Peruntukan aset adalah strategi luas yang menentukan campuran aset untuk memegang portfolio untuk imbangan pengembalian risiko optimum berdasarkan profil risiko pelabur dan objektif pelaburan. Pemilihan sekuriti adalah proses mengenal pasti sekuriti individu dalam kelas aset tertentu yang akan membentuk portfolio. Kedua-duanya adalah komponen utama strategi pelaburan, tetapi mereka memerlukan metodologi yang berasingan dan berbeza.

Apakah Peruntukan Aset?

Adalah mantap bahawa pelbagai jenis aset cenderung untuk bertindak secara berbeza sebagai tindak balas kepada keadaan pasaran. Sebagai contoh, dalam keadaan pasaran apabila saham berfungsi dengan baik, bon cenderung untuk melakukan kurang baik, atau apabila stok topi mengatasi pasaran, stok topi kecil mungkin kurang baik. Dalam terma pelaburan, aset ini tidak berkorelasi. Peruntukan aset adalah amalan pencampuran aset tidak berkorelasi bersama untuk mencari keseimbangan risiko dan pulangan optimum berdasarkan profil pelaburan pelabur. Peruntukan aset bertujuan meminimumkan risiko portfolio dan memaksimumkan pulangan untuk portfolio yang cekap.

Bagi pelabur yang mencari pulangan yang lebih tinggi dengan kesediaan untuk mengambil risiko lebih, peruntukan aset lebih tertumpu kepada ekuiti daripada bon. Gabungan ekuiti 80/20 atau 90/10 untuk bon akan dianggap sebagai peruntukan yang agresif. Dalam bahagian ekuiti portfolio, peruntukan aset boleh dibahagikan lagi kepada saham pertumbuhan yang agresif, pasaran baru muncul, topi kecil, pertengahan dan stok besar. Seorang pelabur yang lebih konservatif mungkin memilih campuran ekuiti 60/40 atau 50/50 untuk bon, dengan peruntukan yang lebih besar ke atas stok topi besar.

Apakah Pemilihan Keselamatan?

Selepas strategi peruntukan aset telah dibangunkan, sekuriti mesti dipilih untuk membina portfolio dan mengisi sasaran peruntukan mengikut strategi. Kebanyakan pelabur biasanya memilih dari alam semesta dana bersama, dana indeks dan dana dagangan bursa dengan memadankan objektif pelaburan dana kepada pelbagai komponen strategi peruntukan aset mereka. Sebagai contoh, pelabur konservatif mungkin melihat ke arah dana yang mencari pemeliharaan modal selain daripada peningkatan modal, sementara pelabur yang lebih agresif dapat mempertimbangkan dana yang secara tegas mencari penghargaan modal.

Pelabur pasif cenderung menumpukan kepada dana indeks kos rendah yang cuba meniru komposisi indeks saham. Seorang pelabur konservatif mungkin mempertimbangkan dana indeks yang mengikuti indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500) atau indeks saham berbayar dividen, sementara pelabur sederhana mungkin mencampurkan dana indeks S & P 500 dengan peruntukan yang lebih kecil dalam pertengahan atau kecil -kotak wang.

Pelabur aktif, yang mencari peluang untuk mengungguli indeks, boleh memilih dari ribuan dana yang diuruskan secara aktif. Pelabur yang lebih besar, dengan lebih daripada $ 1 juta aset, mungkin memilih untuk bekerja dengan pengurus wang yang memilih saham individu untuk membina portfolio.

Mana yang lebih penting kepada pelabur?

Peruntukan aset menganggap ketidakpastian mengenai arah masa depan harga aset dan itu, bergantung kepada keadaan pasaran dan ekonomi pada bila-bila masa tertentu, beberapa aset akan meningkat dan yang lain akan berkurangan dalam nilai. Peruntukan aset lebih banyak mengenai pengurusan risiko dan turun naik berbanding pengurusan prestasi. Memilih sekuriti individu menganggap pengetahuan mengenai masa depan dan bahawa pelabur mempunyai beberapa maklumat yang memaklumkan kepadanya mengenai arah harga masa depan.

"Hipotesis Pasaran Efisien" yang dikembangkan oleh William Sharp menunjukkan bahawa harga saham sepenuhnya mencerminkan semua maklumat dan jangkaan yang tersedia, yang akan menghalang pelabur dari mengeksploitasi saham-saham yang tidak tepat. Beliau membuat kesimpulan bahawa para pelabur lebih baik memilih peruntukan aset yang sesuai dan melabur dalam portfolio yang diuruskan dengan baik dana pasif yang diuruskan. Walaupun kedua-dua peruntukan aset dan memilih sekuriti yang sesuai adalah penting untuk strategi pelaburan, adalah lebih penting untuk menyasarkan peruntukan aset yang betul, yang kemudiannya boleh dihuni dengan dana pengesanan indeks.