Landskap perkhidmatan kewangan adalah persekitaran yang sentiasa berubah. Industri dana bersama, khususnya, telah menjadi tumpuan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan persoalan mengenai kos dan nilai persembahan. Tekanan peraturan juga telah menjadi tajuk utama. Perhatian kolektif telah membawa kepada perubahan, dan juga menimbulkan persoalan mengenai masa depan dana tersebut.

Perubahan Industri

Massachusetts Investors Trust, dana bersama pertama di dunia, telah diumumkan oleh MFS Investment Management pada tahun 1924. Dana itu masih dijual hari ini. Walaupun dana bersama mempunyai warisan yang panjang dan kuasa kekal, mereka menghadapi cabaran selama bertahun-tahun, mengalami perubahan dan tidak akan dinafikan lagi.

Kelas kongsi bersama adalah kes. Terdapat dua jenis utama kelas saham: beban dana dan dana tanpa beban. Dana beban terdapat dalam tiga kelas saham utama: Saham, saham B dan saham C. Perkembangan yang berterusan dalam industri telah memberi tekanan ke atas semua ini, terutamanya saham B dan saham C.

Selamat tinggal kepada Bs
Saham B pernah dianggap komoditi panas untuk industri perkhidmatan kewangan. Penasihat kewangan menyukai mereka kerana mereka umumnya mempunyai nisbah perbelanjaan pengurusan yang lebih tinggi (MER) berbanding dengan dana lain dalam keluarga yang sama, menjadikan mereka lebih menguntungkan untuk dijual. Pelabur menyukai mereka kerana, tidak seperti Saham saham, mereka tidak tertakluk kepada beban akhir hadapan awal. Walau bagaimanapun, pada tahun 2008 dan Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengeluarkan amaran pelabur berjudul "Saham Saham Dana Kelas B: Adakah Mereka Membuat Gred?"

Dengan kata-kata sendiri, FINRA menerbitkan amaran "kerana kami khawatir bahawa sesetengah pelabur boleh membeli saham dana Kelas B bersama apabila ia lebih efektif untuk pelabur membeli kelas yang berbeza saham." Amaran itu adalah satu lagi manifestasi dari kebimbangan yang berterusan bahawa ramai pelabur akan tertarik dengan kekurangan kos pendahuluan, hanya untuk mewujudkan caj apabila mereka cuba untuk mengeluarkan wang. Di sisi lain duit syiling, saham B memberikan kelebihan menggunakan keseluruhan pelaburan anda untuk mendapatkan pendedahan pasaran daripada membayar yuran pendahuluan.

Penjualan saham B telah berkurangan dan banyak syarikat dana bersama bergerak dari mereka, dengan firma besar termasuk Goldman Sachs, PIMCO, Century Amerika dan banyak institusi kewangan lain yang menjatuhkan saham B dari barisan produk mereka.

The Great Resession mengurangkan pulangan pelaburan, menjadikan struktur fi kompleks saham B kurang menarik untuk membiayai syarikat. Saham B menjadi produk yang kurang bernilai daripada sudut pandangan penjual. Tekanan pada industri dana untuk mengurangkan yuran dalam prestasi buruk, persaingan dari ETF kos rendah dan tekanan daripada pengawal selia menambah bahan api ke api.

Menulis di Wall untuk Saham C?
Masa depan saham C mungkin juga dipersoalkan, kerana mereka biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan pengurusan yang lebih tinggi daripada dana bersama lain dalam keluarga dana yang sama. Gabungan tekanan pengawalseliaan dan keprihatinan mengenai yuran mungkin sukar untuk membenarkan menjual pelanggan C mahal apabila saham yang lebih murah daripada dana yang sama tersedia.

Berikan saya "A"
Saham adalah yang paling murah dari kelas saham dana dana beban tradisional. Mereka juga kurang rumit. Tidak ada beban belakang dan tidak ada struktur harga lulus yang mengurangkan kos kepada pelabur berdasarkan berapa lama pelaburan itu diadakan. Yang tercatat, ada kelas saham yang kurang mahal yang ada.

Tidak-Beban

Dana tanpa beban menawarkan pelbagai strategi pelaburan dengan harga yang lebih rendah daripada yang biasanya dikenakan oleh dana beban. Saham-saham yang kurang mahal ini sangat popular di kalangan pelabur sendiri dan juga digunakan oleh beberapa penasihat kewangan. Sudah tentu, dana tanpa beban menghadapi cabaran juga. Baru-baru ini, perhatian pengawalseliaan berpusat pada dana pasaran wang dan kedudukan tradisional mereka sebagai pelaburan tunai yang stabil, yang mengekalkan nilai aset bersih $ 1 sesaham. Cadangan untuk membiarkan harga saham terapung, bergerak naik dan turun seperti harga saham dana ekuiti, boleh menyebabkan perubahan kepada bagaimana syarikat dana dan pelabur melihat dana ini. Tekanan kos wujud di kawasan tanpa beban, kerana pelabur berusaha untuk mengurangkan perbelanjaan.

Dana yang diperdagangkan Exchange

ETF menawarkan alternatif pelaburan murah yang sangat bersaing dengan dana bersama. Walau bagaimanapun, walaupun perhatian mereka tertarik, terdapat hanya lebih dari 1, 200 ETF di pasaran berbanding 8, 700 dana bersama, menurut Institut Syarikat Pelaburan. (Jika anda seorang pelabur yang suka memahami bagaimana dan mengapa produk-produk pelaburan anda berfungsi, An Inside Look Pada Pembinaan ETF memberikan pandangan yang dekat pada portfolio yang popular, murah, dan Vs Aktif Pelaburan ETF Pasif menerangkan bagaimana anda boleh menggunakan sekuriti ini lebih dari sekadar pengindeksan.)

Bottom Line
Kenaikan dan kejatuhan saham B dan perkembangan ETFs menyerlahkan sifat dinamik perkhidmatan kewangan industri. Produk-produk baru dibangunkan dan produk-produk lama dipertingkatkan atau dihapuskan berdasarkan campuran daya gerak pasaran, termasuk bekalan dan permintaan, persekitaran pengawalseliaan, dan prestasi produk dan pasaran kewangan secara umum. Walaupun perubahan ini, dana bersama tetap menjadi sangat popular. Di Amerika Syarikat, di mana inovasi dalam industri pelaburan adalah perkara biasa dan tumpuan terhadap pengawalan kos sengit, aset dalam "syarikat pelaburan berdaftar" (yang termasuk dana bersama dan ETF) melepasi $ 13 trilion pada akhir tahun 2012 dan menetapkan rekod baru dengan penutupan akhir tahun sebanyak $ 14. 7 trilion. Daripada jumlah tersebut, hanya $ 1. 3 trilion dikira oleh ETF. (Sumber: // www. Icifactbook org /)