a:

Seperti yang dijelaskan oleh Agensi Perkhidmatan Kewangan (FSA), penawaran sendiri kepentingan dalam skim pelaburan kolektif berada di bawah definisi jenis perniagaan instrumen kewangan jenis II. Pengurusan diri - pengurusan pelaburan dalam bentuk skim pelaburan kolektif - dianggap sebagai perniagaan pengurusan pelaburan. Terdapat pengecualian kepada peraturan ini; hanya FSA yang mempunyai kuasa untuk mengkaji semula dan mengeluarkan pengecualian tersebut.

Sekatan ini - berkuat kuasa pada 30 September 2007 dan eksklusif di Jepun - bermakna seseorang individu atau kumpulan yang berminat untuk menawarkan diri atau pengurusan diri untuk pelaburan mesti mendaftar sebagai perniagaan instrumen kewangan pengendali, mengikut Perkara 29 dan 33 Akta Instrumen Kewangan dan Pertukaran (FIEA).

Agensi Perkhidmatan Kewangan

FSA mengawasi aktiviti perbankan dan bursa sekuriti di Jepun. Ia melaporkan terus kepada menteri kewangan Jepun dan mengawasi semua akauntan awam dan juruaudit syarikat-syarikat yang tersenarai di Jepun.

Tidak ada kesan langsung kepada FSA di Amerika Syarikat; tanggungjawabnya bertindih di antara Rizab Persekutuan, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA).

Skim Pelaburan Kolektif

Di bawah undang-undang sekuriti Jepun, skim pelaburan kolektif (atau, seperti yang kadangkala dipanggil, dana) pada asasnya adalah kumpulan wang pelaburan bersama.

Skim ini membenarkan para peserta untuk mengumpul wang ke arah pelaburan biasa, menerima dividen daripada keuntungan atau merealisasikan keuntungan modal, dan terdiri daripada kolektif rakan kongsi ekuiti. Jenis pilihan pelaburan dalam skim pelaburan kolektif adalah jauh lebih luas daripada dana bersama standard. Mereka boleh memasukkan bil pertukaran, nota janji dan bahkan kuda lumba.

Perniagaan Instrumen Kewangan Di bawah FSA

FIEA menghendaki pelaku pelaburan yang layak (kebanyakan perniagaan) mendaftar sebagai perniagaan instrumen kewangan. Perniagaan instrumen kewangan boleh merangkumi mana-mana entiti dengan operasi asas yang merangkumi jualan, pelaburan aset, khidmat nasihat pelaburan atau akaun wang terurus.

Kebanyakan perniagaan ingin menghindari penentuan perniagaan instrumen kewangan jika mereka boleh. Perniagaan sedemikian tertakluk kepada peraturan yang lebih banyak daripada yang tidak layak.

Oleh kerana ia berkaitan dengan menawarkan diri dan pengurusan diri pelaburan, FSA menyatakan bahawa tawaran awam atau penempatan swasta sekuriti dianggap bertindak selaras dengan perniagaan instrumen kewangan.Aktiviti sedemikian dikaitkan dengan sijil benefisial amanah pelaburan, sekuriti gadai janji, kepentingan dalam skim pelaburan kolektif dan dana komoditi yang dipanggil.

Jika dana hanya (atau hampir hanya) melabur dalam sekuriti yang berkaitan dengan transaksi derivatif, maka mereka layak sebagai pengurusan diri untuk perniagaan pengurusan pelaburan, bukan perniagaan instrumen kewangan.

Perkara 63 Pengecualian

Di bawah FIEA, entiti yang terlibat dalam menawarkan diri sekuriti boleh dikecualikan daripada keperluan pendaftaran perniagaan melalui Artikel 63. Ini juga dikenali sebagai pengecualian pelabur institusi yang berkelayakan dan diterapkan kepada pengurus luar pesisir dana.

Kebanyakan pengecualian Artikel 63 biasanya diberikan kepada dana pelaburan asing yang telah ditubuhkan sebagai perkongsian terhad - entiti yang mungkin tidak aktif di Jepun.

Untuk memenuhi syarat, perkongsian terhad perlu mempunyai sekurang-kurangnya satu pelabur institusi yang berkelayakan dan tidak lebih daripada 49 pelabur institusi yang tidak berkelayakan dalam perkongsian tersebut.