarkan pelonggaran kuantitatif walaupun lebih awal daripada di Amerika Syarikat

Mengapa Mempunyai Dasar-Dasar Pengekalan Gagal Menstabilkan Ekonomi Yunani?

Terutamanya, langkah-langkah penjimatan telah gagal untuk memperbaiki keadaan kewangan di Greece kerana negara sedang berjuang dengan kekurangan permintaan agregat. Adalah tidak dapat dielakkan bahawa permintaan agregat menurun dengan penjimatan. Secara struktural, Greece adalah sebuah negara perniagaan kecil dan bukannya syarikat-syarikat besar, jadi mereka kurang mendapat faedah daripada penjimatan seperti kadar faedah yang lebih rendah. Syarikat kecil ini tidak dapat memperoleh manfaat daripada mata wang yang lemah, kerana mereka tidak dapat menjadi pengeksport.

Walaupun sebahagian besar dunia menyusuli krisis kewangan pada 2008 dengan tahun pertumbuhan yang lemah dan kenaikan harga aset, Greece telah mengalami kemunduran sendiri. Keluaran Dalam Negara Kasar (GDP) Greece pada tahun 2010 adalah $ 299. 36 bilion. Pada tahun 2014, KDNKnya ialah $ 235. 57 bilion mengikut PBB. Ini adalah kemusnahan yang mengejutkan dalam kekayaan ekonomi negara, seperti Kemurungan Besar di Amerika Syarikat pada tahun 1930-an.

Masalah Greece mula berikutan Kemelesetan Besar kerana negara itu hanya menghabiskan terlalu banyak wang berbanding dengan kutipan cukai. Memandangkan kewangan negara yang melampau daripada kawalan dan kadar faedah ke atas hutang kerajaan meletus lebih tinggi, negara terpaksa mencari bantuan atau gagal bayar hutangnya. Kemungkiran membawa risiko krisis kewangan penuh dengan keruntuhan lengkap sistem perbankan. Ia juga akan membawa kepada keluar dari euro dan Kesatuan Eropah.

Pelaksanaan Penjimatan

Sebagai pertukaran untuk menyelamatkan, EU dan Bank Sentral Eropah memulakan program penjimatan yang berusaha untuk mengendalikan kewangan Greece.Program ini mengurangkan perbelanjaan awam dan meningkatkan cukai sering dengan mengorbankan pekerja awam Greece dan sangat tidak popular. Defisit Greece telah menurun secara mendadak, tetapi program penjimatan negara telah menjadi bencana dari segi penyembuhan ekonomi.

Program penjimatan itu menimbulkan masalah Yunani yang kekurangan permintaan agregat. Perbelanjaan memotong membawa kepada permintaan agregat yang lebih rendah, yang menjadikan nasib ekonomi Yunani jangka panjang lebih kering, yang membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi. Penawar yang betul akan melibatkan gabungan stimulus jangka pendek untuk meningkatkan permintaan agregat dengan pembaharuan jangka panjang sektor awam Greece dan jabatan pungutan cukai.

Isu Struktur

Manfaat utama penjimatan adalah kadar faedah yang lebih rendah. Malah, kadar faedah terhadap hutang Yunani jatuh selepas bailout pertamanya. Walau bagaimanapun, keuntungan terhad kepada kerajaan yang telah mengurangkan perbelanjaan kadar faedah. Sektor swasta tidak dapat memberi manfaat. Penerima utama dari kadar yang lebih rendah adalah syarikat besar. Secara marginal, para pengguna mendapat manfaat dari harga yang lebih rendah, tetapi kekurangan pertumbuhan ekonomi yang mampan terus meminjam pada tingkat yang tertekan meski kadar yang lebih rendah.

Isu struktur kedua untuk Greece adalah kekurangan sektor eksport yang ketara. Biasanya, pemangkin yang lebih lemah adalah rangsangan untuk sektor eksport negara. Walau bagaimanapun, Greece adalah ekonomi yang terdiri daripada perniagaan kecil dengan kurang daripada 100 pekerja. Jenis-jenis syarikat tidak dilengkapi untuk beralih dan mula mengeksport. Tidak seperti negara-negara dalam keadaan yang sama dengan syarikat besar dan pengeksport, seperti Portugal, Ireland atau Sepanyol, yang telah berjaya pulih, Yunani kembali memasuki kemelesetan pada suku keempat 2015.